盧先兵 朱志超

2月22日下午5時，國際現(xiàn)貨黃金報1755美元，正逼近年內(nèi)高位1763美元。在經(jīng)歷一個月的盤整后，黃金市場或再現(xiàn)上漲行情。

記者獨(dú)家獲悉， 2011年，上海黃金交易所全年交易金額超過4萬億元，較上年大幅增長119.6%，其中黃金成交金額接近2.5萬億元。

2月22日，廣發(fā)銀行黃金定投正式上線；同日，在廣州掀起新一輪黃金延期交易營銷攻勢。轉(zhuǎn)型壓力巨大的各家銀行紛紛強(qiáng)勢挺進(jìn)貴金屬市場。

“交易所整頓正在進(jìn)行，金交所又下調(diào)了手續(xù)費(fèi)活躍市場，今年黃金交易量應(yīng)會再創(chuàng)新高。”廣東黃金協(xié)會副會長謝春表示。

黃金已成“避風(fēng)港”

黃金延續(xù)了12年的大牛市，成為眾多投資者的資產(chǎn)“避風(fēng)港”。

記者獲得的交易數(shù)據(jù)顯示，2011年，上海金交所交易金額達(dá)到了44411.23億元，較去年增長119.6%。其中，黃金累計成交7138.46噸，總成交金額24772.17億元；成交鉑金60.03噸，總成交金額239.83億元；成交白銀247057.58噸，總成交金額19399.23億元。

自2002年10月30日上海金交所成立以來，除2009年受金融危機(jī)影響外，交易所成交量和成交額均呈現(xiàn)大幅增長。2011年，上海金交所全年黃金交易量同比上漲23.03%，黃金成交額同比上漲53.45%。

黃金“T+D”交易是交易主力品種。2011年，此類產(chǎn)品成交量537.70896萬公斤，占上海金交所總量的72.2%，成交總額1.8萬億元，占比72.83%，全年上漲36.36%。

一名股份行零售業(yè)務(wù)部中層人士表示，2011年歐債危機(jī)繼續(xù)惡化，美國評級被下調(diào)，戰(zhàn)爭等因素增加了黃金的避險需求。同時，國內(nèi)黃金市場環(huán)境得到整頓，上海金交所也修訂了部分規(guī)則，更能滿足市場需求。

商業(yè)銀行看到了其中蘊(yùn)藏的巨大商機(jī)。經(jīng)過1年的探索和公測，廣發(fā)銀行黃金定投上線。在此之前，工行、農(nóng)行、天津銀行已推出類似黃金定投產(chǎn)品。不同的是，廣發(fā)的投資門檻創(chuàng)下全國最低，起始投資僅需100元或1克黃金。

2月22日，光大銀行在廣州展開新一輪營銷攻勢。“山寨交易所受整頓后，銀行的客戶量應(yīng)會大量增長，最近3年黃金投資都是機(jī)遇。”光大銀行零售業(yè)務(wù)部王凌云對記者稱。

2011年，光大銀行實(shí)物黃金客戶已達(dá)17萬戶，在上海金交所240萬總客戶數(shù)中占比7%；交易量500億元，排名前二十之列。

人為操縱風(fēng)險小

較低的保證金意味著較高的投資杠桿，各類品種的投資門檻降低，其中暗藏的風(fēng)險不容忽視。

王凌云表示，從過去一年看，黃金市場和價格出現(xiàn)劇烈波動，去年9月份黃金價格高臺跳水曾連現(xiàn)3個跌停板，估計業(yè)內(nèi)有40%－50%的客戶爆倉。2012年的不確定因素仍然很多，給黃金投資帶來不確定性。不過，他認(rèn)為機(jī)遇亦大，山寨交易所帶來了政策利好，戰(zhàn)爭、寬松貨幣帶來的黃金投資前景向好。

廣發(fā)銀行金融市場部副總經(jīng)理張雄稱，針對黃金定投，銀行不持倉，從事的是代客理財業(yè)務(wù)，由銀行帶來的投資風(fēng)險微小。投資者按季、按月、按周或每日定投，時間選擇靈活，如5-10年甚至更久，長期定投可攤薄成本，潛在獲利空間較大。

“與基金定投不同，黃金是一個全球市場，受人操縱的可能較小。”但他亦承認(rèn)，黃金定投等亦有波段操作的風(fēng)險，高買低賣提前了結(jié)則會虧損。

事實(shí)上，銀行逐鹿黃金市場的直接獲利并不多，廣發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)是買入費(fèi)率0.5%，賣出費(fèi)率1%。“主要是為客戶提供更多產(chǎn)品，完善資產(chǎn)配置。” 張雄稱。

在謝春看來，黃金投資的主要風(fēng)險在于“地下炒金”活動依然猖獗，山寨交易所受到整頓后，客戶轉(zhuǎn)移到正規(guī)銀行渠道，但也有可能倒逼部分客戶涌入地下炒金人行列。“政府更應(yīng)強(qiáng)力打擊地下炒金，消減黑市風(fēng)險。”