折返跑漸現(xiàn)雞肋

    • 市場結論：美元震蕩，貴金屬上漲，基本金屬繼續(xù)反彈，原油突破性上漲，外圍影響中性偏多；A股今日關注2384附近的壓力，控制倉位等待低吸機會。

    • 技術測市：兩市成交額再度萎縮，股指縮量探低回升，滬市成交額萎縮至700億元量級，在突破半年線壓力時成交量不足，短期調(diào)整壓力加大。大形態(tài)方面，股指在突破原始上升趨勢線（本周在2317附近）后一直未有叫大級別的回落確認，半年線和8月均線等對股指構成短期壓力，但中期格局尚好。均線方面，月均線的8月均線是股指中短期內(nèi)需要面對的最大壓力，而周線的5周和8周均線對股指構成強勁的下檔支撐，日均線系統(tǒng)的21日均線和半年線構成新的支撐和壓力區(qū)間，整個均線系統(tǒng)反應了走勢結構對股指走勢的制約：短期內(nèi)上下空間皆被封殺，多頭屢次的無量干拔打鐵在為調(diào)整積累能量。半小時走勢出現(xiàn)延伸出下跌段跡象，但這個下跌段只是突破2300后的回抽確認和構建新的半小時走勢第一個箱體的需要，或是圍繞2320-2423這個半小時箱體的擴張性震蕩；大的走勢結構仍是半小時走勢兩種可能的選擇：1、形成雙箱體上漲，其級別與2520-2133的下跌相當，這種走勢的目標上漲位置在2580附近；2、圍繞2320-2423這個箱體震蕩，將這個半小時箱體進行級別擴張，這種走勢會大大壓縮反彈空間；以當前成交量和運行態(tài)勢分析，采取第二種走勢的可能性是相當大的，兩種走勢選擇的臨界點在于股指經(jīng)過這次可能的日線回落后再沖高時的力度，可密切關注；而仍在不斷延伸的這個半小時上升段，最關鍵的任務是抓住機會進行高位的波段操作。由于超小級別5分鐘走勢繼續(xù)保持對前期擴張箱體2278-2324的突破，而在2350附近的震蕩已構建出第一個箱體，這意味著股指短期上升空間有限，可將主要精力放在逢高進行波段性減倉方面。指標方面，日線MACD紅柱略伸長，黃白線穿越零軸。日線RSI上升至62.6，日益逼近3067下跌以來指標的極限值。半小時級別走勢布林通道張口收縮，近兩日對上下軌的連續(xù)考驗由于運行速率過快而力有不逮，皆沒有形成突破，今日上軌2384附近將對股指構成強壓力；5分鐘走勢昨日的快速拉升并沒有改變下跌段運行的態(tài)勢，由于當前的調(diào)整最大只可能有5分鐘級別的下跌走勢，仍需關注第一個箱體的形成位置。1分鐘走勢在2360-2373已構建出箱體，后續(xù)即使再回落調(diào)整，其空間也將有限。逆向思考方面，歐債危機的演化漫長化，經(jīng)濟復蘇預期在美國異常樂觀數(shù)據(jù)影響下繼續(xù)樂觀；國內(nèi)經(jīng)濟結構調(diào)整的風險和機遇開始顯現(xiàn)；基金倉位降低是支撐股指反彈的市場化因素。市場結構及擴張性方面，A股估值結構和存量資金運作性質(zhì)決定了國內(nèi)A股一九現(xiàn)象和題材活躍會反復交替；金融指數(shù)有方向選擇，地產(chǎn)指數(shù)沖高后回落壓力加大，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)有短期方向選擇，商業(yè)指數(shù)、電子指數(shù)震蕩調(diào)整，關注醫(yī)藥指數(shù)第二波拉升的力度。美元震蕩，貴金屬大漲，基本金屬繼續(xù)反彈，農(nóng)產(chǎn)品大多下跌，原油第二輪升勢繼續(xù)上漲。

    • 基本面分析：有媒體報道，證監(jiān)會研究中心主任祁斌日前在一次內(nèi)部論壇上談及中國版的401K計劃時表示，美國資本市場完全是因長期資金和機構投資者的引入，才走上健康之路，其養(yǎng)老體系也是因其投資于股市才分享了經(jīng)濟成長的機會，中國版401K計劃涉及到相關方面的機構、部委、公司、個人，并表示證監(jiān)會正在努力推動這個機制的建設。客觀地說，中美兩國股市的比較，并不能只局限于所謂的機構投資者等名義上的推動因素方面；美國市場的兩大優(yōu)勢：責任自負機制和令人生畏的懲罰機制，在中國市場如果要建立，恐怕證監(jiān)會的層次稍顯不足，而如果沒有強大的制約機制，引入再多的機構投資者，都會在中國市場蛻變成社?；鸬淖罡邔哟蝺?nèi)幕交易以及公募基金的利益蛀蟲角色，對中國證券市場建設并不會產(chǎn)生實質(zhì)性推動。所以，還請證監(jiān)會打掃好屋子再迎客人，市場將自然恢復經(jīng)濟晴雨表的功能；如能斬斷新股發(fā)行和重組上市這兩條最顯著的利益鏈條，將是最可喜變化的第一步。證券報報道，據(jù)知情人士透露，截至19日，四大行2月新增人民幣貸款投放約700億左右，其中一大行新增貸款數(shù)為負。存款流失在長期赤裸裸的利益盤剝下愈演愈烈，已開始威脅到金融體系和經(jīng)濟體系的問題，這是制約銀行信貸能力的根子；不改變負利率狀態(tài)，貨幣政策效應將繼續(xù)被扭曲，數(shù)據(jù)只是證實了下調(diào)存準率正為了改善銀行的放貸能力而非政策轉(zhuǎn)向。外圍方面，據(jù)傳歐元區(qū)財長會議已達成對希臘第二輪救助貸款協(xié)議，但市場馬上就會發(fā)現(xiàn)：對希臘來說，這1300億歐元仍然遠遠不夠。從整個歐元區(qū)的經(jīng)濟分工和貿(mào)易態(tài)勢分析，要想讓希臘等長期貿(mào)易赤字國家通過自身的經(jīng)濟增長來改善債務狀況，恢復貿(mào)易平衡是根本（這也是美國的軟肋）。因此，在現(xiàn)有格局下，希臘和葡萄牙乃至意大利的問題會不斷地重復重復再重復，敲打全球資本市場本已脆弱的神經(jīng)。