臨近走勢(shì)類型選擇

    • 市場結(jié)論：美元反彈，貴金屬、基本金屬大多略漲，農(nóng)產(chǎn)品略漲，原油回升，外圍影響中性偏空。A股今明兩個(gè)交易日將進(jìn)行走勢(shì)類型選擇，應(yīng)警惕加速趕底。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額基本持平，股指縮量反彈，滬市成交額維持在500億元量級(jí)，成交量低于5日均量和10日均量，股指跌離2200平臺(tái)后的抵抗型震蕩成交量不足，且前期下探時(shí)成交未萎縮至極致，當(dāng)前的震蕩極可能仍是中繼型震蕩。大形態(tài)的月線走勢(shì)仍是關(guān)注2478和2132，后續(xù)走勢(shì)存兩種可能：一是這輪調(diào)整直接跌破2132，延續(xù)始自6124的下跌，其性質(zhì)類似04年4月開始的趕底性下跌，其后的反彈是一個(gè)月線級(jí)別的大反彈，這種走勢(shì)的反彈前景最大但趕底時(shí)的破壞力極大；二是這輪下跌在2132-2242間止跌，則后續(xù)的反彈級(jí)別類似于2010年下半年的反彈，但這個(gè)較大反彈之后仍有跌破2132的下跌走勢(shì)。而從大的走勢(shì)結(jié)構(gòu)分析，始自2478的下跌在2389-2453構(gòu)建第一個(gè)半小時(shí)箱體，其后的形態(tài)結(jié)構(gòu)演化亦是兩種可能：一是其后延伸出的半小時(shí)反彈段高點(diǎn)不觸及2242，則整個(gè)始自2478的下跌會(huì)形成一個(gè)半小時(shí)級(jí)別的下跌走勢(shì)，在完成這個(gè)下跌走勢(shì)后，將會(huì)有大力度反彈；二是隨后的半小時(shí)上升段高點(diǎn)觸及2242，則圍繞2389-2453這個(gè)箱體的大幅震蕩將進(jìn)行級(jí)別擴(kuò)展，這會(huì)大大延緩探底成功的時(shí)間，反而不利于大力度反彈的出現(xiàn)。這種形態(tài)分析和走勢(shì)結(jié)構(gòu)分析只是從不同的視角觀察，結(jié)論是一一對(duì)應(yīng)的。在2200之下震蕩后，近兩個(gè)交易日將有對(duì)走勢(shì)形態(tài)的最終選擇，跌破2132形成下跌結(jié)構(gòu)的可能性非常大。若以股指日線的M頭形態(tài)測算量度跌幅，在跌破頸線位2242后，股指量度跌幅當(dāng)在2006附近。由于震蕩后小級(jí)別乖離已修復(fù)，若無放量拉升，仍要謹(jǐn)防出現(xiàn)加速趕底走勢(shì)。綜合分析大級(jí)別走勢(shì)，股指極有可能進(jìn)行走勢(shì)結(jié)構(gòu)選擇而出現(xiàn)加速趕底走勢(shì)，戰(zhàn)略上必須等待新的大型抵抗平臺(tái)形成，從這個(gè)大平臺(tái)的下探將構(gòu)成空頭陷阱機(jī)會(huì)，由于后期下跌對(duì)個(gè)股的破壞力極大，須極度謹(jǐn)慎對(duì)待。短期走勢(shì)方面，由于期指的半小時(shí)不利張口和滬指的15分鐘布林張口已極度收縮，而滬指的半小時(shí)布林張口并未過度放大，這會(huì)導(dǎo)致新的小方向選擇，進(jìn)而帶來股指中長期走勢(shì)結(jié)構(gòu)的選擇。5分鐘級(jí)別走勢(shì)跌離2204-2233箱體后，昨日的反彈延伸出5分鐘的上升段，超短線2189是個(gè)關(guān)鍵位置，若能觸及，將導(dǎo)致5分鐘走勢(shì)在2200附近的震蕩級(jí)別擴(kuò)張，否則容易跳水。短期由于今明兩個(gè)交易日容易出現(xiàn)較大幅度的快速運(yùn)動(dòng)而進(jìn)行走勢(shì)結(jié)構(gòu)選擇，要有一定提防短期的加速趕底；今日若不能觸及2189則跳水可能巨大。操作上仍是極輕倉位或空倉等待下次反彈機(jī)會(huì)出現(xiàn)。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱略縮短，黃白線繼續(xù)探低。日線RSI略回升至33.5，臨近超跌區(qū)。逆向思考方面，歐債問題恐將繼續(xù)惡化，外圍市場將修復(fù)過度樂觀態(tài)勢(shì)；國內(nèi)歷史大底時(shí)媒體鮮有言稱底部者；巨大融資壓力正經(jīng)歷顯現(xiàn)過程。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)經(jīng)歷惡化過程；銀行股短期超跌；券商股、保險(xiǎn)股有方向選擇，金融股決定股指今日方向；地產(chǎn)股震蕩；石油股修復(fù)性震蕩；煤炭股、有色股仍將有較大力度殺跌；商業(yè)股、電子信息股將隨大盤方向選擇；醫(yī)藥股高位震蕩。美元指數(shù)反彈，基本金屬大多略漲，農(nóng)產(chǎn)品略漲，貴金屬小震蕩，原油回升。

    • 基本面分析：溫家寶總理11日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展，討論通過《節(jié)能減排"十二五"規(guī)劃》。會(huì)議指出，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，要圍繞提高流通效率、方便群眾生活、保障商品質(zhì)量、引導(dǎo)生產(chǎn)發(fā)展和促進(jìn)居民消費(fèi)，加快推進(jìn)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，著力解決制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題，逐步建立起統(tǒng)一開放、競爭有序、安全高效、城鄉(xiāng)一體的現(xiàn)代流通體系。節(jié)能減排和深化流通體制改革，對(duì)地方利益觸及較大，落實(shí)起來恐怕還需要20年。有媒體稱，有信托公司已經(jīng)接到銀監(jiān)會(huì)的通知，去年7月該公司被窗口指導(dǎo)叫停的地產(chǎn)開發(fā)貸項(xiàng)目，本月有機(jī)會(huì)重啟。但信托業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，房地產(chǎn)信托從來就沒有說不允許發(fā)，所謂的重啟，可能是在一定的要求上放寬。適度放寬房地產(chǎn)信托，是為了緩解將集中到期的房地產(chǎn)開發(fā)商資金償付壓力，以避免造成巨大的金融沖擊，前幾年房地產(chǎn)信托大躍進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)開始進(jìn)入高壓期。另外，有消息稱新三板擴(kuò)大試點(diǎn)方案及部分規(guī)則調(diào)整獲得通過，而新三板全國統(tǒng)一模式及北京證券交易所方案被否。新三板擴(kuò)容只是時(shí)間問題，但如果監(jiān)管不到位，這個(gè)市場比創(chuàng)業(yè)板更能創(chuàng)造灰色機(jī)會(huì)，新三板和垃圾債，將逐步成為吸引場內(nèi)場外較大資金持有者的樂園，相較于主板市場，收益風(fēng)險(xiǎn)比更佳。外圍方面，美聯(lián)儲(chǔ)１１日表示，近期美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能有減弱跡象，而且面臨歐債危機(jī)發(fā)酵等外圍風(fēng)險(xiǎn)，美國政府減少開支的財(cái)政政策也將影響經(jīng)濟(jì)增長，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)仍將維持緩慢增長。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄顯示決策者對(duì)推出更多經(jīng)濟(jì)刺激措施持開放態(tài)度，但只有經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步惡化才能促使決策者們達(dá)成共識(shí)。全球貨幣放松預(yù)期受到一定打擊。歐洲方面由于德國憲法法院將可能進(jìn)行較長時(shí)間的調(diào)查，其對(duì)歐洲穩(wěn)定機(jī)制合法性的裁決預(yù)計(jì)將延遲至三季度初。市場一致預(yù)期其將裁決通過，但北歐等國已開始逐漸厭倦無休止的掏錢補(bǔ)貼，尤其是現(xiàn)在ESM救助債務(wù)國并不需要債務(wù)國接受更多條件，意、西、愛等國免費(fèi)搭車的心理有點(diǎn)過于迫切。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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