逢高有波段機(jī)會

    • 市場結(jié)論：美元震蕩，貴金屬下跌，原油反彈，外圍影響極多；A股將面臨2351附近的強(qiáng)壓力，切記等待回落方可開始中期戰(zhàn)略性買進(jìn)。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額繼續(xù)放大，股指縮量上漲，滬市成交額放大至700億元量級，但當(dāng)前成交量水平難以支撐股指一舉突破強(qiáng)壓力區(qū)。大形態(tài)繼續(xù)左右市場走勢，998與1664連線形成的原始上升趨勢線（本周在2311附近）仍需反復(fù)震蕩，而另一條級別較小的下降趨勢線（連接3067以來的各顯著高點形成）在近期對股指走勢形成反壓；由于后者針對的是從3067以來的這個半小時下跌走勢的壓力，最終被突破將是必然；均線方面，股指此前一直在144月線的支撐和5月線的壓力所構(gòu)成的狹小空間運(yùn)行，本月5月線下行至2321附近，股指即將做出中期的方向選擇，值得期待；周線同樣如此，5周均線和上檔13周均線（今日在2320）所構(gòu)成的狹窄區(qū)間將面臨方向選擇；單從均線系統(tǒng)看，滬指上方面臨2320的強(qiáng)壓力和下跌以來從未觸及的89日均線（2351），下檔2220-2240區(qū)間密集了21日線、5周均線和144月線的支撐，在這個100余點的狹窄空間里，股指仍會有大幅震蕩。半小時走勢下跌段的結(jié)構(gòu)并未破壞，但半小時走勢形態(tài)已明確：始自3067的下跌已完成了雙箱體構(gòu)建，中期有超過90%的概率可以判斷現(xiàn)在正在運(yùn)行的半小時下跌段乃是空頭陷阱，是這個中短期下跌形態(tài)的最后一跌。超小級別的走勢已形成震蕩并將級別擴(kuò)張，扭轉(zhuǎn)了從2324開始的小下跌形態(tài)，圍繞2258-2311的震蕩仍有一次小回踩。操作上可以這樣安排：持有底倉等待回落，剩余資金可分次回補(bǔ)：在21日線附近回補(bǔ)一次，再以剩余資金應(yīng)對極端走勢；或者干脆等待挖坑行情結(jié)束再度放量時跟進(jìn)。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱略有延長，黃白線繼續(xù)回抽零軸，指標(biāo)的此種走勢只宜關(guān)注紅柱再度縮短時回補(bǔ)參與二次啟動。日線RSI回升至58.2，再度逼近高壓區(qū)。逆向思考方面，歐債危機(jī)已透露惡化跡象但機(jī)構(gòu)仍樂觀，經(jīng)濟(jì)二次探底預(yù)期將逐步扭轉(zhuǎn)但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力較大；基金倉位決定后續(xù)坑的深度。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)在反彈初期將導(dǎo)致一九現(xiàn)象反復(fù)上演；金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)沖高后有震蕩，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)小級別方向選擇不樂觀，商業(yè)指數(shù)、電子指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)有震蕩。美元震蕩，貴金屬下跌，基本金屬大漲，農(nóng)產(chǎn)品上漲，原油反彈。

    • 基本面分析：匯金公司周五公告降低工、中、建三行現(xiàn)金分紅率5個百分點，公告稱，為提高大型銀行通過自身積累支持可持續(xù)發(fā)展的能力，匯金公司繼2009年、2010年連續(xù)兩年推動工、中、建三行降低現(xiàn)金分紅比例5個百分點后，擬支持三行將2011年分紅比例繼續(xù)下調(diào)5個百分點至35%，農(nóng)行維持35%的現(xiàn)金分紅比例不變。這項動議還需要經(jīng)過三大行的董事會和股東大會的審議和批準(zhǔn)。如果2011年分紅率降低5個百分點，工商銀行、中國銀行和建設(shè)銀行將分別能多留存100億元、60億元和85億元左右，對各銀行資本充足率提升在0.1個百分點左右。如果監(jiān)管層暫緩實施新的資本充足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，將會在短期緩解上市銀行的再融資壓力。但國內(nèi)銀行業(yè)低層次的同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，要想擺脫長期依靠資本擴(kuò)張、依靠人為壟斷利潤保護(hù)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的模式還有很長的路要走。要嚴(yán)重警惕，近期隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)壓力的逐步緩解和市場的回升，存款保險制度已開始吹風(fēng)，這不像部分人士所忽悠的那樣是銀行業(yè)新的發(fā)展機(jī)遇，如我們此前所反復(fù)論述的，這正是開始打破銀行業(yè)制度性壟斷暴利、進(jìn)行利率市場化改革的前提和第一步；銀行業(yè)的反暴利革命，其路徑將類似于此前的券商傭金體系改革，一旦利率市場化開始推進(jìn)，低層次同質(zhì)化經(jīng)營的銀行業(yè)最主要的競爭武器將是價格戰(zhàn)；另外，金融業(yè)向民營資本放開的呼聲漸起，從中國改革的歷史經(jīng)驗可以知道，一旦某個行業(yè)開始向民營大規(guī)模放開，其制度性壟斷暴利將終結(jié)。金融業(yè)的改革，是國內(nèi)僅次于經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變的深層次結(jié)構(gòu)調(diào)整，要予以警惕和關(guān)注。外圍方面，美國2012年1月季調(diào)后的非農(nóng)就業(yè)人口較前一月增加24.3萬人，創(chuàng)下自2011年4月以來的最大增幅，較市場先前預(yù)期的15萬人大幅增加，由此失業(yè)率較前一個月再降0.2個百分點至8.3%，成為近3年以來最低水平。結(jié)合美制造業(yè)和部分消費(fèi)數(shù)據(jù)的向好，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在逐步展開，這有利于全球經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)的泥潭。歐債危機(jī)將在近期再度吸引投資者眼球，正如我們此前的分析，希臘政府不論與三駕馬車的談判還是與私營機(jī)構(gòu)的談判皆陷入死胡同，目前只需要關(guān)注一點：希臘各政黨能否在歐元區(qū)其他首腦的強(qiáng)大壓力下做出更進(jìn)一步的財政壓縮和繼續(xù)改革承諾，否則，希臘將開始脫離歐元區(qū)之旅；但對希臘來說，留在歐元區(qū)或者脫離歐元區(qū)只不過是長痛和短痛的區(qū)別，脫離歐元區(qū)對他們來說并不是什么世界末日。另外，有了這賴賬先行者示范效應(yīng)，葡萄牙、意大利人民還會為自己近萬億的債務(wù)發(fā)愁嗎？

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）