新股相繼發(fā)行,上市公司再融資不斷加速,曾經(jīng)"休克"的股市融資功能全面恢復
今年以來,滬深兩市共有62家上市公司完成了定向增發(fā),合計募集資金1309.12億元,已經(jīng)達2008年全年定向增發(fā)融資總額1752.35億元的74.7%。
自今年6月18日IPO重啟以來,截至8月4日,已上市新股5只,融資額為544.25億元。已發(fā)行待上市新股3只,融資額為121.09億元。
從小盤股到大盤股 IPO首發(fā)恢復并加速
這些天,有關(guān)IPO的新聞不絕于耳。
8月4日,光大證券開始網(wǎng)上申購,新一輪券商IPO開花結(jié)果。同一天,久其軟件公布中簽號。公告顯示,久其軟件網(wǎng)上定價發(fā)行有效申購戶數(shù)為236.37萬戶,申購倍數(shù)達243.76倍。
而就在此前的7月29日,中國建筑登陸上海證券交易所,融資額超過500億元,這是今年以來全球最大的一單IPO。
去年9月,在國際金融危機的沖擊和大小非解禁的壓力下,A股股指連續(xù)大幅下挫,由6000點下跌至2000點附近,基本喪失了股市所具有的融資功能,監(jiān)管部門不得不暫停了IPO的審批和發(fā)行。但是,隨著今年上半年股指的逐步回升,新股發(fā)行再度提上議事日程。
今年5月22日,證監(jiān)會就新股發(fā)行體制改革方案向社會公開征求意見。6月10日,《關(guān)于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導意見》正式出爐。這為IPO的重啟奠定了制度基礎(chǔ)。
此輪IPO的重啟,呈現(xiàn)著明顯的從小盤股到大盤股的特征,可謂層層遞進。
6月18日,桂林三金首先獲得上市批文,IPO宣告重啟。此后,萬馬電纜、家潤多等中小板個股也都成功地在深交所上市。
7月26日,主板市場迎來了四川成渝上市,與中小板的情形相似,受到市場的熱烈追捧,首日漲幅高達202%。3天后,中國建筑作為本年度的超級IPO閃亮登場。同日,北京金隅在香港主板上市,這也成為了H股今年的第一單。
中國建筑的成功上市,是中國資本市場IPO融資功能全面恢復的一個標志。
中國建筑的發(fā)行價格為每股4.18元,網(wǎng)上凍結(jié)資金量約為8876億元,網(wǎng)下凍結(jié)資金9694億元,總額高達18570億元,列有史以來凍結(jié)資金的第14位,也是本輪IPO重啟后的新高;招股書招募426億元,而實際融資額達到了501億元。這表明市場已超預期地接納了大盤股。
從增發(fā)到發(fā)行公司債 再融資額持續(xù)擴大
事實上,不只是新股發(fā)行,上市公司再融資也逐步加速。
數(shù)據(jù)顯示,今年以來,滬深兩市共有62家上市公司完成了定向增發(fā),合計非公開發(fā)行數(shù)量216.34億股,合計募集資金1309.12億元,已經(jīng)達2008年全年定向增發(fā)融資總額1752.35億元的74.74%;前7個月,定向增發(fā)月均融資額為187.02億元,與去年相比提升了28.07%。
隨著股市行情的不斷回暖,發(fā)布增發(fā)意向的上市公司越來越多。
據(jù)報告,6月份新增45家增發(fā)預案公司,7月份又增了49家。截至7月30日,A股今年擬增發(fā)的公司總數(shù)達194家,擬募集資金3795.77億元,融資金額已經(jīng)遠超過2008年全年實際增發(fā)融資水平。
債券市場也逐步恢復。去年9月,新股發(fā)行暫停后,公司債發(fā)行也陷入停滯。7月17日,豫園債發(fā)行,5.9%的票面年利率,高于同期國債收益,受到投資者的熱烈追捧, 5000萬元債券被一搶而空。
據(jù)相關(guān)資訊統(tǒng)計,此前已有將近40家公司獲得初步批準發(fā)行公司債,總發(fā)行規(guī)模約1400億元。其中包括中石油300億元和中石化200億元的公司債。
從小盤股到大盤股,從首發(fā)到再融資,到債權(quán)融資,再到已啟動的創(chuàng)業(yè)板申請,中國資本市場融資功能正在全面恢復。
從休克到恢復功能 資本市場為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型輸血
中國建筑上市前,董事長孫文杰一宿沒睡好。"期盼已久!"孫文杰用四個字概括了他的心情。
這一天,中國建筑人等待了整整一年。而這一年,正是中國資本市場經(jīng)歷巨大起伏的一年。去年6月5日,中國建筑在證監(jiān)會已過會,可是遲遲沒有發(fā)行上市。中國建筑是全球最大的住宅工程建筑商,也是中國最大的建筑房地產(chǎn)綜合企業(yè),其5000余項承建項目遍布全球100多個國家與地區(qū)。孫文杰介紹,目前,公司有大量的項目,但是,卻缺少足夠的資金?,F(xiàn)在,有了融資的500億元,可以進一步強化在建筑、房地產(chǎn)及國際工程承包領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢,"這次融資,對我們企業(yè)太重要了。"他說。
資本市場和銀行信貸是實體經(jīng)濟獲得資金的兩大主渠道。今年上半年新增信貸已達7.37萬億元,遠超年初政府設(shè)定的今年全年新增貸款下限目標5萬億。銀行信貸在上半年高速增長之后,其量能不可能無限地擴張。資本市場的融資,就成為企業(yè)獲得"新鮮血液"的另一重要渠道。
房地產(chǎn)業(yè)屬資金"饑餓"行業(yè),對上市融資一直有著很大的期待。據(jù)了解,目前,還有十余家房企翹首以待。"不在A股上市,也會想方設(shè)法到其它資本市場上市。" 有人預言,"如果那樣,對于內(nèi)地股民而言無疑是財富的分流。" 從這個角度看,資本市場融資功能的恢復順應(yīng)了企業(yè)的需求。
"以資本市場為代表的虛擬經(jīng)濟,不能脫離實體經(jīng)濟,一定要與實體經(jīng)濟相結(jié)合,這是金融危機給我們的教訓。"談及資本市場新近的一系列變化,證監(jiān)會研究中心主任祁斌如是說。
他談到,金融危機暴露了我們產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的弊端,調(diào)整的惟一出路就是升級和轉(zhuǎn)型。其難點在于往哪里升、往哪里轉(zhuǎn),我們是否作好了準備。
"這里有四個要素至關(guān)重要,我們不缺的有三:科技人才、創(chuàng)業(yè)精神和資本,而缺的恰恰就是把三者整合起來的機制。而這個機制的結(jié)合點就是資本市場。這是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型資源配置的最佳平臺,我們不能小視。"祁斌說。
看來,資本市場恢復融資功能,不只是為上市公司輸血,更是為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型輸血。當下,中國資本市場的基礎(chǔ)功能已恢復,并正朝健康方向發(fā)展。融資,應(yīng)該成為中國資本市場的一種常態(tài)。 (人民日報 謝衛(wèi)群)