一季度踏空的保險(xiǎn)資金很可能在下半年被迫加倉(cāng)。由于面臨著投資收益的壓力，在主要品種債券收益下滑、新投資渠道大門未開(kāi)的情況下，今年手中握有超萬(wàn)億資金的保險(xiǎn)公司不得不轉(zhuǎn)向股票基金等權(quán)益類投資。

　　“據(jù)初步估算，今年全年有1.1萬(wàn)億元險(xiǎn)資需要配置，接近保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)存量的30%，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)面臨較大的投資壓力。”在昨日召開(kāi)的上半年保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上，保監(jiān)會(huì)主席吳定富毫不避諱地道出了險(xiǎn)企目前有錢難投的窘?jīng)r。

　　上半年數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)企資金運(yùn)用余額3.4萬(wàn)億元。與年初相比，銀行存款占31%，較年初提高4.5個(gè)百分點(diǎn)；股票和股權(quán)投資占比9.8%，較年初提高1.9個(gè)百分點(diǎn)；證券投資基金占比6.8%，較年初提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。險(xiǎn)企僅對(duì)債券投資比例下調(diào)，較年初下降7.7個(gè)百分點(diǎn)，占比為50.2%。雖然上述調(diào)整讓上半年險(xiǎn)資收益達(dá)到了1099.7億元，好于去年同期。不過(guò)，由于債券整體收益率不斷走低，影響了保險(xiǎn)投資的整體收益。

　　1.1萬(wàn)億元的險(xiǎn)資如何有效配置呢？

　　吳定富分析表示，在當(dāng)前積極的財(cái)政政策下，投資增長(zhǎng)特別是一些基礎(chǔ)設(shè)施和項(xiàng)目的投資建設(shè)，可為保險(xiǎn)資產(chǎn)的配置提供更多渠道。截至6月底，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施余額749.5億元，較年初增加了210億元。

　　吳定富表示，下半年要繼續(xù)完善保險(xiǎn)資產(chǎn)監(jiān)管制度，制定保險(xiǎn)資產(chǎn)大類配置通則、保險(xiǎn)資產(chǎn)托管辦法、保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)等管理規(guī)定。

　　不過(guò)，由于相關(guān)細(xì)則遲遲未出，等不起的保險(xiǎn)資金很可能對(duì)資本市場(chǎng)“動(dòng)心”。

　　北京工商大學(xué)教授王緒瑾分析指出，股市回暖后，保險(xiǎn)資金下半年將進(jìn)一步加大權(quán)益類投資。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年股指居于歷史最高點(diǎn)，險(xiǎn)資進(jìn)行權(quán)益類投資占比高達(dá)18%，而目前權(quán)益類投資約為15.6%，距歷史最高點(diǎn)仍相差2.4個(gè)百分點(diǎn)。分析人士表示，若以歷史最高比例計(jì)算，保險(xiǎn)資金還有近800億元可進(jìn)入股市和基金中。

　　“單一投資渠道不足以容納1.1萬(wàn)億元巨資，下半年險(xiǎn)企將會(huì)加快投資基金的步伐。”上述分析人士表示。據(jù)了解，目前已有險(xiǎn)企大量建倉(cāng)。一位基金經(jīng)理透露，以中國(guó)平安  （601318 股吧,行情,資訊,主力買賣）、中國(guó)太保  （601601 股吧,行情,資訊,主力買賣）為首的數(shù)十家保險(xiǎn)公司曾在5月對(duì)封閉式基金進(jìn)行過(guò)一次大幅增倉(cāng)。

　　有保險(xiǎn)公司人士在接受記者采訪時(shí)亦稱，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期、流動(dòng)性充裕以及積極政策等因素影響下，股市還會(huì)繼續(xù)向上。“我們目前制定的策略是三季度繼續(xù)加倉(cāng)。把握每次回調(diào)時(shí)的買入良機(jī)，保持較高倉(cāng)位。”

　　不過(guò)，指望保險(xiǎn)資金大幅增倉(cāng)的可能性也不大。吳定富在講話時(shí)特意要求各保險(xiǎn)公司必須高度警惕股市的不確定性，在其看來(lái)，雖然現(xiàn)在資本市場(chǎng)開(kāi)始回暖，但各保險(xiǎn)公司投資股市仍需謹(jǐn)慎。

　　由于上半年收益下滑被市場(chǎng)普遍看淡，保險(xiǎn)自己繼續(xù)減倉(cāng)債券的可能性很大。“與股市收益相比，目前債券市場(chǎng)的吸引力明顯減弱，而且眾多險(xiǎn)企看淡債券收益，下半年不會(huì)配置太多。”東方證券分析師王小罡表示。

　　數(shù)說(shuō)上半年保險(xiǎn)業(yè)

　　5986.1億元 全國(guó)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5986.1億元，同比增長(zhǎng)了6.6%。

　　3.7萬(wàn)億元 保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到3.7萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)了10.9%，是2002年的5倍多；凈資產(chǎn)2700多億元，是2002年的6倍多。

　　3.4萬(wàn)億元 保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用余額3.4萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)了10.4%。

　　261億元 保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額為261億元，同比增長(zhǎng)98%。

　　1608.1億元 我國(guó)共發(fā)生賠款和給付1608.1億元，同比增長(zhǎng)4.2%。

　　2165萬(wàn)元 保監(jiān)會(huì)上半年共處罰違法違規(guī)機(jī)構(gòu)424家次，罰款2165萬(wàn)元。商報(bào)記者 孟凡霞