再沖高量能是關(guān)鍵

    • 市場結(jié)論：美元探低回升，貴金屬小幅波動，基本金屬上漲，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，原油上漲，外圍影響偏多。A股關(guān)注沖高時的量能，短期在中期均線間的震蕩難免。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額基本持平，股指放量震蕩，滬市成交額維持在600億元量級，成交量高于5日均量和10日均量，反彈在放量突破低位箱體后的強勢震蕩量能維持較好，今日沖高攻擊34日線時量能的維持是關(guān)鍵。大形態(tài)依舊，月線走勢跌破2132后確認(rèn)本輪調(diào)整是始自6124下跌的延續(xù)，這種走勢既打開了股指中長期下跌空間也擴張了未來反彈的級別，這意味著中長期內(nèi)將不斷上演反彈-探低，期間可供操作的機會只是級別不同的反彈；在跌破2132后，股指周線進入段內(nèi)背離性下跌階段，較大反彈機會需等這個小級別筑底成功的確認(rèn)并順利延伸至日線和周線，如成功，理論上的最大級別可以達到類似2010年下半年的周線上升段，如小級別的回抽確認(rèn)底部構(gòu)建成功，可逢低加大倉位。大的走勢結(jié)構(gòu)仍未進行選擇，始自2478的下跌在2389-2453構(gòu)建了第一個半小時箱體，其后的形態(tài)結(jié)構(gòu)演化仍有兩種可能：一是其后的半小時反彈段高點不觸及2242，則整個始自2478的下跌可能形成一個半小時級別的下跌走勢，第二個半小時中樞將在反彈位置的低點附近形成，這意味著大級別的底部距2132有一定空間，這種底部形態(tài)伴隨的反彈力度較大；二是其后的半小時上升段高點觸及2242，則圍繞2389-2453這個箱體的大幅震蕩將進行級別擴展，這會大大延緩探明大級別底部的時間，其后的反彈只會表現(xiàn)為小級別走勢。由于最近的反彈仍未明確延伸出半小時的反彈線段，因此本周股指的主要任務(wù)仍是終結(jié)小級別的空頭陷阱并隨后突破這個小級別走勢的最后一個箱體以確認(rèn)反彈成立，這在日線上會表現(xiàn)為依順序的兩個信號：股指收復(fù)中期均線并以中陽線放量突破21、34日均線后回踩站穩(wěn)，這一切皆正順利進行。大級別走勢仍需確認(rèn)小級別空頭陷阱的終結(jié)，并由當(dāng)前正在進行的這個反彈決定大的走勢結(jié)構(gòu)；可依21日均線處加倉，行業(yè)選擇現(xiàn)階段仍是兩條主線。短期走勢方面，半小時和小時線的布林張口放大后，股指容易進入大幅度震蕩階段，并以此等待張口再度收縮后的方向選擇，這個過程對應(yīng)5分鐘級別箱體的形成，兩通道的中軌處有強支撐。5分鐘級別昨日震蕩幅度不夠，今明兩個交易日的首要任務(wù)是確認(rèn)突破2147的有效性。短期走勢仍是完成始自2198的小空頭陷阱并確認(rèn)突破2147的有效性，今日若出現(xiàn)中陽線攻擊24日均線則其后易震蕩回踩21日線，可輕倉位波段；輕倉者可依21日均線加倉，勿追高。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱加長，黃白線低位勾頭。日線RSI略升至47.4，突破指標(biāo)小頸線后仍需確認(rèn)。逆向思考方面，歐債問題歐洲央行支持強化，全球主要央行尤其是美聯(lián)儲的再刺激預(yù)期仍在加強；短期國內(nèi)看空聲音幾趨一致、基金倉位快速降低仍是最大的中短期技術(shù)性利好，但融資節(jié)奏與政策預(yù)期仍將左右市場中期大震蕩。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)修復(fù)漫漫長路開始；銀行股強勢整理臨近結(jié)束；券商股強勢震蕩后有再拉升；保險股蓄勢后有強力拉升突破關(guān)鍵壓力；地產(chǎn)股修復(fù)性反彈繼續(xù)；石油股強勢震蕩后仍有較好機會；煤炭股、有色股等資源品有強勢整理；商業(yè)股、電子信息股反彈后強勢震蕩；醫(yī)藥股強勢震蕩。美元指數(shù)探低回升，基本金屬繼續(xù)反彈，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，貴金屬小幅震蕩，原油上漲。

    • 基本面分析：在穩(wěn)增長作為后期首要任務(wù)得到明確后，各地方政府投資沖動體現(xiàn)無余，湖南、貴州等地相繼公布了放衛(wèi)星計劃，重慶市計劃在未來10年將園區(qū)工業(yè)產(chǎn)值提升至6萬億元；可以預(yù)計，制定衛(wèi)星計劃的地方政府將快速增加，如果簡單相加，各地投資總額很容易突破20萬億關(guān)口。讓人憂慮的是，地方政府在09年之后的投資大潮中，已將西元2112的投資能力一并使用，如何解決計劃中的資金壓力是落實衛(wèi)星計劃的基礎(chǔ)；另外，很痛心迄今為止各地方政府仍是將主要精力放在改造地球上，而以促消費為突破口的民生仍掛在嘴邊。央行昨日公開市場操作進行500億元7日逆回購，部分緩解了到期資金壓力，則外匯占款變動趨勢將成為決定近期是否進行準(zhǔn)備金率調(diào)整的決定性因素，一旦外匯占款增速維持下滑態(tài)勢甚或出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，存準(zhǔn)率作為對沖手段將被使用。轉(zhuǎn)融通經(jīng)過三輪測試后，近期主要媒體開始為其擴大試點進行輿論造勢；轉(zhuǎn)融通作為一種投資工具，本身并不具備改變市場趨勢的能力，但會在一定程度上放大市場波動，在反彈周期其做空壓力難以釋放。外圍方面，市場對歐洲央行行動預(yù)期強化，如果歐洲央行擴大資產(chǎn)負(fù)債表，意大利和西班牙國家國債收益率將持續(xù)被拉低，這可能有助于為債務(wù)融資，給市場以喘息之機。但VIX波動率指數(shù)已快速下滑至15.99，外圍短期的調(diào)整壓力加大。
    
    中信建投證券贛州營業(yè)部

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