站穩(wěn)2162是前提

    • 市場結論：美元續(xù)升，貴金屬略跌，基本金屬、農產(chǎn)品大多下跌，原油探低略回升，外圍影響偏空。A股關注回補缺口后能否站穩(wěn)2162，否則仍有探低。

    • 技術測市：兩市成交額萎縮，股指縮量震蕩，滬市成交額維持在400億元量級，成交量低于5日均量和10日均量，滬市在近期震蕩時真實換手率一直未能將量能收縮至0.2%以下的極致狀況，低位震蕩仍有反復。大形態(tài)的月線走勢跌破2132，確認本輪調整是始自6124的下跌的延續(xù)，這種走勢大大延伸了走勢級別，既拓展股指中長期下跌空間也擴張了未來反彈的級別；跌破前低后，周線進入背離性下跌階段，一旦小級別的筑底成功信號能順利延至日線和周線，其反彈力度可以期待；滬指的2162是小時線布林中軌和5日均線重合處，回補缺口后站穩(wěn)此處是反彈展開的前提。從大的走勢結構分析，始自2478的下跌在2389-2453構建第一個半小時箱體，其后的形態(tài)結構演化亦是兩種可能：一是其后的半小時反彈段高點不觸及2242，則整個始自2478的下跌可能形成一個半小時級別的下跌走勢，第二個半小時中樞將在反彈位置的低點附近形成，這意味著較大級別的底部將距離2132有一定距離，但其后的反彈力度大；二是其后的半小時上升段高點觸及2242，則圍繞2389-2453這個箱體的大幅震蕩將進行級別擴展，這會大大延緩探明大級別底部的時間，其后的走勢只會表現(xiàn)為小級別走勢的震蕩。綜合起來看，由于走勢結構并未明確且周線背離性下跌未扭轉，筑底成功需要依順序的兩個信號：股指站穩(wěn)2162后出現(xiàn)標志性中陽線突破21日均線；從操作的角度看，股指在低位震蕩逐步逢低低吸時倉位應控制在半倉或以下，只有突破21日均線回踩確認時方能加倉。綜合分析大級別走勢，股指仍在進行走勢結構選擇，中短期反彈底部的構建并未脫離小空頭陷阱，可控制倉位波段持有低位籌碼。短期走勢方面，滬指小時級別的布林張口收縮，超跌狀況稍有緩解，技術上已有再探低可能，其中軌2162和下軌2130附近成為短期關鍵，向上突破并站穩(wěn)2162是反彈的基礎。5分鐘級別走勢始自2453的下跌完成了雙擴張箱體下跌走勢結構，其最后一個擴張箱體為2189-2198，由于下跌進行了級別擴張，始自2198的小級別空頭陷阱昨日終于震蕩出第一個5分鐘箱體2142-2165，圍繞這個箱體的震蕩態(tài)勢將決定這個小空頭陷阱能否演化成雙箱體下跌走勢，中期底部仍未探明。短期走勢仍是完成始自2198的小空頭陷阱，站穩(wěn)2162并出現(xiàn)標志性中陽線方能確認空頭陷阱終結反彈確立，在反彈確認前只宜輕倉位持有低位籌碼。指標方面，日線MACD綠柱基本持平，黃白線再探低。日線RSI略回升至35.4，在突破指標本身的超小頸線前無多大參考意義。逆向思考方面，歐債問題再度爆發(fā)，全球主要央行的再刺激政策預期加強；國內存在爭論的底部肯定不是終極底部，融資節(jié)奏與政策預期將左右后期市場的大震蕩。市場結構及擴張性方面，A股估值結構開始惡化；銀行股的快速下跌告一段落，短期將有震蕩；保險股、券商股仍有沖高；地產(chǎn)股有反彈；石油股有小方向選擇；煤炭股、有色股震蕩等待方向選擇；商業(yè)股、電子信息股存拉升機會；醫(yī)藥股堅守關鍵支撐位后有走高。美元指數(shù)續(xù)升，基本金屬大多下跌，農產(chǎn)品回落，貴金屬略跌，原油震蕩略回升。

    • 基本面分析：國務院辦公廳24日發(fā)文稱，針對近期房地產(chǎn)市場出現(xiàn)的新情況、新問題，為進一步推動房地產(chǎn)市場調控政策措施落實，堅決抑制投機投資性需求，鞏固房地產(chǎn)市場調控成果，國務院決定從7月下旬開始，派出8個督查組，對16個省(市)貫徹落實國務院房地產(chǎn)市場調控政策措施情況開展專項督查。近期全國范圍內出現(xiàn)的樓市回暖跡象和樓價上漲預期，使樓市調控有失控的可能，此時督察正是為了糾正樓市調控時出現(xiàn)的地方偏差。但一旦龐大的地方政權機器已極端依賴土地出讓收入方能生存，在其尋找到新的財源之前，調控失敗的可能永遠存在。昨日，匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，7月初值升至49.5，高于6月的48.2，雖仍處于榮枯線之下，但已是5個月來最高值。本月PMI初值的回升顯示前期的寬松政策已經(jīng)開始產(chǎn)生效果，但由于國內外需求仍偏弱，尤其是就業(yè)市場繼續(xù)承壓，需要繼續(xù)加大政策的寬松力度以穩(wěn)增長、保就業(yè)。即將召開的年中經(jīng)濟工作會議對貨幣和財政政策基調的確定仍然值得資本市場關注。外圍方面，穆迪23日宣布將歐元區(qū)尚擁有AAA最高主權信用評級的德國、荷蘭和盧森堡三國評級展望由穩(wěn)定降至負面。歐元區(qū)７月份采購經(jīng)理人指數(shù)維持在４６．４不變，該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)６個月在５０以下，表明歐元區(qū)制造業(yè)活動萎縮。敘利亞表示，如果外國介入本國局勢，將可能動用生化武器。伊朗也警告西方國家說，一旦外國勢力介入敘利亞局勢，將實施反擊。中東緊張局勢惡化引發(fā)石油供應擔憂，推動油價上漲。歐元區(qū)的亂象仍未有有權機構采取行動，要穩(wěn)定西意局面，短期歐洲央行恢復購進西意債券是關鍵。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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