股神巴菲特二季度操作曝光，再度引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。據(jù)悉，股神旗下公司二季度繼續(xù)增持銀行股，且股神公開表示，強(qiáng)烈看好銀行股。而反觀國內(nèi)A股銀行股，整個(gè)銀行板塊PB跌破1倍。隨著上市銀行首批中報(bào)——興業(yè)銀行和華夏銀行周四公布業(yè)績(jī)，銀行股逐漸引起資金的關(guān)注，而近日興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行已經(jīng)顯現(xiàn)資金凈流入。

    巴菲特逢低買入銀行股

    堅(jiān)持長(zhǎng)期持有集中持股

    股神巴菲特二季度最新操作曝光，在截至6月30日為止的三個(gè)月時(shí)間里，其旗下公司伯克希爾哈撒韋的現(xiàn)金持有量同比增長(zhǎng)7.5%，至407億美元，創(chuàng)近一年來新高。公開資料顯示，二季度巴菲特旗下公司減持了個(gè)人消費(fèi)類股票，同時(shí)增持了金融公司的股票，以及“商業(yè)、工業(yè)及其他公司”的股票。

    二季度公司賣出30.1億美元的股票，買入18.5億美元股票，相當(dāng)于凈賣出11.6億美元股票。但監(jiān)管文件并沒有列出具體股票?，F(xiàn)年81歲的巴菲特稱，在伯克希爾哈撒韋價(jià)值862億美元的股票組合中，很多個(gè)人消費(fèi)者產(chǎn)品公司都正面臨著挑戰(zhàn)，其中包括強(qiáng)生(JNJ)、寶潔(PG)和卡夫食品(KFT)等。這位億萬富翁投資者已經(jīng)利用其所持現(xiàn)金來在富國銀行(WFC)等公司中構(gòu)建了最大的股份，并通過并購交易來拓展伯克希爾哈撒韋的業(yè)務(wù)。

    巴菲特在2012年致股東的信中強(qiáng)力看好銀行業(yè)，對(duì)其持有的銀行未來發(fā)展充滿信心。分析股神投資銀行股，可以總結(jié)為三點(diǎn)：一是長(zhǎng)期、重倉持有，近三年巴菲特持有的前五大銀行股市值占總資產(chǎn)的近三成左右。

    二是追求較高的業(yè)績(jī)水平，巴菲特1991年大量買入富國銀行時(shí)只用兩個(gè)業(yè)績(jī)指標(biāo)來評(píng)價(jià)，即凈資產(chǎn)收益率(ROE)和總資產(chǎn)收益率(ROA)都要優(yōu)秀。2008年金融危機(jī)之后，巴菲特第一大銀行重倉股富國銀行過去三年ROE分別為11.6、10.4、11.9。此外，銀行規(guī)模也是股神看重的，之所以只投資大銀行，是因?yàn)殂y行業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)非常重要，而且規(guī)模越大銀行越難被收購，股價(jià)往往更加便宜。

    三是買入時(shí)點(diǎn)，巴菲特總是在銀行股大跌的時(shí)候買入，1990年買入富國銀行時(shí)市盈率不到5倍，A股上市銀行當(dāng)前市盈率水平。

    跟股神學(xué)買銀行股

    哪些個(gè)股值得買入

    股神巴菲特強(qiáng)烈看好銀行股，引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。巴菲特低價(jià)、重倉且長(zhǎng)期持有銀行股。據(jù)悉，股神篩選銀行股強(qiáng)調(diào)要在銀行股便宜的時(shí)候買入，而反觀目前國內(nèi)A股市場(chǎng)上，還有交通銀行、華夏銀行和浦發(fā)銀行股價(jià)破凈。

    A股哪些銀行股哪些符合股神的選股標(biāo)準(zhǔn)呢，對(duì)比巴菲特重倉股富國銀行和運(yùn)通銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以發(fā)現(xiàn)A股大多數(shù)銀行股的凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率甚至比前者更具估值優(yōu)勢(shì)。隨著首批上市銀行中報(bào)亮相，華夏銀行和興業(yè)銀行的中期利潤同比增幅超預(yù)期，這樣的估值優(yōu)勢(shì)越發(fā)明顯。

    興業(yè)銀行和華夏銀行8月9日分別發(fā)布2012年半年度報(bào)告。半年報(bào)顯示，興業(yè)銀行凈利潤171.02億元，同比增39.81%，資產(chǎn)總額27804.51億元，較期初增長(zhǎng)15.43%；華夏銀行凈利潤60.75億元，同比增長(zhǎng)42.36%，遠(yuǎn)超此前市場(chǎng)預(yù)期。

    同時(shí)，報(bào)告期末，公司不良貸款率0.85%，比年初下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。資本充足率為11.30%，較期初下降0.38個(gè)百分點(diǎn)，核心資本充足率為8.42%，較初期下降0.30個(gè)百分點(diǎn)。

    銀行股估值超低不會(huì)成為常態(tài)

    微博認(rèn)證資料為“英大證券研究所所長(zhǎng)”的李大霄昨日在其微博中表示，多家QFII基金稱，現(xiàn)在是低價(jià)購進(jìn)金融股的最好時(shí)機(jī)。李大霄表示，在證監(jiān)會(huì)推出員工持股等政策利好的作用下，長(zhǎng)線資金開始進(jìn)場(chǎng)，支撐A股指數(shù)走高。尤其是QFII，從第一季度已經(jīng)開始增持操作，二季度，QFII持股量環(huán)比增長(zhǎng)更是達(dá)到50%。多家QFII基金表示，現(xiàn)在是低價(jià)購進(jìn)金融股的最好時(shí)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，周三在資金凈流入板塊中，銀行板塊排名第一，增倉0.01%。其中主力資金凈流入明顯的股票有興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行。

    深圳太和公司投資總監(jiān)王亮指出，7月，銀行板塊超預(yù)期下跌，主要原因是利率市場(chǎng)化超預(yù)期推進(jìn)，另外，招商350億A+H股配股融資延后。7月末，在估值支撐下銀行板塊小幅反彈。“7月26日銀行業(yè)2012年P(guān)B為0.99,7月27日銀行板塊就出現(xiàn)反彈。這進(jìn)一步印證了我們的觀點(diǎn)：對(duì)于銀行板塊而言，股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)不會(huì)成為市場(chǎng)常態(tài)。”

    “目前看2012年P(guān)B，整個(gè)銀行板塊基本都在1倍凈資產(chǎn)附近，其中交行是0.84倍、北京、民生、華夏和南京當(dāng)前的股價(jià)已經(jīng)低于2012年的凈資產(chǎn)。”新時(shí)代證券營業(yè)部總經(jīng)理分析說，“銀行合理PB應(yīng)不低于1.8倍，目前行業(yè)股價(jià)低估至少1/3。”

    “我們認(rèn)為近期銀行板塊存在超跌反彈機(jī)會(huì)，主要催化劑在于相對(duì)增長(zhǎng)確定的中報(bào)業(yè)績(jī)、動(dòng)態(tài)PB和基金配置倉位觸底。行業(yè)政策上我們認(rèn)為監(jiān)管政策超預(yù)期放松概率較大。”國海證券分析師指出，“為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)我們預(yù)計(jì)監(jiān)管層近期可能調(diào)整部分政策以鼓勵(lì)銀行放貸扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”