基本支撐區(qū)域間的強勢震蕩

    • 市場結(jié)論：美元略沖高回落，貴金屬小幅波動，基本金屬震蕩，農(nóng)產(chǎn)品大多上漲，原油沖高回落，外圍影響中性略偏多。A股圍繞基本支撐區(qū)域震蕩，有較好的日內(nèi)波段機會。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額基本持平，股指放量震蕩，滬市成交額維持在600億元量級，成交量高于5日均量和10日均量，反彈在放量突破低位箱體后的強勢震蕩量能維持較好，未來圍繞21日線和34日線的震蕩量能維持是關鍵。大形態(tài)的月線走勢跌破2132后確認本輪調(diào)整是始自6124下跌的延續(xù)，這種走勢大大延伸了股指震蕩的空間和時間，意味著中長期內(nèi)將不斷上演反彈-探低，期間可供操作的機會只是級別不同的反彈；在跌破2132后，股指周線進入段內(nèi)背離性下跌階段，較大反彈機會需等這個小級別筑底成功的確認并順利延伸至日線和周線，如成功，理論上的最大級別可以達到類似2010年下半年的周線上升段，確認底部構(gòu)建成功仍是近期主要任務，可逢低加大倉位。大的走勢結(jié)構(gòu)仍未進行選擇，始自2478的下跌在2389-2453構(gòu)建了第一個半小時箱體，其后的形態(tài)結(jié)構(gòu)演化仍有兩種可能：一是其后的半小時反彈段高點不觸及2242，則整個始自2478的下跌可能形成一個半小時級別的下跌走勢，第二個半小時中樞將在反彈位置的低點2100附近形成，這意味著大級別的底部距2132有一定空間，這種底部形態(tài)伴隨的反彈力度很大；二是其后的半小時上升段高點觸及2242，則圍繞2389-2453這個箱體的大幅震蕩將進行級別擴展，這會大大延緩探明大級別底部的時間，其后的反彈只會表現(xiàn)為小級別走勢。由于最近的反彈仍未明確延伸出半小時的反彈線段，因此本周乃至下周初股指的主要任務仍是確認終結(jié)小級別的空頭陷阱并確認反彈成立，這在日線上會表現(xiàn)為依順序的兩個信號：股指以中陽線放量突破21、34日均線后回踩站穩(wěn)，這一切皆正順利進行。大級別走勢仍需確認反彈成立，并由當前正在進行的這個反彈決定大的走勢結(jié)構(gòu)；可依21日均線處加倉，行業(yè)選擇現(xiàn)階段仍是一直強調(diào)的兩條主線。短期走勢方面，半小時和小時線的布林張口放大后，股指容易進入大幅度震蕩階段，在震蕩中等待張口再度收縮后的方向選擇，這個過程對應5分鐘級別箱體的形成，兩通道的中軌處有強支撐。5分鐘級別近兩日震蕩幅度不夠，近期的首要任務仍是延伸出回抽段確認突破2147的有效性，股指圍繞2160附近區(qū)域的震蕩有望形成反彈以來的第一個5分鐘箱體。短期走勢需確認突破2147的有效性，今日在21日線和34日線間的震蕩將繼續(xù)，可輕倉位波段；輕倉者依21日均線加倉，勿追高。指標方面，日線MACD紅柱加長，黃白線回抽零軸。日線RSI略升至48.3，突破指標小頸線后仍需確認。逆向思考方面，歐債問題和對全球主要央行的再刺激預期在九月份將揭曉；短期國內(nèi)看空聲音大增、基金倉位快速降低仍是最大的中短期技術(shù)性利好，后期融資節(jié)奏與政策預期仍將左右市場中期大震蕩。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)修復漫漫長路開始；銀行股回踩重要支撐后反彈繼續(xù)；券商股強勢震蕩后有再拉升；保險股的強力拉升如箭在弦；地產(chǎn)股修復性反彈后仍將震蕩探低；石油股強勢震蕩后仍有較好機會；煤炭股、有色股等資源品有強勢震蕩；商業(yè)股、電子信息股繼續(xù)強勢震蕩；醫(yī)藥股關鍵位置遇支撐。美元指數(shù)小幅震蕩后仍有探低，基本金屬小幅震蕩，農(nóng)產(chǎn)品大多反彈，貴金屬小幅震蕩，原油沖高回落。

    • 基本面分析：今日國家統(tǒng)計局將發(fā)布7月份國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)，除居民消費價格指數(shù)(CPI)以外，工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)、固定資產(chǎn)投資以及房地產(chǎn)投資銷售情況的相關數(shù)據(jù)也將同期發(fā)布。此前市場一致預期7月CPI同比增幅將繼6月跌破3%之后，繼續(xù)下行并跌入2%以內(nèi)；果如此，這將是兩年半來首次跌至2%以下，這將增加貨幣政策在穩(wěn)增長時的騰挪空間。另外需要關注的兩個數(shù)據(jù)亦將在近日公布，7月信貸數(shù)據(jù)和外匯占款變動數(shù)據(jù)，前者可以確認貨幣政策微調(diào)預調(diào)的力度早已加大，而后者可證明貨幣微調(diào)仍有必要。至于GDP增速，如能維持在7.6附近或稍有回升是對市場最大的利好：回升過快會弱化市場對政策刺激的預期，而回落過快則會強化市場對經(jīng)濟硬著陸的預期。國務院支持深圳前海實行比經(jīng)濟特區(qū)更特殊政策、中原經(jīng)濟區(qū)規(guī)劃范圍初步明確只是未來肯定會如雨后春筍般出現(xiàn)的諸多地方穩(wěn)增長舉措中的高規(guī)格者，在穩(wěn)增長的旗幟下，地方放衛(wèi)星不會被問責，關鍵是計劃的落實和資金的著落。有媒體報道，國務院樓市督查組在本月6日已完成工作回京，督查情況將于近期形成報告并上報國務院。業(yè)界普遍認為，未來出臺的房地產(chǎn)調(diào)控新政內(nèi)容和出臺時機，將在很大程度上視這份報告而定。近期房地產(chǎn)開發(fā)商如再搞出挑釁性數(shù)據(jù)刺激高層敏感而脆弱的神經(jīng)，那是典型的自絕于人民。外圍方面，美國勞工部8日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度美國非農(nóng)業(yè)部門勞動生產(chǎn)率按年率計算環(huán)比上升1．6％。另外，市場當天傳聞歐洲需要采取進一步的經(jīng)濟刺激行動，并且與美國協(xié)同行動。不管傳聞能否得到求證，市場對新一輪的量化寬松貨幣政策預期仍在不斷強化。但VIX波動率指數(shù)已下滑至15.32，逼近歷史極限低位，外圍短期震蕩將難以避免。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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