11月20日，中國人民銀行行長周小川今日在參加某論壇中表示，在金融機構(gòu)改革的范圍內(nèi)，首先還是完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，積極推動銀行業(yè)金融機構(gòu)合理布局，大力發(fā)展證券、保險等非銀行金融機構(gòu)，擴大金融對實體經(jīng)濟的服務(wù)覆蓋面和融資渠道，進一步推動大型金融機構(gòu)完善公司治理，形成有效決策、執(zhí)行、制衡機制，繼續(xù)推動政策性金融機構(gòu)的改革，促進金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型，完善保險機構(gòu)公司治理?！　?/p>

　　周小川談到，我們說從十八大報告的整個結(jié)構(gòu)上來講，都回顧了一下過去5年的，或者說5年到10年的成績，那么金融業(yè)也是在這個基礎(chǔ)之上進行發(fā)展的。十六大以來，金融業(yè)堅定不移地推進和完成了一系列具有里程碑意義的重大金融改革，包括大型商業(yè)銀行股份制改革順利完成并成功上市，農(nóng)村信用社改革全面深化，證券公司規(guī)范發(fā)展，大型國有保險公司基本完成改制，金融宏觀調(diào)控的體系日益完善，人民幣匯率形成機制和利率市場化改革不斷深化，資本項目可兌換在有序推進，跨境人民幣業(yè)務(wù)快速發(fā)展，股票市場解決了股權(quán)分置的問題，銀行間債券市場實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，金融監(jiān)管的專業(yè)化和有效性不斷提高，系統(tǒng)性金融風(fēng)險和處置不斷地健全，金融對外開放和合作不斷深化，適應(yīng)大規(guī)模外匯管理的經(jīng)營管理理念也逐步形成。總之過去一段時間，進行了一系列的重要改革，為今后也打下了基礎(chǔ)。

    人民銀行有四件事兒

　　剛才提到就是說，十八大總體來講是一個非常全面的黨的政治報告，不可能非常詳細(xì)地涵蓋比如說金融方面的發(fā)展和改革的具體的任務(wù)，但是中間也確實有一段，這一段落中每句話都是價值連城的。所以我就按照這個逐句想看看我們?nèi)绾螌W(xué)習(xí)理解和下一步如何貫徹落實的問題。

　　首先在宏觀調(diào)控方面強調(diào)了加強和改進宏觀調(diào)控，這個中間當(dāng)然也包括了貨幣政策和財政政策，以及整體的宏觀調(diào)控和結(jié)構(gòu)改革。那么因此從改善和加強宏觀調(diào)控的角度，我想主要關(guān)系到像我們?nèi)嗣胥y行有四件事兒。

　　第一，完善金融宏觀調(diào)控體系，這里面包括調(diào)控的目標(biāo)、調(diào)控的工具和更加市場化的手段。

　　第二，健全金融宏觀審慎政策框架，這個政策框架大家也知道是在接受全球金融危機的基礎(chǔ)上，大家歸納總結(jié)出來的。

　　第三，加大對我國社會經(jīng)濟發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，這主要是通過信貸政策加以體現(xiàn)。

　　第四，加強各項政策的協(xié)調(diào)配合，特別是和財政政策的配合，以及跟國家發(fā)展規(guī)劃的配合。

　　這是一個總的內(nèi)容。

   深化金融機構(gòu)的改革 完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度

　　下面我們就說要進一步深化金融機構(gòu)的改革，在金融機構(gòu)改革的范圍內(nèi)，首先還是完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，積極推動銀行業(yè)金融機構(gòu)合理布局，大力發(fā)展證券、保險等非銀行金融機構(gòu)，擴大金融對實體經(jīng)濟的服務(wù)覆蓋面和融資渠道，進一步推動大型金融機構(gòu)完善公司治理，形成有效決策、執(zhí)行、制衡機制，繼續(xù)推動政策性金融機構(gòu)的改革，促進金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型，完善保險機構(gòu)公司治理。

　　金融機構(gòu)改革第二個方面就是構(gòu)建多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的農(nóng)村金融服務(wù)體系，以服務(wù)三農(nóng)為根本方向，充分發(fā)揮政策性金融、商業(yè)性金融和合作性金融的作用，進一步深化農(nóng)村信用社改革，發(fā)揮其金融主力軍的作用，培育發(fā)展新型農(nóng)村金融機構(gòu)，鼓勵各類金融機構(gòu)積極探索服務(wù)三農(nóng)的有效方式，引導(dǎo)帶動更多信貸資金和社會資金投向農(nóng)村，支持符合條件的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)，通過資本市場發(fā)展擴大，積極拓展期貨市場服務(wù)三農(nóng)的渠道和模式，繼續(xù)完善農(nóng)業(yè)保險制度，擴大農(nóng)業(yè)保險范圍和覆蓋區(qū)域。

　　第三個方面是健全解決小型、微型企業(yè)融資體制的問題，改進小微企業(yè)的金融服務(wù)，推動不同類型、不同規(guī)模的金融機構(gòu)，改革創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展，鼓勵各類金融機構(gòu)在遵循市場原則的前提下，積極開展適合小微企業(yè)需求的金融產(chǎn)品和信貸模式的創(chuàng)新。

　　第四是加快發(fā)展民營金融機構(gòu)

    解讀十八大報告 積極探索發(fā)展股權(quán)交易市場

　　第三個方面在這十八大報告中，明確提出了要加快發(fā)展多層次資本市場，我也談一點學(xué)習(xí)體會。以顯著提升直接融資比重為目標(biāo)，大力發(fā)展債券市場，繼續(xù)完善主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場，積極探索發(fā)展股權(quán)交易市場。

　　首先是要大力發(fā)展債券市場，堅持市場化改革方向，著力培育商業(yè)信譽，強化市場約束和風(fēng)險分擔(dān)機制，提高市場運行的透明度，穩(wěn)步擴大債券市場規(guī)模，推進金融產(chǎn)品創(chuàng)新和多元化，加大資產(chǎn)證券化試點力度，發(fā)展中小企業(yè)集合債券等融資工具，發(fā)展私募債等融資工具，拓展融資渠道，加強債券發(fā)行管理部門的協(xié)調(diào)配合，提高信息披露標(biāo)準(zhǔn)，落實監(jiān)管責(zé)任，加強債券責(zé)任市場基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，進一步促進銀行間市場和交易所市場的協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　第二個是繼續(xù)完善主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場，穩(wěn)步提高上市公司治理水平和透明度，完善現(xiàn)代企業(yè)制度，深化新股發(fā)行制度市場化改革，進一步弱化行政審批，強化資本約束、市場約束和誠信約束，完善上市公司投資者回報機制，引導(dǎo)和鼓勵增加現(xiàn)金分紅，健全退市制度，不斷提高上市公司質(zhì)量，嚴(yán)懲內(nèi)幕交易操縱市場、欺詐上市、虛假披露等各種違法違規(guī)的行為。

　　第三是積極探索發(fā)展股權(quán)交易類市場，堅持服務(wù)中小企業(yè)的市場定位，探索構(gòu)建全國性和區(qū)域性市場協(xié)調(diào)發(fā)展的多層次股權(quán)交易市場，擴大代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的試點，穩(wěn)步推進全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)建設(shè)，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，在統(tǒng)一規(guī)則的前提下，允許區(qū)域性市場根據(jù)當(dāng)?shù)貙嶋H來進行差異化的制度安排，統(tǒng)籌考慮不同層次市場間的短板機制，形成各層次市場間的有機聯(lián)系。滿足中小企業(yè)多樣化的融資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的需求。

　　第四個方面談一下就是十八大報告中明確提出了，要穩(wěn)步推進利率和匯率市場化改革。那么利率和匯率是市場經(jīng)濟條件下重要的經(jīng)濟機制和杠桿，穩(wěn)步推進利率和匯率市場化改革，有利于進一步增強市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，不斷優(yōu)化資源配置的效率，加快推進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整。利率市場化改革的目標(biāo)是建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行運用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率，金融機構(gòu)在競爭市場中進行自主定價，從而實現(xiàn)資源的合理配置。利率市場化是一個需要培育各方面條件，不斷推進和完善的過程，下一步要考慮積極促進各個方面條件的成熟，有規(guī)劃、有步驟、堅定不移地推進利率的市場化改革，結(jié)合宏觀審慎管理框架，選擇具有硬約束的金融機構(gòu)，通過逐步放開替代性金融產(chǎn)品價格的途徑來推動利率市場化改革。加強金融市場基準(zhǔn)利率體系的建設(shè)，提高上海銀行間同業(yè)市場拆放利率的基準(zhǔn)性。上海銀行間同業(yè)拆放市場的這個利率在起到這種基準(zhǔn)的作用，當(dāng)然還需要做很多完善和改進。引導(dǎo)金融機構(gòu)完善利率定價機制，增強風(fēng)險定價的能力。

　　另外就是按照主動性、漸進性、可控性的原則，根據(jù)國際形勢的變化，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需要和經(jīng)濟金融改革的整體進展，不斷完善以市場供求為基礎(chǔ)，參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié)，有管理的浮動匯率制度。再逐步還要進一步增強匯率的彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　第五點體會談一下十八大報告中，有一句話明確提到，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。隨著我國經(jīng)濟金融對外開放程度的日益加深。資本管制的有效性在下降，推進資本項目可兌換已凝聚了一定的共識，要抓住人民幣資本項目可兌換的有力時間窗口，在統(tǒng)籌國內(nèi)需求和國際形勢的基礎(chǔ)上，繼續(xù)積極穩(wěn)妥地推進人民幣資本項目開放，注重提高資本市場交易的可兌換性，有序提升個人資本項目交易可兌換的程度，進一步提高直接融資、直接投資和信貸的可兌換變率化程度，在有管理的前提下，推進衍生金融工具交易的可兌換，推進資本項目可兌換涉及到多方面的利益調(diào)整和利益訴求，要注意處理好各種利害關(guān)系，也要根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展情況的變化，保持政策的靈活性和針對性，包括采取臨時性特別措施。

　　第六個內(nèi)容跟大家在這里介紹的就是，完善金融監(jiān)管。那么當(dāng)前國際經(jīng)濟金融形勢復(fù)雜多變，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展也存在著各種挑戰(zhàn)和困難，金融業(yè)運行各種潛在的風(fēng)險因素也是不容忽視，加強和改進金融監(jiān)管，采取綜合性措施維護金融穩(wěn)定，牢牢守住發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險，區(qū)域性風(fēng)險的底線，于是健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范預(yù)警和評估體系，借鑒國際經(jīng)驗，建立健全適合我國國情的系統(tǒng)性金融風(fēng)險監(jiān)測評估辦法和操作框架，完善壓力測試和金融機構(gòu)穩(wěn)健性現(xiàn)場評估的政策工具和手段，加強對重大風(fēng)險的早期識別和預(yù)警，強化跨行業(yè)、跨市場金融風(fēng)險的監(jiān)測評估，加強對具有融資功能的非金融機構(gòu)和民間借貸的統(tǒng)計監(jiān)測，密切關(guān)注其對金融體系的影響，健全跨境金融風(fēng)險的監(jiān)測評估，完善跨境資金流動監(jiān)測的預(yù)警體系。

　　二是提高金融業(yè)穩(wěn)健性標(biāo)準(zhǔn)，積極穩(wěn)妥地推進銀行業(yè)實現(xiàn)第三版巴塞爾協(xié)議，提高資本質(zhì)量和最低資本充實率的要求，擴大資本風(fēng)險覆蓋范圍，研究提出我國

　　三是要改進和加強金融監(jiān)管，切實加強金融監(jiān)管能力的建設(shè)，完善監(jiān)管規(guī)則，不斷提升監(jiān)管的有效性。

　　四是完善系統(tǒng)性金融風(fēng)險的處置機制，強化系統(tǒng)性金融風(fēng)險處置能力的建設(shè)，建立層次清晰的系統(tǒng)性金融風(fēng)險處置機制和清算安排，健全金融安全網(wǎng)，完善中央銀行作為最后貸款人的功能的定位和手段，加快存款保險制度和立法的進程。