近日，中國證監(jiān)會又通報了對四起違法違規(guī)案件的查處情況。其中，對岷江水電董事長呂道斌等人的處罰，再度令內(nèi)幕交易這一證券市場的“毒瘤”成為公眾關(guān)注的焦點。

　　在日趨完善的法律法規(guī)體系之下，內(nèi)幕交易緣何屢禁不絕？業(yè)內(nèi)專家表示，嚴峻執(zhí)法的同時，打擊內(nèi)幕交易尚有賴“全民介入”。

　　監(jiān)管利劍揪出“窩案”

　　在證監(jiān)會通報的四起案件中，四川省電力公司副總經(jīng)濟師兼岷江水電(600131)董事長呂道斌、川投集團副總經(jīng)理劉曉楊等人因內(nèi)幕交易行為被處罰的案件，因為涉及人數(shù)眾多而顯得尤為引人注目。

　　據(jù)報道，2007年11月20日，新光硅業(yè)召開股東會審議兩個多晶硅項目，其中樂山項目由樂山電力和天威保變分別出資，新津項目由天威保變、川投能源和岷江水電分別出資。2007年11月28日，上述公司披露了投資多晶硅項目的報告。

　　在提前獲知相關(guān)投資意向后，呂道斌利用本人、配偶和女兒的賬戶，買入樂山電力股票，從而構(gòu)成內(nèi)幕交易行為。另外，川投集團(川投能源第一大股東)副總經(jīng)理劉曉楊、計劃部經(jīng)理薛東兵、工業(yè)部副經(jīng)理段躍鋼，新光硅業(yè)董事會辦公室秘書張瑜婷，在通過不同渠道知曉上述內(nèi)幕信息后，也均對相關(guān)股票進行了交易。

　　在證監(jiān)會對上述內(nèi)幕交易“窩案”的處理中，呂道斌被責令依法處理非法持有的“樂山電力(600644)”股票，并處以3萬元罰款；薛東兵、張瑜婷、劉曉楊、段躍鋼等人被沒收買賣樂山電力、天威保變兩只股票的非法所得，并分別被處以3萬元罰款。

     嚴厲查處掀起“冰山一角”

　　統(tǒng)計顯示，今年上半年證監(jiān)會新增調(diào)查案件96起(包括非正式調(diào)查52起)，其中涉及內(nèi)幕交易的就有33起。

　　在此次被證監(jiān)會查處的內(nèi)幕交易案中，從2007年11月20日審議項目，至2007年11月28日相關(guān)公司披露報告，樂山電力的日成交量由此前的10多萬手突然放大至30萬至40萬手。證監(jiān)會的處罰決定，只是牽出了呂道斌等“一窩”涉案人。又有誰知道，在陡然“膨脹”的成交量背后，究竟還有多少個“呂道斌”和“劉曉楊”隱身其間？　

       嚴峻執(zhí)法有賴“全民介入”

　　針對內(nèi)幕交易調(diào)查、認定和處理這一“世界性難題”，各國也出臺了各種舉措。美國允許知情人、律師或新聞媒體向監(jiān)管機構(gòu)“報料”，監(jiān)管機構(gòu)可以將內(nèi)幕交易民事罰款的10%獎勵給舉報者?！　≡谥袊?，違法收益和違法成本之間的嚴重失衡，曾是內(nèi)幕交易屢禁不絕的主要原因。隨著相關(guān)法律制度的逐步完善，這一狀況正在得到改變?！缎谭ㄐ拚?七)》將“老鼠倉”等行為列入了內(nèi)幕交易罪，情節(jié)特別嚴重者可處5年以上、10年以下有期徒刑，并處違法所得1倍以上、5倍以下罰金。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，要將內(nèi)幕交易行為置于法律嚴懲，還有賴于在中國建立起類似美國的“全民介入”的監(jiān)督體系。