6月16日,9家公司齊發(fā)公告稱遭遇大小非減持,隨著股市震蕩上行,大小非減持速度開始回升。大小非的瘋狂拋售,對(duì)市場(chǎng)形成的資金和心理壓力讓投資者談虎色變。而從另一個(gè)角度看,那些股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大股東承諾減持價(jià)的個(gè)股,不但短期沒(méi)有減持壓力,其未來(lái)走勢(shì)將有較大的想象空間。
14個(gè)交易日公告減持58億
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),6月1日至6月18日滬深兩市共有75家公司發(fā)布大小非減持公告,總計(jì)減持144次,減持6.99億股,減持金額高達(dá)58.31億元。其中,6月16日,勝利股份 、凌云股份 、華聯(lián)綜超 、*ST昌魚 、思達(dá)高科、貴糖股份 、福成五豐 、青海華鼎 、鑫新股份 等9家公司發(fā)布股東減持公告。
6月份,遭遇大小非減持金額較大的有紫金礦業(yè)、京東方A 、交通銀行 、光明乳業(yè)、九龍山 、深發(fā)展A 等6家公司。
京東方A6月13日發(fā)布公告稱,控股股東北京京東方投資發(fā)展有限公司分別于2007年12月25日-2008年1月9日和2009年6月8日-2009年6月11日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式,減持公司股份1204.7186萬(wàn)股、5359.5550萬(wàn)股,減持金額分別為16179.39萬(wàn)元和33122.08萬(wàn)元。
光明乳業(yè)6月6日公告稱,上實(shí)食品控股有限公司減持公司股票5209.46萬(wàn)股,減持金額為37456.02萬(wàn)元。
此外,九龍山和深發(fā)展A分別遭遇股東減持3194.25萬(wàn)股和2018.68萬(wàn)股,減持金額分別達(dá)到18079.46萬(wàn)元和20944.26萬(wàn)元。
承諾減持價(jià)-現(xiàn)價(jià)=盈利
大小非減持,是股改的遺留問(wèn)題。我們對(duì)此沒(méi)有必要做過(guò)多分析。但是,目前大小非迫切的減持心理,卻為投資者指出了一條相對(duì)安全的投資渠道。選擇有減持價(jià)格承諾且當(dāng)前市價(jià)與減持價(jià)格有較大空間品種,可獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。
日前發(fā)布的由中國(guó)上市公司市值管理研究中心學(xué)術(shù)顧問(wèn)朱武祥等主筆的《大小非解禁與減持的市場(chǎng)反應(yīng)研究報(bào)告》根據(jù)定量分析的結(jié)果指出,解禁前后2個(gè)月的較長(zhǎng)區(qū)間內(nèi)上市公司股價(jià)總體受到負(fù)面沖擊;而減持日之前市場(chǎng)為明顯正向反應(yīng),并在減持日達(dá)到最高點(diǎn),之后緩慢回落。
記者觀察發(fā)現(xiàn),尤其那些目前價(jià)位遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大股東承諾減持價(jià)的個(gè)股,不但短期沒(méi)有減持壓力,還為股價(jià)未來(lái)表現(xiàn)帶來(lái)較大想象空間,因?yàn)榇蠊蓶|未來(lái)要想在流通中增值和兌現(xiàn),必須想方設(shè)法經(jīng)營(yíng)好以利于股價(jià)回至最低減持承諾價(jià)格之上。
如6月9日發(fā)布遭遇股東減持的九龍山,在股東持續(xù)減持期間,股票一直震蕩上揚(yáng)。公司方面稱,浙江九龍山國(guó)際旅游開發(fā)有限公司、平湖九龍山海灣度假城休閑服務(wù)有限公司等公司于今年2月4日至6月5日,通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)陸續(xù)賣出九龍山股份共計(jì)20869967股。我們可以發(fā)現(xiàn),其間,九龍山的股價(jià)一直震蕩上揚(yáng),股價(jià)從2月3日收盤價(jià)3.92元漲到6月5日的7.39元,期間漲幅高達(dá)88.52%。
再如,6月3日,發(fā)布股東減持公告的萊茵生物 ,公司股價(jià)在股東楊曉濤減持期間,同樣有大幅度上漲。公司方面稱,股東楊曉濤于去年12月2日至今年6月2日間,通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)出售公司無(wú)限售條件流通股份共3238246股。在此期間,萊茵生物的股價(jià)從9.79元漲到到26.49元,漲幅高達(dá)170.58%。
民生證券分析師厚峻此前在《把握股改承諾中的“減持”機(jī)會(huì)》的文章中指出,大股東對(duì)股價(jià)減持價(jià)格的承諾,首先表示公司管理層對(duì)公司未來(lái)發(fā)展堅(jiān)定不移的信心和決心。同時(shí)在當(dāng)前聞“大小非”色變的市道中,公司減持價(jià)格承諾也為公司加分不少,其正面影響有利于股價(jià)的良性運(yùn)行,牽引股價(jià)積極向減持價(jià)靠攏,投資機(jī)會(huì)是明顯的 。
46家公司存在套利機(jī)會(huì)
記者根據(jù)限售股承諾減持價(jià)(沒(méi)有考慮派發(fā)紅股、轉(zhuǎn)增股本、增資擴(kuò)股、配股、派息等情況)與目前市價(jià)對(duì)比,查找出46只存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)的股票。其中,西飛國(guó)際、太鋼不銹 、亞泰集團(tuán) 、海虹控股、宗申動(dòng)力 等10只股的套利空間更是高達(dá)100%以上。
西飛國(guó)際6月18日的收盤價(jià)為10.78元/股,這與其承諾的最低減持價(jià)60元相比,還有456.59%的盈利空間。去年6月27日,西飛國(guó)際的控股股東西飛集團(tuán)就其持有的西飛國(guó)際股份減持事宜作出了說(shuō)明。西飛集團(tuán)公司表示,自愿將其所持有的上述已解除限售的6264萬(wàn)股股份,自2008年6月27日起繼續(xù)鎖定兩年至2010年6月27日。同時(shí)西飛集團(tuán)還承諾,自2010年6月27日起,其所持有的上述解除限售股6264萬(wàn)股股份在西飛國(guó)際股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于60元/股的情況下,將不予減持。
太鋼不銹6月18日的收盤價(jià)為7.43元,這與其承諾的最低減持價(jià)30元,也有303.77%的價(jià)差。2008年8月19日,太鋼集團(tuán)承諾對(duì)其持有的2271572680股尚未解除限售股份在原承諾基礎(chǔ)上延期鎖定兩年;而目前已解除限售的167882520股在股價(jià)低于30元時(shí)不在二級(jí)市場(chǎng)出售(因分紅、配股、轉(zhuǎn)增等原因?qū)е鹿煞莼驒?quán)益變化時(shí),將按相應(yīng)比例調(diào)整該價(jià)格)。值得注意的是,太鋼不銹在2008年10月8日,進(jìn)行過(guò)一次除權(quán),因此,303.77%的盈利空間需要打些折扣。
減持后風(fēng)險(xiǎn)亦不可忽視
《大小非解禁與減持的市場(chǎng)反應(yīng)研究報(bào)告》的分析結(jié)果顯示,弱市中解禁的市場(chǎng)表現(xiàn)總體優(yōu)于強(qiáng)市期的表現(xiàn);國(guó)有經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)持股的行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于其他行業(yè);解禁批次越多市場(chǎng)表現(xiàn)越好;而短期內(nèi)解禁規(guī)模越大市場(chǎng)表現(xiàn)越差。尤其是,大量股東減持后的股票,面臨向下調(diào)整的可能性比較大。
為避免投資者踩中大小非“地雷”,興業(yè)證券日前發(fā)布最新報(bào)告提醒投資者,在投資有大小非解禁的上市公司時(shí),應(yīng)做好三門功課:首先,認(rèn)真分析公司基本面及股東持股結(jié)構(gòu),選擇業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性較好、符合國(guó)家中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃的公司;其次,選擇大股東為保持控股地位不會(huì)隨意減持套現(xiàn)或因各種原因(包括股權(quán)爭(zhēng)奪、看好公司發(fā)展前景等)而增持上市公司股份的企業(yè);最后,避免盲目跟風(fēng)炒作題材類個(gè)股。
記者根據(jù)限售股承諾減持價(jià)(沒(méi)有考慮派發(fā)紅股、轉(zhuǎn)增股本、增資擴(kuò)股、配股、派息等情況)與目前市價(jià)對(duì)比,查找出46只存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)的股票。其中,西飛國(guó)際、太鋼不銹 、亞泰集團(tuán) 、海虹控股、宗申動(dòng)力 等10只股的套利空間更是高達(dá)100%以上。
西飛國(guó)際6月18日的收盤價(jià)為10.78元/股,這與其承諾的最低減持價(jià)60元相比,還有456.59%的盈利空間。去年6月27日,西飛國(guó)際的控股股東西飛集團(tuán)就其持有的西飛國(guó)際股份減持事宜作出了說(shuō)明。西飛集團(tuán)公司表示,自愿將其所持有的上述已解除限售的6264萬(wàn)股股份,自2008年6月27日起繼續(xù)鎖定兩年至2010年6月27日。同時(shí)西飛集團(tuán)還承諾,自2010年6月27日起,其所持有的上述解除限售股6264萬(wàn)股股份在西飛國(guó)際股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于60元/股的情況下,將不予減持。
太鋼不銹6月18日的收盤價(jià)為7.43元,這與其承諾的最低減持價(jià)30元,也有303.77%的價(jià)差。2008年8月19日,太鋼集團(tuán)承諾對(duì)其持有的2271572680股尚未解除限售股份在原承諾基礎(chǔ)上延期鎖定兩年;而目前已解除限售的167882520股在股價(jià)低于30元時(shí)不在二級(jí)市場(chǎng)出售(因分紅、配股、轉(zhuǎn)增等原因?qū)е鹿煞莼驒?quán)益變化時(shí),將按相應(yīng)比例調(diào)整該價(jià)格)。值得注意的是,太鋼不銹在2008年10月8日,進(jìn)行過(guò)一次除權(quán),因此,303.77%的盈利空間需要打些折扣。
減持后風(fēng)險(xiǎn)亦不可忽視
《大小非解禁與減持的市場(chǎng)反應(yīng)研究報(bào)告》的分析結(jié)果顯示,弱市中解禁的市場(chǎng)表現(xiàn)總體優(yōu)于強(qiáng)市期的表現(xiàn);國(guó)有經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)持股的行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于其他行業(yè);解禁批次越多市場(chǎng)表現(xiàn)越好;而短期內(nèi)解禁規(guī)模越大市場(chǎng)表現(xiàn)越差。尤其是,大量股東減持后的股票,面臨向下調(diào)整的可能性比較大。
為避免投資者踩中大小非“地雷”,興業(yè)證券日前發(fā)布最新報(bào)告提醒投資者,在投資有大小非解禁的上市公司時(shí),應(yīng)做好三門功課:首先,認(rèn)真分析公司基本面及股東持股結(jié)構(gòu),選擇業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性較好、符合國(guó)家中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃的公司;其次,選擇大股東為保持控股地位不會(huì)隨意減持套現(xiàn)或因各種原因(包括股權(quán)爭(zhēng)奪、看好公司發(fā)展前景等)而增持上市公司股份的企業(yè);最后,避免盲目跟風(fēng)炒作題材類個(gè)股。
