金證券記者 管偉 來源：《周末金證券》

　　一波又一波的下跌，讓持有樂凱膠片的機(jī)構(gòu)如坐針氈。對持股數(shù)量最多的華商基金明星經(jīng)理孫建波來說，這實(shí)在是一種煎熬?！督鹱C券》獲悉，去年四季度及今年一季度，孫建波接棒王亞偉，火速殺入樂凱膠片并重倉近2000萬股，占其流通股本的5.85%。

　　樂凱膠片業(yè)績平平，行業(yè)前景黯淡，孫建波為何巨資下注？分析人士表示，唯一可以解釋的理由似乎意在大股東的資產(chǎn)注入。不過目前看，孫建波已巨虧約5870萬元，豪賭大有可能以失敗告終。

　　王亞偉苦戀三年無果

　　孫建波并不是第一個(gè)豪賭樂凱膠片的基金經(jīng)理。在此之前，一哥王亞偉曾重倉樂凱膠片，并堅(jiān)守多年。

　　《金證券》記者查閱資料了解到，王亞偉管理的華夏大盤早在2007年就潛入樂凱膠片前十位流通股名單，當(dāng)年年報(bào)顯示持有120萬股。2008年半年報(bào)顯示，華夏大盤持股量猛增至1640萬股，位居流通股股東排名第一。隨后華夏策略于2009年3季度、另外兩只華夏基金于2009年4季度大舉吃進(jìn)樂凱膠片。

　　在3年動蕩變化的股市里，王亞偉選擇了堅(jiān)守。

　　根據(jù)樂凱膠片2010年3季度報(bào)告，前十大流通股股東中，華夏系基金重倉持有樂凱膠片股票共3113.67萬股。

　　不過，去年3季報(bào)顯示，王亞偉旗下基金已經(jīng)從十大股東榜消失。

　　從王亞偉進(jìn)入及撤離樂凱膠片的股價(jià)區(qū)間來看，王亞偉買入樂凱膠片后曾經(jīng)被套很長一段時(shí)間，不過終于在苦等三年后解套并略有盈余。

　　孫建波不信邪豪賭巨虧

　　似乎不服氣王亞偉的苦戀無果，華商基金孫建波前后腳買進(jìn)了業(yè)績平平的樂凱膠片。

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，孫建波執(zhí)掌的兩只基金共持有525.2萬股樂凱膠片。其中，華商盛世成長股票型基金持有284.28萬股，華商策略精選靈活配置混合型基金持有240.92萬股。從持有時(shí)間的價(jià)格區(qū)間來看，去年四季度，孫建波持有樂凱膠片的持倉成本約為16.50至9.24元之間。

　　押注在繼續(xù)。今年一季度，孫建波繼續(xù)增持樂凱膠片，至一季度末，其執(zhí)掌的兩只基金合計(jì)持股高達(dá)1998.67萬，持倉成本約為9.97元至9.28元之間。

　　沒想到6月以來樂凱膠片的股價(jià)急速下跌。截至7月5日，該股股價(jià)為7.44元。以孫建波持倉價(jià)的均值大致測算，這位明星經(jīng)理僅這只股票就虧掉約5200萬元。

　　孫建波不是一個(gè)人被套牢，明星私募基金經(jīng)理羅偉廣也重倉殺入樂凱膠片。資料顯示，羅偉廣的執(zhí)掌的新價(jià)值成長1期和9期與孫建波執(zhí)掌的華商基金幾乎同時(shí)進(jìn)入，目前也正處于巨虧之中。

　　合肥樂凱注入或是傳說

　　買股票總要有個(gè)理由。樂凱膠片去年虧損5592.95萬元，今年一季度勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)169.11萬元凈利，同比仍有大幅下降，業(yè)績實(shí)在不咋樣。事實(shí)上，從2009年開始，樂凱膠片的每股收益即為負(fù)值，并一直持續(xù)至去年。

　　那么，明星基金經(jīng)理為何癡迷其中、競相駐守？《金證券》了解到，早在2007年王亞偉開始駐守樂凱膠片時(shí)，公司就有兩個(gè)精彩的故事預(yù)期上演：一是樂凱集團(tuán)在央企層面的重組，二是合肥樂凱科技公司的液晶薄膜資產(chǎn)將被注入上市公司。

　　2011年，樂凱膠片的第一個(gè)故事——樂凱集團(tuán)在央企層面重組的傳聞終于浮出水面，并于近日塵埃落定。不過，熟悉樂凱膠片的一位人士表示，“重組題材對樂凱膠片來說，都炒爛了。”這個(gè)重組題材在2008年左右就已有了方向，經(jīng)過市場多輪炒作，對機(jī)構(gòu)來說顯然不是重點(diǎn)。

　　至于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的消息，《金證券》記者昨日向樂凱膠片進(jìn)行求證。不過，公司公布的聯(lián)系電話均為傳真，根本無人接聽。

　　上述熟悉樂凱膠片的人士告訴《金證券》記者，合肥樂凱科技公司的液晶薄膜資產(chǎn)注入上市公司的可能性不大。

　　“合肥樂凱是國內(nèi)唯一一家具備液晶薄膜基材研發(fā)與大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)能力的本土企業(yè)，競爭對手都是清一色‘洋面孔’，有日本的東麗、三菱，韓國的SKC，美國的3M、杜邦。”該人士表示，液晶薄膜作為新興顯示材料，一度是中國產(chǎn)業(yè)制造的盲區(qū)，合肥樂凱填補(bǔ)了這項(xiàng)新興材料的空白。因此，對于這一塊的資產(chǎn)，樂凱膠片集團(tuán)更有可能的做法是，今后擇機(jī)將其單獨(dú)上市。

(周末金證券)