2149是檢驗(yàn)反彈的最低標(biāo)準(zhǔn)

    • 市場結(jié)論：美元探低回升，貴金屬小幅波動，基本金屬回升，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，原油小幅反彈，外圍影響中性。A股圍繞中期均線的震蕩收復(fù)2149是最低要求。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額略有萎縮，股指縮量震蕩，滬市成交額跌破600億元量級，成交量低于5日均量但高于10日均量，股指量能尚能支撐反彈。大形態(tài)的月線走勢在跌破2132后確認(rèn)了始自3478的下跌仍是6124下跌的延續(xù)，這意味著股指的長期走勢將是一個不斷上演反彈-探低的過程，期間可供操作的機(jī)會只是級別不同的反彈，現(xiàn)在談?wù)摻K極底部為時太早；周線的段內(nèi)背離性下跌已經(jīng)確認(rèn)終結(jié)，反彈進(jìn)入由小級別向較大級別延伸的關(guān)鍵時候，當(dāng)前圍繞中期均線的震蕩一旦經(jīng)較大級別的回抽確認(rèn)，理論上此輪反彈的最大級別可以達(dá)到類似2010年下半年的周線上升段（可能而不是必然），果如此則此次操作機(jī)會甚至好于年初。但大的走勢結(jié)構(gòu)仍未進(jìn)行選擇，這意味著股指大級別的探底活動遠(yuǎn)未結(jié)束；始自2478的下跌在2389-2453構(gòu)建了第一個半小時箱體，其后的形態(tài)結(jié)構(gòu)演化仍有兩種可能：一是其后的半小時反彈段高點(diǎn)不觸及2242，則始自2478的下跌仍可能形成一個半小時級別的下跌走勢或者形成大的盤整，這種走勢的關(guān)鍵是上周五開始的回落若被確認(rèn)為半小時的下跌段，其下跌的力度不能過于遠(yuǎn)離2130；二是其后的半小時上升段高點(diǎn)觸及2242，則圍繞2389-2453這個箱體的大幅震蕩將進(jìn)行級別擴(kuò)展，這需要昨日開始的回升直接突破2176，以延續(xù)此前的半小時反彈段。從時間上看，本周和下周進(jìn)行走勢結(jié)構(gòu)選擇的可能性極大，主要任務(wù)是觸及2242，或者條件可稍放寬至半小時走勢以三段上下上走勢結(jié)構(gòu)重回高位箱體震蕩。大級別走勢結(jié)構(gòu)仍未明確，但昨日開始的小回升若觸及2149后站穩(wěn)中期均線，則股指重回2242上箱體震蕩的可能性很大；經(jīng)此輪震蕩后倉位已應(yīng)維持在較高水準(zhǔn)。短期走勢方面，半小時布林張口收縮后重新打開，如果在此區(qū)域圍繞2149-2169這個小箱體震蕩的級別進(jìn)行擴(kuò)張，則后續(xù)布林張口將再次收縮以進(jìn)行中期方向選擇，低位2120如期支撐后，突破2155附近的壓力是短期關(guān)鍵。5分鐘級別如要圍繞2149-2169震蕩擴(kuò)張級別，今日的最低任務(wù)是收復(fù)中期均線和2149，則反彈仍可看高一線。短期走勢小級別的震蕩仍將圍繞中期均線進(jìn)行，今日股指觸及2149并站穩(wěn)是圍繞小級別箱體震蕩進(jìn)行級別擴(kuò)張，并尋機(jī)突破的基本要求。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱基本持平，黃白線繼續(xù)回抽零軸。日線RSI略回升至44.2，回踩指標(biāo)的底部頸線。逆向思考方面，歐債問題稍緩和對全球主要央行的再刺激預(yù)期皆處于關(guān)鍵時期，震蕩是主趨勢；短期國內(nèi)看空聲音仍強(qiáng)、基金倉位未有快速回升仍是最大的中期技術(shù)性利好，后期融資節(jié)奏與政策預(yù)期仍將左右市場中長期大震蕩。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)修復(fù)漫漫長路已開始；銀行股能否發(fā)力突破值得關(guān)注；券商股仍有一個再探低；保險(xiǎn)股再探低后的回升力度值得關(guān)注；地產(chǎn)股在前低處獲將向上攻擊重要壓力位置；石油股強(qiáng)勢震蕩等待突破契機(jī)；煤炭股、有色股等資源品低位蓄勢性震蕩需密切關(guān)注；商業(yè)股、電子信息股有拉升；醫(yī)藥股震蕩后將有回落。美元指數(shù)探低回升等待方向選擇，基本金屬回升，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，貴金屬小幅震蕩，原油略漲。

    • 基本面分析：央行昨日更新的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，7月末，中國金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額達(dá)256575.17億元，較上月凈減少38.2億元。這是繼4月份以來，年內(nèi)第二次出現(xiàn)單月外匯占款凈減少。由于新增外匯占款增速的下降趨勢仍未改變，近期央票到期規(guī)模較小，為保持經(jīng)濟(jì)體內(nèi)流動性，8月下調(diào)存準(zhǔn)率的可能仍較大。周二央行在公開市場繼續(xù)開展7天期逆回購操作，交易規(guī)模為500億元，中標(biāo)利率繼續(xù)持平于3.35%。由于上周二央行也進(jìn)行了500億元7天期逆回購操作，本期逆回購正好對沖本周二到期的逆回購規(guī)模；而本周公開市場到期的正回購和央票規(guī)模合計(jì)350億元，到期逆回購規(guī)模1000億元，央行周二開展500億元逆回購后，本周還有150億元的被動凈回籠需要對沖?？申P(guān)注周四的央行公開市場操作，極有可能再采取逆回購平抑短期流動性，若周四進(jìn)行凈正回購操作，則將是周末降準(zhǔn)的強(qiáng)烈信號。國家能源局昨日發(fā)布的7月全社會用電量數(shù)據(jù)顯示，全月比去年同期增長4.5%，初步顯示企穩(wěn)跡象。但鋼鐵、有色、黑色金屬等行業(yè)用電量下滑明顯，全社會用電量數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)并未完全好轉(zhuǎn)。由于擔(dān)心貨幣放松對房價(jià)的刺激，貨幣政策加大微調(diào)力度進(jìn)入敏感期，但經(jīng)濟(jì)下滑明顯放緩的可能性不大，政策仍需發(fā)力。中集集團(tuán) 15日發(fā)布公告稱，擬將已發(fā)行的B股轉(zhuǎn)換上市地，以介紹方式在香港聯(lián)交所主板上市及掛牌交易。若此方案能順利實(shí)施，B股問題的解決將尋到突破口，且對國內(nèi)市場的沖擊被壓制到了最小。外圍方面，美國商品零售額在連續(xù)3個月下降后，7月份經(jīng)季節(jié)調(diào)整環(huán)比上升0.8%，增幅大于市場預(yù)期。德國第二季度經(jīng)濟(jì)增長0.3%，雖比第一季度下滑，但仍好于市場預(yù)期。同時，法國第二季度經(jīng)濟(jì)保持不變，也好于市場預(yù)期的萎縮0.1%。歐美數(shù)據(jù)雖強(qiáng)于預(yù)期，但受仍然高企的失業(yè)率影響，預(yù)期后期歐美央行采取某種形式的貨幣放松預(yù)期仍強(qiáng)；另外，環(huán)伊朗局勢惡化，受此兩種因素刺激，全球投機(jī)性原油多頭持倉大幅度提升。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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