又一份“新財富500富人榜”出爐了。

自2003年推出“400富人榜”至今，《新財富》已連續(xù)十年編制中國內(nèi)地富人榜。十年來，《新財富》一如既往地近距離觀察和記錄中國頂尖民營企業(yè)家的財富變遷，由此收獲的十張榜單，猶如中國創(chuàng)富大片的超級濃縮版，呈現(xiàn)著財富最大化的中國路徑。

十年間，共有1722位富人登上新財富富人榜（剔除重復(fù)上榜者），他們是新中國的第一代創(chuàng)富者，我們因此把他們命名為“富一代”。

中國“富一代”創(chuàng)富力跑贏美國富豪

“富一代”們大多出身草莽，富于冒險精神，在中國國退民進、重工業(yè)化、城市化、新經(jīng)濟發(fā)展等進程中洞察行業(yè)先機，抓住了資本市場帶來的暴富機會，獲得了做夢都沒想到的億萬財富。

過去十年，“富一代”們充分分享了中國鍍金時代經(jīng)濟騰飛的果實，他們財富上揚速度不僅超越普通人，跑贏GDP與CPI，也遠遠超過了美國富豪。2003年，《新財富》首度推出“富人榜”時，上榜門檻僅為2億元，400位上榜者人均擁有財富7.6億元。如今，雖然經(jīng)歷了2011年經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的陣痛，今年上榜富人們的各項財富指標(biāo)全面回調(diào)，其人均財富及上榜門檻仍有62.1億元和21.7億元，分別是十年前的8.17倍和10.9倍。而在富人財富達到頂峰的2011年，這兩項指標(biāo)更為75.3億元和28.7億元。從財富量級看，身家攀上百億的富人更從十年前的空缺達到今天的68位，2011年更曾達到90位。相比之下，過去十年間，城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民的可支配收入僅從2002年底的7703元、2476元增至2011年底的21810元、6977元。

2003年，上榜富人們的總財富相當(dāng)于2002年中國GDP總量的2.5%；到2012年，500富人的財富總額31065億元，則相當(dāng)于2011年中國GDP總量的6.6%。這個意味深長的數(shù)據(jù)，不僅再度證明了中國貧富差距的拉大、社會財富的集中，也充分顯示，盡管2002年以來“國進民退”頻頻為社會所熱議，但眾多民營企業(yè)家仍是中國經(jīng)濟厚積薄發(fā)的大贏家。在加入WTO、新經(jīng)濟崛起、資本市場壯大等利好的催谷下，中國民間創(chuàng)富熱情勃發(fā)，民企在經(jīng)濟體系中的話語權(quán)不斷得到強化。

本土富人十年創(chuàng)富史

縱觀十年來“富一代”群體的變遷，可以發(fā)現(xiàn)在中國創(chuàng)富的關(guān)鍵在于把握宏觀，選對行業(yè)，善用資本市場套現(xiàn)。無論出口制造的制造業(yè)富人，城市化與工業(yè)化制造的地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭富人，還是新經(jīng)濟與新能源成長、商業(yè)模式革新制造的財富新貴，富人的財富增長緊系于經(jīng)濟增長方式影響的產(chǎn)業(yè)走向。未來，伴隨經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級，消費、文化、高端制造業(yè)創(chuàng)富能力看漲，人口老齡化則將帶來醫(yī)藥生物行業(yè)的機遇。中美富人在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上的差異，則可以為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型之際的中國提供創(chuàng)富方向的指引。

地產(chǎn)造富能力遞減中。作為中國城市化主要引擎的房地產(chǎn)業(yè)，為500富人榜貢獻了為數(shù)最多的富豪，地產(chǎn)富人的人均財富與增速也高于500富人的平均水平。房地產(chǎn)富豪不僅是構(gòu)成百億級超級富人的中堅力量，還分別在2007、2008年將碧桂園的楊惠妍，2010、2012年將萬達集團的王健林送上首富寶座。房地產(chǎn)業(yè)的超額收益率更在2010年帶來了“人人都是土財主”、五成主業(yè)非房地產(chǎn)的富人殺入這一領(lǐng)域的盛況。從2012年“新財富行業(yè)首富榜”的排名看，房地產(chǎn)依舊是首富身家最高的行業(yè)，地產(chǎn)首富和墊底的交通運輸業(yè)首富的身家差距高達7.7倍。

房地產(chǎn)富豪在10年前就成為新財富富人榜的主角，10年后依然占據(jù)第一行業(yè)的地位，這在很大程度上是因為中國城市化進程提供了大量的房地產(chǎn)需求和市場發(fā)展空間，10年前，中國的城市化率為40.5%，10年后的今天也才剛過50%，此外，由于中國特有的因素，地產(chǎn)開發(fā)商利潤較高，與政府關(guān)系也比較微妙，天時地利人和之下，房地產(chǎn)商成了富人榜主力。

房地產(chǎn)一業(yè)獨大，使得經(jīng)濟房地產(chǎn)化的趨勢令人擔(dān)憂。此后，伴隨著一系列嚴(yán)厲調(diào)控政策的實施，這一行業(yè)開始承受重壓。2012年，房地產(chǎn)業(yè)的上榜者達70人，依舊為數(shù)最多，但縱向比較看，卻是10年來最少的一次。最嚴(yán)調(diào)控之下，不少地產(chǎn)商揮手告別富人榜。

盡管中國城市化的進程還將使優(yōu)勢房企擴大市場份額，但可以預(yù)期，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，房地產(chǎn)不可避免地要告別高利潤，汰弱留強的整合趨勢不可逆轉(zhuǎn)，地產(chǎn)富人主導(dǎo)富人榜的格局也將逐漸淡化。行業(yè)風(fēng)險加大，也令地產(chǎn)巨頭紛紛尋求商業(yè)模式的突破。就在綠城的宋衛(wèi)平連續(xù)兩年入選財富下跌最快50人之時，今年的首富王健林則由于在住宅開發(fā)之外，開發(fā)出商業(yè)地產(chǎn)的第三代產(chǎn)品—城市綜合體，迎合了各地政府營建商業(yè)中心、帶動周邊土地升值的需求，從而形成了商業(yè)地產(chǎn)、酒店、文化院線和連鎖百貨四大產(chǎn)業(yè)并舉的格局，財富得以快速提升。

500富人榜見證中國工業(yè)化進程。《新財富》編制富人榜之初，正值中國加入WTO帶來的出口加工貿(mào)易啟步之時，制造業(yè)因此成為另一造富大戶。2003年，萬向集團的魯冠球以52.4億元躋身富人榜第二名，而在一些制造業(yè)強市強鎮(zhèn)，甚至出現(xiàn)多人扎堆上榜的壯觀景象。比如低壓電氣行業(yè)發(fā)達的溫州柳市鎮(zhèn)，就有德力西的胡成中、長城電器的葉祥堯、人民企業(yè)的金福音、正泰集團的南存輝、人民電器的鄭元豹等人上榜；號稱“中國鞋都”的晉江陳埭，則誕生了安踏的丁世忠、特步國際的丁水波、361°的丁建通等富人。2010年，身為縣級市的晉江竟有8人上榜。

此后10年，中國經(jīng)歷了快速的重工業(yè)化，鋼鐵、汽車制造、能源和化工等行業(yè)得以高速擴張。一個表征是，鋼鐵行業(yè)的沈文榮脫穎而出，于2009年晉級首富。十年前，鋼鐵業(yè)上榜富豪僅10人，2009年則達到歷史峰值27人。除了河北的鋼鐵老板，山西的煤炭老板等資源行業(yè)富人也紛紛崛起。不過，近年來，伴隨粗鋼產(chǎn)量增速由2003年的22%左右回落到2011年的8.9%，中國被普遍認(rèn)為進入了重工業(yè)化的后期。這一過程也體現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)上榜富人及其人均財富的變化上。今年，金屬與冶煉上榜人數(shù)從2011年的42人降至35人，位居各行業(yè)上榜人數(shù)減幅前列。

后工業(yè)化時代，制造業(yè)的升級轉(zhuǎn)型成為必然，“輕資產(chǎn)”模式的高端制造業(yè)開始走俏。其中的代表是周成建。正是憑借生產(chǎn)外包與特許加盟的虛擬經(jīng)營模式，周成建帶領(lǐng)美邦服飾于2005-2008年間實現(xiàn)了總收入、凈利潤69.6%和337.7%的復(fù)合增長。在2008年美邦服飾上市后，周成建家族也以166.2億元身家成為2009年服裝業(yè)首富。下一個十年，“中國制造”向“中國智造”升級，將成為造富的另一源泉。

新經(jīng)濟帶動財富陽光化、富人年輕化。在中國，富人往往因原罪備受指責(zé)。除了一些人第一桶金來路可疑，也不乏諸多富人通過聯(lián)姻權(quán)力，以低價甚至零代價將國有資產(chǎn)收入囊中，再以市場化的方式進行套現(xiàn)，從而獲得巨額財富。而新經(jīng)濟富人的崛起，則第一次向市場展示了陽光化的創(chuàng)富歷程，新經(jīng)濟行業(yè)為私人資本留出的巨大空間，更吸引了無數(shù)草根創(chuàng)業(yè)者投身其中，并迅速致富。

2003年，信息技術(shù)與文化傳媒行業(yè)僅有丁磊、張朝陽等6人上榜，而今年，這一行業(yè)的上榜者達到41人，位居人數(shù)增幅第二。新增的富人中，大智慧上市當(dāng)日，其掌門人張長虹的賬面資產(chǎn)一度達到百億元。電子商務(wù)的爆發(fā)，更使京東商城的劉強東、阿里巴巴的馬云分列2012年財富增幅榜的第一、第三名。

新經(jīng)濟同樣蘊含巨大的泡沫。電子書行業(yè)的劉迎建夫婦，因漢王科技的虧損，財富縮水73.2%，成為今年財富跌落最快第一人。國內(nèi)風(fēng)電整機龍頭的華銳風(fēng)電上市后一年業(yè)績就由高空墜落，股價至今跌去六成多，使得程志山和韓俊良財富大跌六成多。太陽能電池的林海峰，股票上市后業(yè)績連續(xù)兩年暴跌，財富最終縮水56.6%。不過，盡管新經(jīng)濟的前景依舊撲朔迷離，依然阻擋不住資金的追捧，2011年硅片及光伏設(shè)備產(chǎn)業(yè)的京運通上市，令馮煥培、范朝霞夫婦的財富曾一度達到140億元之巨。相比傳統(tǒng)行業(yè)，新經(jīng)濟未來依舊是最快造就億萬富豪的孵化器。

金融資本協(xié)同產(chǎn)業(yè)資本，加快造富速度。

2012年，上榜富人擁有上市公司的比率則達到70.8%，而十年前僅為40%。中國多層次資本市場的發(fā)展，提升了富人財富的資本化比率。

中國資本市場的發(fā)展，也使A股成為主要的造富場。2003年，旗下有上市公司的富人，約50%公司在海外上市，而今年這一比例下降到了27%，富人們逐步由海外制造轉(zhuǎn)為國內(nèi)制造。首富的變遷也反映了這一趨勢，2003-2008年的新財富首富都由海外制造（含香港），其中榮智健和楊惠妍的公司在香港上市，陳天橋和施正榮的公司在美國上市。而2009年后的首富中，梁穩(wěn)根、沈文榮旗下的三一重工和沙鋼股份都在國內(nèi)上市。2011年中國概念股被海外資金大舉做空，更使許多企業(yè)家心存陰霾，計劃由海外上市轉(zhuǎn)向國內(nèi)上市。今年的“新財富最快跌落50人”前6名中，就有3人擁有納斯達克的中概股，包括易居中國的周忻、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的李國慶、賽維LDK的彭小峰。紅杉中國的沈南鵬也因投資多個納斯達克中概股，由上年的“財富增長最快50人”變?yōu)榻衲甑?ldquo;跌落最快50人”，而快速發(fā)展的中國資本市場為他們提供了更多的選擇。

與此同時，許多富人通過金融市場壯大產(chǎn)業(yè)后，又不斷將產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化為金融資本。無論劉永好在民生銀行的持股，魯冠球?qū)θf向信托等金融機構(gòu)的打造，還是近年富人們向PE、小額信貸領(lǐng)域的擴張，富人向金融領(lǐng)域的推進，不僅顯示他們追求金融資本和產(chǎn)業(yè)資本互相協(xié)同，力求創(chuàng)富效應(yīng)最大化與最快化，也反映出成本高企、經(jīng)濟環(huán)境惡化之下實業(yè)經(jīng)營的日漸艱辛。由此帶來的產(chǎn)業(yè)空心化，令人堪憂。隨著溫州金融改革試驗區(qū)的試點，國企壟斷的金融業(yè)正向民間資本開啟大門，未來，私募與股票投資之外的金融領(lǐng)域或?qū)a(chǎn)生更多的富人。當(dāng)然，德隆產(chǎn)融結(jié)合所帶來的悲劇同樣值得企業(yè)家們銘記。

中美富人結(jié)構(gòu)的時代性差異

對比作為最大發(fā)展中國家的中國與最大發(fā)達國家的美國的富人情況，可以發(fā)現(xiàn)明顯的差異。過去十年，美國最富有的人一直是比爾·蓋茨和巴菲特，而中國的首富寶座幾乎年年易主。新興市場的中國，財富版圖日新月異，富人財富的穩(wěn)定性雖遠遜于成熟市場，成長性卻遠高美國，2003-2011年，美國前三大富人的財富總額僅增長了26%，中國則增長7.7倍。從行業(yè)看，美國頂級富豪集中于IT、金融、零售、能源化工甚至博彩業(yè)，中國則集中于房地產(chǎn)、機械、IT、礦業(yè)及金屬冶煉業(yè)。

中美富人構(gòu)成最大的不同在于，目前美國前10大富豪無一人處于房地產(chǎn)業(yè)，前100名也只有6人。這在很大程度上是因為美國在1970年城市化率就達到了70%，而中國今天的城市化率才過50%。城市化進程提供的巨大市場空間，加上政府大量批地、國人熱愛置業(yè)等因素，使得高利潤的房地產(chǎn)業(yè)成了中國財富集大成者。

城市化的動力往往在于工業(yè)化。美國的工業(yè)化始于1790年，基本完成于20世紀(jì)20年代，其間造就了諸多赫赫有名的超級富豪，比如鋼鐵大王安德魯·卡內(nèi)基、壟斷石油工業(yè)的洛克菲勒、后來的石油大王哈默、通過銀行控制鋼鐵等產(chǎn)業(yè)的J.P.摩根等。而到2011年，美國前100富人中已無一位來自鋼鐵、機械等重工業(yè)領(lǐng)域。如今，承接美歐制造業(yè)轉(zhuǎn)移并處于重工業(yè)化過程中的中國，機械與電氣設(shè)備行業(yè)富人占比逐年上揚的格局，如同美國當(dāng)年的翻版。如果加上綜合、金屬與冶煉、化工等行業(yè)的富人，涉足制造業(yè)的富人占據(jù)富人榜一半江山。由于中國僅用30多年便走過了美國百余年的工業(yè)化過程，也使得這些行業(yè)的富人財富積累更加迅速。

在《新財富》開始編制富人榜的2003年，只有1.5%的富翁來自零售業(yè)，而同期的福布斯全球富豪中，8.8%來自零售業(yè)，人數(shù)僅少于金融業(yè)，排名第二。2012年，來自商業(yè)服務(wù)行業(yè)的中國富人增加到占5.6%，仍與美國存在差距。其背景是2011年消費對美國GDP的貢獻接近70%，中國才剛過50%。消費貢獻度不同的結(jié)果是，控制沃爾瑪的沃爾頓家族曾連續(xù)多年成為美國首富，而蘇寧的張近東要達到這一位置，尚需時日。不過，中國經(jīng)濟向內(nèi)需拉動轉(zhuǎn)型，將為他們的財富增長提供巨大空間。

如今的美國，更多資本、人力等資源從直接生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)移到交易部門，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已不斷向著資本、技術(shù)和信息密集型方向轉(zhuǎn)化，由此帶來了金融、IT富人的比例提升。在經(jīng)濟全球化的帶動下，中美在發(fā)展進程幾乎同步的IT業(yè)上存在較小的時代差別。美國有GOOGEL的拉里·佩奇、FACEBOOK的馬克·扎克伯格，中國也有百度的李彥宏、騰訊的馬化騰，不過，由于中國創(chuàng)業(yè)者在新經(jīng)濟領(lǐng)域往往扮演跟隨者的角色，其財富數(shù)字也與創(chuàng)新者之間有顯著差距，李彥宏422億元的身家，只合谷歌的拉里·佩奇2011年167億美元身家的40%。如何謀求商業(yè)模式的創(chuàng)新與業(yè)務(wù)的國際化，值得中國創(chuàng)業(yè)者研究。

在金融業(yè)上，中美富人也是差異巨大。2011年，美國前十大富人中有巴菲特、索羅斯兩位金融富人，前100名中有25人，而中國由于金融業(yè)起步較晚且多數(shù)領(lǐng)域由國企壟斷，今年500富人中也只有22人來自金融服務(wù)業(yè)。

中美富人的結(jié)構(gòu)性差異，無疑來源于兩國經(jīng)濟發(fā)展的代際差異。如果說，作為追隨者的中國，過去十年一直在重復(fù)美國數(shù)十年或百余年來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展道路，那么，當(dāng)前美國頂級富人以IT、金融、零售、消費服務(wù)為主的格局，也堪為中國人提供創(chuàng)富方向的指引。

青銅時代的生存法則

十年來，富人們享受了經(jīng)濟騰飛的盛宴，如今伴隨中國經(jīng)濟增速的放緩，他們也將從鍍金時代走向青銅時代。過去一年，中國全面進入轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的歷程，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施使得中國GDP增速連續(xù)5個季度回落。與這一宏觀背景相映襯，2012年500富人的財富總額縮水至31065億元，比上年的37657 億元下降17.5%。從財富量級看，高級別的財富人數(shù)全部下沉一級，300-500億元的富人數(shù)銳減，從2011年的13人降至4人，而50億元以下的富人數(shù)卻由2011年的223人增加至278人。從過去十年的各項財富指標(biāo)看，2012年是第二個下降的年份，上次是源于2008年的金融危機。

基礎(chǔ)設(shè)施、鋼鐵、家電零售、房地產(chǎn)、重工機械，是舊十年與財富結(jié)伴最多的詞。伴隨經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)新，消費、文化、新模式、國際化將成新的造富關(guān)鍵詞。那些多年前搭上中國經(jīng)濟粗放型增長的高速列車、問鼎新財富富人榜的幸運兒，如今許多面臨轉(zhuǎn)型的陣痛。

在房地產(chǎn)市場屢屢遭遇調(diào)控之際，富力地產(chǎn)的張力已于2008年悄然介入礦業(yè)，通過力量能源在內(nèi)蒙古開采煤炭，2012年3月，力量能源上市，為他與兒子張量帶來了新的財富增長點。放眼國際，是另一種戰(zhàn)略，在中國投資放緩之際，梁穩(wěn)根已通過對外收購等方式致力拓展日本等國際市場。中國民間資本，將跟隨他們向全球擴張，而堪稱世界一流的中國企業(yè)，也將在積極轉(zhuǎn)型的民企之中誕生。

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、盈利下行的下一個十年，中國富豪榜會面臨怎樣的變遷？一切尚未可知，但由富一代們通過MBO、并購國企等方式套現(xiàn)舊財富，向通過尋找新技術(shù)、新模式創(chuàng)造新財富的富二代創(chuàng)富模式升級，可望成為下一個十年財富故事的主題。

今年的“新財富500富人榜”由中國民生銀行私人銀行特約發(fā)布。