王培霖

因小失大！熟悉張志熔的人禁不住要發(fā)出這聲慨嘆。

為了區(qū)區(qū)1000多萬美元的“蠅頭小利”，這名身家26億美元、在當前福布斯全球富豪榜上排名464位的富豪去搞股票內(nèi)幕交易，可能連累其名下房地產(chǎn)、造船兩大實業(yè)信用受損，影響融資；而后者，早已在行業(yè)寒冬中瑟瑟發(fā)抖。

美國證券交易委員會（SEC）7月27日披露，在中海油收購尼克森的消息公布前，張志熔通過其控制的若干賬戶進行內(nèi)幕交易，不當獲利逾1300萬美元。SEC已凍結相關賬戶3800萬美元的資產(chǎn)。

這一重大事項，不僅令張志熔兩家上市公司市值蒸發(fā)38億港元，而且也會影響銀行對其貸款的風險評估。

200米大廈只建了3層

《第一財經(jīng)日報》記者實地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，南通熔盛大廈，這座規(guī)劃中超過200米的超高地標性建筑，已悄然停工。這或許是張志熔名下恒盛地產(chǎn)、熔盛重工兩大實業(yè)資金鏈緊繃的鮮明寫照。

根據(jù)設計，高度超過200米的熔盛大廈原本會成為南通的地標建筑。資料顯示，該大廈設計成弧形雙塔造型。其中辦公塔樓52層，高239米，屋頂建有直升機停機坪。酒店塔樓48層，高204米，此外還有6層的裙房、東側獨立的5層高的會議中心。

2008年底項目奠基時，南通市市長等多名當?shù)毓賳T曾到場祝賀。

然而，這個原計劃2012年底主體封頂?shù)某呓ㄖ两駞s只建了3層。本報記者在工地現(xiàn)場看見塔吊、腳手架林立，卻無人施工，僅留幾個守門人。

在附近一棟大樓辦公的洪先生告訴本報，這個著名的項目，停工已有半年左右。

項目施工方江蘇江中集團總部一名工作人員昨日向本報表示，工程的停滯是因為熔盛方面的問題，江中集團目前正在與熔盛協(xié)商，但尚無具體結論。

本報查閱工商資料發(fā)現(xiàn)，雖然名為“熔盛大廈”，但該項目的開發(fā)商是恒盛地產(chǎn)。資料顯示，項目公司名稱為“恒盛熔盛大廈（南通）房地產(chǎn)開發(fā)有限公司”，股東是恒盛地產(chǎn)旗下的恒盛旺佳瑞（無錫）有限公司。

據(jù)恒盛地產(chǎn)2011年年報，該公司在國內(nèi)12個城市共有32個開發(fā)項目和投資物業(yè)，且擁有土地儲備1790萬平方米，平均樓面地價為每平方米1338元。

2011年，該公司銷售收入95.85億元，年度溢利22億元。

熔盛重工工資拖兩月

熔盛大廈的停工，反映了恒盛地產(chǎn)和熔盛重工兩家公司資金鏈的緊繃。

房地產(chǎn)受調(diào)控抑制，困難自不用說。

今年1~5月，恒盛地產(chǎn)累計實現(xiàn)銷售額人民幣40.7億元，同比下滑20.1%；累計實現(xiàn)銷售面積為47.6萬平方米，同比減少7.6%。

為加快資金回籠，恒盛地產(chǎn)旗下部分項目在2011年舉起降價大旗。

位于北京大興的恒盛小鎮(zhèn)藝墅、合肥的恒盛皇家花園、哈爾濱的恒盛皇家花園等項目今年均推出低首付、特惠價、團購促銷等降價或變相降價活動，以吸引購房者。

而位于上海徐匯濱江板塊的尚海灣項目為了加快銷售，在今年甚至搞過出奇的“五折特價房”銷售策略。

一名接近開發(fā)商的人士此前曾向本報透露，盡管宣傳短信名義上說的是“投資公司”拋盤，但尚海灣最近推出的這批房源實為一手房源：“對外宣稱投資公司一次性拋售，其實是開發(fā)商為了避免引起老業(yè)主的不滿而想出來的權宜之計。”

而全球貿(mào)易的持續(xù)低迷，造成最近一兩年來造船業(yè)訂單銳減、資金回籠困難，全行業(yè)進入微利時代。作為中國第一大民營造船企業(yè)的熔盛重工也陷入前所未有的艱難局面。

該公司2011年年報顯示，熔盛重工當年收入159億元，溢利18億元。

公開數(shù)據(jù)顯示，雖然手持訂單數(shù)量仍然處于較高水平，但熔盛重工2012年第一季度仍出現(xiàn)1.4億元的虧損。

熔盛重工日前發(fā)布的業(yè)績預告稱，由于2012年上半年受造船市場下滑影響，船舶訂單及價格比去年大幅下降導致利潤減少，預計今年上半年的盈利將比去年同期大幅減少。

“不少人合同到期，公司不給續(xù)簽了。我聽說板配車間開始放假了，少的放3天，多的放10天。”熔盛重工一名車間工人表示，“發(fā)工資有點拖，本來每個月20日發(fā)的績效，上個月拖到26日才發(fā)，外包工以前壓一個月工資，現(xiàn)在壓兩個月。”

“造船業(yè)是個周期性很強的行業(yè)，這一波差不多2002年起步，2007年到了頂峰。由于價格下跌，2010年以后接的單，利潤都很薄。但就算只能保本也得接，有的船廠甚至虧損也接。”一名造船業(yè)人士對本報分析稱，“熔盛重工2006年才開始建造首艘船舶，沒有趕上這一輪造船業(yè)火爆的大半段，只吃到了最后的一小段。他們的4個船塢都是大船塢，投資相當大。”

丑聞增大融資不確定性

據(jù)SEC披露，張志熔內(nèi)幕交易獲益1300多斤美元。相對于其名下兩大年銷售額上百億元的企業(yè)，這個數(shù)字可謂微不足道。然而，這一行為造成的名譽及信用損失，或?qū)⒘钇鋬纱髮崢I(yè)企業(yè)本就吃緊的資金鏈雪上加霜。

雖然恒盛地產(chǎn)、熔盛重工均已發(fā)公告，稱張志熔內(nèi)幕交易事件不影響公司正常運轉(zhuǎn)，但股價下跌將影響其在證券市場的直接融資。

遭SEC調(diào)查事件披露后，熔盛重工和恒盛地產(chǎn)股價持續(xù)下跌，截至8月1日分別跌23.6%和14.4%，市值蒸發(fā)近38億港元。

銀行信貸方面也將面臨不確定性。

“這種事件肯定會在信貸文件的重大事項一欄中寫明。銀行方面要分析其原因、后果，評估其影響。為什么會發(fā)生這種事？是他個人的貪欲嗎？還是公司資金鏈有問題給逼急了？”與熔盛重工有業(yè)務關系的南通銀行一名人士對本報評論稱，“個人感覺，如果在美國，銀行會很嚴厲；在中國，老鼠倉的事見怪不怪了，不一定會對公司貸款有實質(zhì)性影響，但不管怎么說，銀行肯定會關注、評估。”

對兩家負債率頗高的企業(yè)而言，這可不是什么好消息。

熔盛重工2011年年報顯示，該公司資產(chǎn)負債率由2010年的54.6%上升至61.8%，主要是總貸款由2010年的176.4億元增加至254.3億元所致。

恒盛地產(chǎn)2011年年報表顯示，該公司流動負債由2010年的180億元增加到252.8億元；同期，資產(chǎn)負債率由2010年的 53.7%上升到68.7%。

“張志熔是個極其聰明的人，無論是實業(yè)還是投資，都很能把握機會。這次被SEC調(diào)查的交易怎么看都不像他的一貫作風。以他對資本市場的熟悉，應該明白個中風險。”一名對張志熔有所了解的人士表示頗為不解，“難道是急需資金周轉(zhuǎn)？這點錢給熔盛重工也不夠，也許是私人或其他什么用途吧。”