來源:贛州金融網(wǎng) 作者: 發(fā)布時(shí)間:2012年03月26日
中繼性震蕩
• 市場(chǎng)結(jié)論:美元下跌,貴金屬上漲,基本金屬大多略漲,原油大漲,外圍影響偏多;A股在60日線等支撐下將現(xiàn)中繼型震蕩,但較大力度的反彈仍需經(jīng)過一個(gè)小急跌。
• 技術(shù)測(cè)市:兩市成交額基本持平,股指縮量下跌,滬市成交額維持700億元量級(jí),成交額持續(xù)低于10日和5日均額同時(shí)5日均額大幅下滑。大形態(tài)方面,股指在突破原始上升趨勢(shì)線(本周在2338附近)后,現(xiàn)在正在運(yùn)行的日線下跌段既是對(duì)原始上升趨勢(shì)線的大級(jí)別回抽,也意味著日線級(jí)別股指的探底過程仍未結(jié)束,這已基本宣告了反彈的結(jié)束,在未來重新出現(xiàn)日線線段級(jí)別的反彈機(jī)會(huì)之前,超跌反彈應(yīng)成為操作的主導(dǎo)思想。股指失守2360一線既意味著半年線支撐的失敗也是反彈以來周線首次跌破其布林中軌,大形態(tài)日益趨弱。均線方面,股指跌破半年線后只有55、89日線等長(zhǎng)期均線具有支撐意義,在此支撐區(qū)域?qū)⒂兄欣^型震蕩出現(xiàn),但較大力度的反彈將只會(huì)在跌破所有中長(zhǎng)期均線后方能出現(xiàn)。中短期走勢(shì)結(jié)構(gòu)上,正在運(yùn)行的這個(gè)半小時(shí)級(jí)別走勢(shì)類型其內(nèi)在結(jié)構(gòu)的演變?nèi)晕炊ň郑盒纬梢粋€(gè)半小時(shí)級(jí)別的雙箱體上漲或者震蕩進(jìn)行擴(kuò)張級(jí)別;走勢(shì)最后的演變形式將由目前正在運(yùn)行的半小時(shí)下跌段力度來決定:如果其后的下跌觸及2324,則極大概率這個(gè)反彈只是一個(gè)半小時(shí)級(jí)別的大箱體震蕩;若其后的下跌段并未觸及2324,則后續(xù)反彈的演變將圍繞2390-2478這個(gè)新的半小時(shí)箱體進(jìn)行,但下跌觸及2324成為極大概率事件。5分鐘級(jí)別走勢(shì)繼續(xù)延伸下跌段,回抽2419失敗的技術(shù)意義需要重視,恐將是確認(rèn)頭部構(gòu)造的開始。技術(shù)上對(duì)頭部的確認(rèn)有一個(gè)從小到大的級(jí)別增生過程,則后續(xù)超跌反彈所衍生出的半小時(shí)上升段的高度才是決定頂部是否成立的最關(guān)鍵信號(hào)。指標(biāo)方面,日線MACD綠柱加長(zhǎng),黃白線死叉后繼續(xù)回抽零軸,一般來說,指標(biāo)在黃白線回抽零軸后仍有一個(gè)再?zèng)_高的過程,可耐心等待。日線RSI略回落至42.3,漸近低位支撐區(qū)域。整體分析,股指在55、89日線等長(zhǎng)期均線附近將現(xiàn)中繼性震蕩,但由于超小級(jí)別的下跌形態(tài)尚未完成,真正有操作性的反彈恐將在跌至2320區(qū)域時(shí)方能出現(xiàn),可繼續(xù)等待波段買入機(jī)會(huì)。逆向思考方面,歐債危機(jī)正在醞釀新的演變;國內(nèi)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的雙重調(diào)整將致經(jīng)濟(jì)增速永久性回落;基金倉位成為股指后期震蕩的最大動(dòng)力。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面,A股在利率市場(chǎng)化背景下的估值結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步惡化;銀行股仍未企穩(wěn),券商股仍有下跌,地產(chǎn)股的方向選擇是短期關(guān)鍵,煤炭、有色有震蕩,商業(yè)股、醫(yī)藥、電子信息等仍有下行壓力。美元回落至關(guān)鍵支撐位,貴金屬上漲,基本大多略漲,農(nóng)產(chǎn)品上漲,原油大幅回升。
• 基本面分析:有數(shù)據(jù)顯示,3月份以來,A股共有103公司發(fā)布了271份減持公告,累計(jì)減持?jǐn)?shù)量為5.71億股,減持金額為61.28億元。在此期間,增持公告僅有25份,累計(jì)增持937萬股,總市值為1.08億元。綜合大股東、高管在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本從3月初至今的凈減持金額為60.2億元。產(chǎn)業(yè)資本的行動(dòng)與反彈初期的一月份已截然不同。住建部副部長(zhǎng)齊驥3月25日在廣州參加首屆嶺南論壇時(shí)表示,中國將堅(jiān)持限購政策不動(dòng)搖,促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸。齊稱要通過壓房?jī)r(jià)和增收入兩個(gè)手段,來共同解決居民購房的難題,但房地產(chǎn)市場(chǎng)化方向不會(huì)改變。這輪反彈的最基本幻想因素有三:1、貨幣適度寬松甚至轉(zhuǎn)向;2、養(yǎng)老金入市;3、以房地產(chǎn)調(diào)控放松為首的政策改變以保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),這三個(gè)幻想正在逐步破滅。經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),上交所近日正式發(fā)布修訂后的《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》。《細(xì)則》為ETF市場(chǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新拓展了空間,ETF發(fā)展有望"提速"。在上交所"建設(shè)以藍(lán)籌股市場(chǎng)為核心,債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)共同發(fā)展的分層市場(chǎng)體系"戰(zhàn)略規(guī)劃中,以ETF為代表的基金市場(chǎng)成為市場(chǎng)建設(shè)的四大核心目標(biāo)之一。隨著后續(xù)轉(zhuǎn)融通等業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn),未來中國證券市場(chǎng)的投資品種將有極大豐富,但這對(duì)A股估值具有較大的資金分流壓力。外圍方面,美國商務(wù)部(DOC)周五稱,美國2月新屋銷售年化月率下降1.6%,總數(shù)年化為31.3萬套,為2011年10月以來的最低水平,預(yù)期總數(shù)為32.5萬套,美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇問題仍是美國最大的心病。德國《圖片報(bào)》22日?qǐng)?bào)道說,歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉表示,歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)最壞的階段已經(jīng)過去,情況正趨于穩(wěn)定。德拉吉稱歐元區(qū)包括通貨膨脹率和預(yù)算赤字等在內(nèi)的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)要好于美國,幾個(gè)星期以來歐洲央行不用購買國債以穩(wěn)定市場(chǎng),投資者的信心也在恢復(fù),但是風(fēng)險(xiǎn)依然存在。對(duì)烈性通脹有深刻痛苦回憶的德國已持續(xù)對(duì)歐盟和歐洲央行施壓,但如果在歐債問題真正過去之前急于回收流動(dòng)性,恐致脆弱的投資者信心再度崩潰。
中信建投證券贛州營業(yè)部
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