“產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本運(yùn)作，就像一輛車的兩個輪子”，金牌保代陳家茂曾如此比喻企業(yè)上市的好處。這位廣發(fā)證券華南投行一部主管出生于潮安，他是8家上市公司發(fā)行項目的簽字保代，他戲稱自己為“助產(chǎn)士”。

　　其中8家公司包括康美藥業(yè)、東方鋯業(yè)、奧飛動漫、潮宏基等幾乎都是潮汕籍企業(yè)，憑借著自身的資本運(yùn)作經(jīng)驗和濃厚的鄉(xiāng)情，陳家茂也幾乎包攬了廣發(fā)在潮汕地區(qū)的所有IPO項目，并且維持了很高的合作粘合度。

　　近日，廣發(fā)證券在揭陽掛牌成立了粵東投行部，擬加大對潮汕優(yōu)秀企業(yè)的關(guān)注和開發(fā)。據(jù)理財周報記者統(tǒng)計，目前潮汕三地共有28家上市公司，其中21家分布在汕頭市、5家分布在揭陽市、2家在潮州市。

　　留8分錢給股民

　　國內(nèi)動漫第一股奧飛動漫，來自汕頭澄海的一個玩具廠。澄海有眾多玩具廠商，由于沿海便利，產(chǎn)品多為出口。

　　2009年，很多傳統(tǒng)玩具廠商紛紛倒閉，廣東有出口記錄的玩具企業(yè)銳減了2/3。同一年，農(nóng)家子弟出身的蔡東青帶領(lǐng)奧飛動漫登陸深圳中小板，58.26倍的發(fā)行市盈率曾創(chuàng)下當(dāng)時中小板之最。

　　關(guān)于奧飛動漫22.92元的發(fā)行價，有一段不為人知的小故事。其時，廣發(fā)證券保代陳家茂正是這個項目的簽字保代，據(jù)他回憶，當(dāng)時奧飛動漫的概念比較獨(dú)特，參與網(wǎng)下詢價的機(jī)構(gòu)估計有200多個，結(jié)果價格區(qū)間落在23-25元之間。

　　“剛好定的價格區(qū)間出來了，起初的時候，蔡東青說那就定在23元吧，我想了一想，說不如定在22.92吧。”得知價格時，陳家茂正跟奧飛動漫董事長蔡東青在北京一起吃飯。

　　就差8分錢！“你就讓利8分錢吧，留一個‘發(fā)’給二級市場的股民吧，又剛好跟股票代碼002292一致。”蔡東青一聽覺得蠻有創(chuàng)意的，后來就按22.92元上報證監(jiān)會。

　　2007年3月，陳家茂開始介入這個項目，當(dāng)時奧飛動漫股權(quán)結(jié)構(gòu)簡單，歷史沿革清晰且業(yè)務(wù)主體明確，比較容易改制上市主體。

　　保代在項目輔導(dǎo)期間也有曲折的時候。2003年，宜華木業(yè)向證監(jiān)會上報材料，剛上報就碰到非典。當(dāng)時的北京證監(jiān)會，基本上是空空蕩蕩，沒什么人去。后來在審核的過程中，又遭遇了美國對實木家具的反傾銷調(diào)查。

　　因為時間拖得太長，又遇上了發(fā)審委員換屆，換了新的審查的人。所以過程比較復(fù)雜曲折。

　　談及對項目的印象，陳家茂覺得最滿意的應(yīng)該是潮宏基。

　　潮宏基的歷史沿革清晰，不是一股獨(dú)大，從創(chuàng)業(yè)開始就有十幾個自然人股東，而且很早就實行兩權(quán)分離，股東就管股東的事情，具體經(jīng)營的事情就交給職業(yè)經(jīng)理人和團(tuán)隊來打理。

　　珠寶行業(yè)的市場容量僅次于房地產(chǎn)和汽車，潮宏基在K金珠寶首飾細(xì)分行業(yè)里具有競爭力，形成自己獨(dú)特的競爭優(yōu)勢，包括品牌、設(shè)計、管理；整個管理團(tuán)隊非常年輕、進(jìn)?。回攧?wù)指標(biāo)表現(xiàn)都很不錯。潮宏基上市之后，整個資本市場也認(rèn)同。

　　投行是資源配置行業(yè)

　　潮宏基、宜華木業(yè)、奧飛動漫、星輝車模、藍(lán)盾信息、東方鋯業(yè)的首發(fā)，岳陽紙業(yè)、宜華木業(yè)非公開增發(fā)和康美藥業(yè)增發(fā)，這些項目都是由這位潮汕籍保代獨(dú)攬。

　　他將這些企業(yè)送上了資本市場，有人稱他是潮汕企業(yè)的“教父”，他自己則戲稱說頂多是個“助產(chǎn)士”。

　　在陳家茂看來，潮汕是資本意識覺醒比較晚的地區(qū)，企業(yè)改造和融資能改變區(qū)域經(jīng)濟(jì)的格局。

　　“對一個企業(yè)來說，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本運(yùn)作，就像一輛車的兩個輪子。只有產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，企業(yè)只能一個輪子滾動發(fā)展；而加上資本運(yùn)作，企業(yè)就可以高速騰飛了。兩個輪子還有一個好處，就是企業(yè)發(fā)展更平衡了。”陳家茂如此比喻上市。

　　在承攬了這么多潮汕企業(yè)之后，陳家茂覺得，潮商比較擅長于整合各種資源，協(xié)調(diào)各種關(guān)系。而要說弱點的話，可能是家族式管理的痕跡比較明顯，有些企業(yè)不夠公開透明。

　　不管是宜華木業(yè)，還是康美藥業(yè)，從首發(fā)上市到再融資，都選擇了陳家茂及其背后的廣發(fā)團(tuán)隊，這與陳家茂擅長資本運(yùn)作和資源整合有莫大的關(guān)系。

　　在幫皮寶制藥改制時，陳家茂為其引進(jìn)宜華集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者；潮宏基則引進(jìn)涌金集團(tuán)，在上市籌備階段又發(fā)展一些店面；又比如星輝車模，陳家茂引進(jìn)東方鋯業(yè)董事長陳潮鈿作為戰(zhàn)略投資。

　　“我們做投資銀行本身就是一個資源配置的行業(yè)。有的人有錢找不到投資項目，有的人有項目找不到錢。這種在經(jīng)濟(jì)學(xué)里就叫做信息不對稱性，減少信息不對稱，減少交易成本，實現(xiàn)社會的資源達(dá)到最優(yōu)的配置，這就是我們這一行的價值所在。”

　　設(shè)立粵東投行部

　　作為一名潮汕人，37歲的陳家茂也愛好功夫茶，把杯子里的茶沖成一模一樣的色澤需要技藝。把家族治理傳統(tǒng)深厚的潮籍企業(yè)，改造成合乎資本市場規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)，就像泡功夫茶。

　　記者統(tǒng)計，截至2012年9月20日，潮汕三地共有28家上市公司，其中21家分布在汕頭市、5家分布在揭陽市、2家在潮州市。

　　其中，28家公司接近一半的保薦機(jī)構(gòu)是廣發(fā)證券，廣發(fā)進(jìn)入潮汕地區(qū)的時間較早，搶占了先機(jī)。

　　再就是平安、國信，去年上會的普寧企業(yè)利泰醫(yī)藥和秋盛資源，保薦機(jī)構(gòu)都是平安證券。IPO市場正在發(fā)生一些微妙的變化，在幾乎人人皆為商人的潮汕地區(qū)，對中小項目的爭奪開始現(xiàn)出端倪。

　　近日，廣發(fā)證券還在揭陽市掛牌成立粵東投行部，專為揭陽市以及粵東地區(qū)的企業(yè)客戶提供融資方案等系列證券金融服務(wù)，并與揭陽市政府結(jié)成戰(zhàn)略合作關(guān)系。該投行部屬于陳家茂所在的華南投行一部管轄范圍。

　　據(jù)了解，目前廣發(fā)證券已在揭陽市的榕城、揭西、普寧設(shè)立3家營業(yè)部。揭陽本地最大市值的上市公司康美藥業(yè)同樣是由廣發(fā)證券保薦的。

　　自2001年IPO上市以來，廣發(fā)證券通過包括公募增發(fā)、發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債、配股、公司債等在內(nèi)的多種配套融資方式，將康美藥業(yè)把總資產(chǎn)從上市前的2.3億元增長到2011年的152億元，擴(kuò)張了66倍，康美藥業(yè)也成為中藥飲片行業(yè)的龍頭企業(yè)。