隨著郭家長子郭炳湘被香港廉政公署（下稱“廉署”）調(diào)查，新鴻基地產(chǎn)有限公司（0016.HK，下稱“新地”）的前景再度堪憂。

　　5月5日上午，已退任主席的郭母鄺肖卿與兒子郭炳聯(lián)現(xiàn)身位于香港灣仔的新鴻基中心。接近郭氏家族的消息人士對本報(bào)記者表示，鄺肖卿返回新鴻基中心，是為表達(dá)對郭炳聯(lián)和郭炳江兄弟的支持，她時(shí)不時(shí)都有這樣做，借此關(guān)心公司情況，激勵士氣和為公司高層打氣。

　　郭炳湘方面則依舊強(qiáng)調(diào)，對于廉署調(diào)查之事不便置評。接近郭炳湘的消息人士向本報(bào)記者透露，廉署調(diào)查一事應(yīng)該不會影響本月21日在列支敦士登的訴訟，她表示目前不確定郭炳湘本人是否會到庭，但若郭本人不去，屆時(shí)會有代理律師處理相關(guān)事宜。

　　隨著事件涉及越來越多高層，新地股票也成為燙手山芋。

　　5月8日，新地股價(jià)延續(xù)上周跌勢，以每股89.1港元收盤，下跌1.39%，再創(chuàng)5個月新低。當(dāng)日成交金額高達(dá)11億港元，其中近13%為賣空交易額；成交量攀升至1183萬股，已接近事發(fā)之初的水平（1205萬股）。

　　作為香港市場的大藍(lán)籌之一，新地股票曾被作為長期持有資產(chǎn)，不過，這一情況正在改變。里昂證券發(fā)布的報(bào)告稱，發(fā)現(xiàn)有投資者已經(jīng)開始將新地股份轉(zhuǎn)做短期投資。

　　面臨長期困擾

　　隨著新地事件的復(fù)雜化，市場上對其前景看淡居多。

　　美銀美林最近的報(bào)告稱，郭炳湘被廉署“請喝咖啡”讓新地案變得更加復(fù)雜，如果郭家三兄弟全部被起訴，誰來掌控新地將成為很大問題，可能影響到集團(tuán)日常的營運(yùn)和發(fā)展策略，估計(jì)屆時(shí)股價(jià)可能返回85港元水平。

　　里昂證券認(rèn)為，郭炳湘被捕再次提醒投資者，廉署的調(diào)查對集團(tuán)的影響可能會長達(dá)數(shù)年，重申跑輸大市的評級。

　　長期困擾是諸多金融機(jī)構(gòu)看淡新地的因素之一。此前廉署從開始調(diào)查TVB總經(jīng)理陳志云貪污到落案起訴，歷時(shí)近兩年。美銀美林認(rèn)為調(diào)查可能糾纏1至2年，大華繼顯也認(rèn)為將延續(xù)1年以上。

　　“長期調(diào)查一定會讓管理層在業(yè)務(wù)上分心。”富昌證券研究部總監(jiān)連敬涵認(rèn)為，更關(guān)鍵的是調(diào)查并非只涉及一般高層，而是直指新地真正的老板——郭家三兄弟。

　　大華繼顯認(rèn)為，新地事件對其2012財(cái)年業(yè)績影響不大，但2013財(cái)年只有15%的物業(yè)開發(fā)利潤確定，若調(diào)查持續(xù)時(shí)間過長將對業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　“（新地股價(jià)）未來有機(jī)會進(jìn)一步下跌，可能回到去年年末86港元的水平。”連敬涵表示，短期內(nèi)廉署難有結(jié)果，而且出現(xiàn)好的結(jié)果的可能性不高，股價(jià)跌到什么水平是底仍然是個未知數(shù)。

　　連敬涵指出，由于郭父郭得勝早年指定，新地日后管理層一定要傳給家族內(nèi)部人士，因此，郭母鄺肖卿可能會重返新地穩(wěn)定大局。

　　下跌程度出乎意料

　　4月中，香港市場上共有48只與新地相關(guān)的權(quán)證，其中4只為認(rèn)沽權(quán)證。一個月后，香港市場上與新地相關(guān)的權(quán)證總數(shù)增加至62只，認(rèn)沽權(quán)證數(shù)量也增至8只。

　　“新地本來股價(jià)在110港元左右，股價(jià)下跌后，市場上窩輪（權(quán)證）的行使價(jià)和現(xiàn)貨差價(jià)太大。” 荷蘭合作銀行股票衍生部董事黃集恩解釋，權(quán)證發(fā)行商需要發(fā)行新的權(quán)證，使新權(quán)證的行使價(jià)與現(xiàn)貨差價(jià)縮小，滿足市場上的需求。

　　新地股價(jià)經(jīng)歷第一輪猛跌時(shí)，曾有投資者買入認(rèn)購權(quán)證博其股價(jià)反彈，然而隨著涉案高層增多，新地股價(jià)不但未能在95港元左右實(shí)現(xiàn)反彈，反而一路跌破90港元關(guān)口。

　　“現(xiàn)在香港股市本身處在敏感期，加上新地自身因素，其股票的波動性和風(fēng)險(xiǎn)都會相對較高，無論是認(rèn)沽或是認(rèn)購（權(quán)證）的風(fēng)險(xiǎn)也會更高。”黃集恩坦言。