貸款同比增長(zhǎng)33%

　　隨著最后一家上市銀行招行公布中報(bào)，14家上市銀行“中考業(yè)績(jī)”全部亮相。

　　根據(jù)國(guó)泰君安的分析，上市銀行2009 年中期撥備前凈利潤(rùn)同比下降6.9%；凈利潤(rùn)同比下降3.1%，較一季度凈利潤(rùn)8.5%的降幅亦有所收窄，二季度單季凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)6.7%。

　　共有7 家銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，剔除民生銀行處置海通股權(quán)帶來收益大幅增加的影響，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的是深發(fā)展和浦發(fā)，分別同比增長(zhǎng)7.82%和6.37%。而業(yè)績(jī)同比下滑最厲害的分別是中信銀行和招商銀行，分別同比負(fù)增長(zhǎng)16.3%和37.6%。

　　“2009 年中期凈利潤(rùn)同比下降的原因主要包括，凈息差大幅收窄，導(dǎo)致行業(yè)在上半年信貸激增的情況下未能實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)，凈利息收入同比減少，其二費(fèi)用收入比略有上升。”對(duì)于中期業(yè)績(jī)同比下跌，國(guó)泰君安如此評(píng)論。

　　去年年底，銀行就意識(shí)到2009年息差收窄的挑戰(zhàn)，因此，在4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃啟動(dòng)時(shí)，普遍采取了“以量補(bǔ)價(jià)”的策略。

　　而在貸款投放上，按照與年初相比的增速，跑得比較快的銀行分別是南京銀行(比年初增長(zhǎng)49.2%)，中信銀行(增長(zhǎng)48.7%)，民生銀行(增長(zhǎng)37.3%)和浦發(fā)銀行(增長(zhǎng)34.6%)。

　　票據(jù)侵蝕利息收入

　　上半年上市銀行凈息差大幅收窄，使得上述策略大打折扣。

　　根據(jù)國(guó)泰君安的分析，以期初期末余額計(jì)算的凈息差(NIM)均值為2.33%，同比下降88bp。 凈息差同比的大幅收窄使得上市銀行上半年合計(jì)凈利息收入同比下降9.9%。

　　其中招行、浦發(fā)、中信和交行的凈息差同比降幅大于100bp；南京銀行、寧波銀行和深發(fā)展息差降幅較小，小于70bp。目前凈息差水平較高的是寧波銀行、南京銀行、深發(fā)展和建行，均在2.5%以上。

　　息差收窄一方面是央行多次降息帶來的資產(chǎn)重新定價(jià)。而另一方面則是信貸結(jié)構(gòu)中，高占比卻低利率的票據(jù)資產(chǎn)也侵蝕了不少利息收入。

　　上半年新增貸款中票據(jù)貼現(xiàn)占比大幅增加，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新增7.37 萬億人民幣貸款中，票據(jù)占比23.2%，而上市銀行新增票據(jù)占比為20.8%。

　　新增貸款中票據(jù)貼現(xiàn)占比較高的銀行是中信(44.8%)、深發(fā)展(44.8%)、招行(40.4%)、浦發(fā)(33.1%)、交行(29.4%)和華夏銀行(28.8%)。這也解釋了為何中信等銀行信貸增速較快，但凈息差同比降幅較大、凈利潤(rùn)同比大跌的原因。