昨日市場回顧

    昨日市場小幅低開之后維持震蕩格局。終盤，上證綜指收報2157.62點，漲2.70點或0.13%；深證成指收報9229.27點，漲17.06點或0.14%，兩市全天成交1293.10億元。風(fēng)格方面，上證50指數(shù)跌0.03%；深圳中小板綜合指數(shù)跌1.12%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲0.77%。截止收盤，兩市1900只股票上漲，677只股票下跌，除去ST股，38只股票漲停，無跌停的股票。

    后市研判

    昨日市場走勢符合我們預(yù)期。我們強調(diào)經(jīng)濟回落趨于緩和，政策隱現(xiàn)底部信號，十八大前市場存在維穩(wěn)預(yù)期，技術(shù)面市場向上分型已經(jīng)形成，后續(xù)關(guān)注成交量持續(xù)釋放。
    基本面上，昨日央行進行了500億元的7天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于3.35%。我們認(rèn)為逆回購注資令市場目前資金面松緊適度，7天回購利率已經(jīng)回落至中標(biāo)利率下放，本周統(tǒng)計局將陸續(xù)發(fā)布7月份CPI、PPI等重要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，盡管可能還會經(jīng)濟還會回落，但幅度可能趨于放緩，而市場也已有充分預(yù)期。近期各地加大投資投資力度，穩(wěn)增長刺激政策有望擊鼓傳花蔓延，我們認(rèn)為基本面正趨于緩和。
    盤面上，行業(yè)板塊開始轉(zhuǎn)暖，昨日市場除金融、水泥板塊外，其他板塊收陽?；せw、農(nóng)林牧漁、建筑建材走勢較強，而之前強周期類如有色、煤炭表現(xiàn)強勢，反彈以來市場輪動明顯。我們認(rèn)為，在政策面帶動下，這種板塊輪動還將持續(xù)。農(nóng)林牧漁走強明顯受國家發(fā)改委印發(fā)《全國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展“十二五”規(guī)劃》刺激，政策對于農(nóng)業(yè)的支持一直持續(xù)，而這次強調(diào)要加大對農(nóng)村金融政策支持力度，拓寬農(nóng)村融資渠道，我們認(rèn)為對于農(nóng)業(yè)做大做強將有很大的推動。
    技術(shù)面上，上證指數(shù)站穩(wěn)5日、10日均線，成交量較之前每天400億明顯放大。MACD和KDJ等技術(shù)指標(biāo)進一步修復(fù)，預(yù)計市場震蕩上行概率增加。
    綜上，我們建議投資者適當(dāng)將倉位提升至5成左右，積極跟隨板塊輪動，逢低積極關(guān)注前期跌幅較大的板塊如有色、煤炭等周期性品種，對于前期表現(xiàn)強勢的個股可以適當(dāng)減倉，積極規(guī)避補跌風(fēng)險。

    要聞點評

    轉(zhuǎn)融通倒計時 1200億資金入市“沖刺”

    中國證券金融公司擬在當(dāng)前75億元資本金的基礎(chǔ)上，再增資擴股45億元。按相關(guān)監(jiān)管要求以10倍杠桿比例計，這意味著將有1200億元等待取道兩融市場“按需入市”；而這僅僅是轉(zhuǎn)融資資金池擴大的第一步，未來債券、銀行間市場打通后，數(shù)千億資金將有望通過轉(zhuǎn)融通市場入市。
    點評： 在轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)推出初期融券標(biāo)的將難以擴寬，仍將維持在目前280余只標(biāo)的股的范疇之中。加上轉(zhuǎn)融資規(guī)模將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于轉(zhuǎn)融券規(guī)模，投資者無需過度擔(dān)憂賣空壓力，在目前這一關(guān)鍵時期加大轉(zhuǎn)融資儲備資金規(guī)模是監(jiān)管層對市場信心的體現(xiàn)。

    國務(wù)院力促流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展

    昨日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》，要求在規(guī)劃、用地、財政金融支持、稅收、收費等方面對流通產(chǎn)業(yè)予以支持，助推流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展。還特別提出拓寬流通企業(yè)融資渠道，支持符合條件的大型流通企業(yè)上市融資。
    點評： 積極培育大型流通企業(yè)，支持有實力的流通企業(yè)跨行業(yè)、跨地區(qū)兼并重組。降低流通環(huán)節(jié)費用，抓緊出臺降低流通費用綜合性實施方案。在政策到位的同時還有待通過各部門職責(zé)的明確分工、盡快降低物流成本等來進行落實。

    發(fā)改委啟動新一輪凍豬肉收儲

    國家發(fā)改委昨日宣布，受生豬產(chǎn)能依然偏高、當(dāng)前正處于消費淡季等因素影響，近期生豬價格再次出現(xiàn)回落跡象。按照緩解生豬市場價格周期性波動調(diào)控預(yù)案的規(guī)定，國家決定進一步加大生豬市場調(diào)控力度，啟動新一輪凍豬肉收儲工作。
    點評： 從當(dāng)前情況看，我國生豬產(chǎn)能持續(xù)偏高，價格可能繼續(xù)低位運行一段時間。建議廣大養(yǎng)殖戶全面研判市場形勢，積極配合國家市場調(diào)控，優(yōu)化調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，淘汰高齡低產(chǎn)能繁母豬，以充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)和政府調(diào)控合力，減少虧損，促進生豬市場價格穩(wěn)定。

    14省公布2012年工資指導(dǎo)線 僅北京甘肅上漲

    截至8月7日，全國已有14個省(自治區(qū)、直轄市)公布了2012年度企業(yè)工資指導(dǎo)線。其中，新疆和天津基準(zhǔn)線最高，北京基準(zhǔn)線最低。與2011年基準(zhǔn)線相比，河北等6個省份基準(zhǔn)線下調(diào)，新疆等5個省份基準(zhǔn)線零增長，僅北京和甘肅的基準(zhǔn)線上漲了1%。
    點評： 指導(dǎo)線適用于企業(yè)在崗職工工資收入分配，供企業(yè)參照指導(dǎo)而非強制執(zhí)行，通過工資增長線，合理確定行業(yè)的工資水平。今年上半年較去年公布工資指導(dǎo)線的省份數(shù)量明顯減少，雖然勞動力成本存在剛性，但由于今年經(jīng)濟放緩明顯，上調(diào)工資線存在較大的壓力。

    太陽能十二五裝機目標(biāo)21GW 市場規(guī)模年增600億元

    國家能源局近日發(fā)布《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，太陽能在“十二五”期間的裝機目標(biāo)最終被確定為21GW。另外，《規(guī)劃》還指出2015年水電裝機容量和風(fēng)電累計并網(wǎng)目標(biāo)分別是2.9億千瓦和1億千瓦。
    點評： 去年年底太陽能裝機已達(dá)到8GW，剩下還有13個GW，即四年平均每年增長4至5個GW比較寬松。目前1瓦的太陽能造價是10至12元，1GW則是100億元，按照“十二五”規(guī)劃的目標(biāo)測算，每年新增6GW是有保證的，因此太陽能市場規(guī)模每年將新增600億元以上，隨著成本的降低，新增規(guī)?？赡芗哟?，市場容量也將更為巨大。

    海通證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）