今日，招商證券(600999)將在網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)進(jìn)行申購(gòu)。其中，網(wǎng)下發(fā)行約7171萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行約2.87億股，合計(jì)發(fā)行不超過(guò)3.59億股。值得注意的是，招商證券發(fā)行后總股本將達(dá)到35.85億股，按照31元/股發(fā)行價(jià)計(jì)算，總市值將達(dá)到1111.35億元。

 　　募資額達(dá)111億元

 　　由于招商證券IPO發(fā)行價(jià)格區(qū)間確定為每股26元~31元，網(wǎng)上按發(fā)行價(jià)區(qū)間上限31元/股進(jìn)行申購(gòu)，申購(gòu)代碼為730999，申購(gòu)上限為10萬(wàn)股。以31元/股的價(jià)格計(jì)算，招商證券募集資金總額將達(dá)到111.29億元，超過(guò)光大證券(601788，收盤(pán)價(jià)24.74元)109.62億元的募集資金總額。

 　　受招商證券即將發(fā)行的影響，昨日A股市場(chǎng)上10只券商股全線飄紅。其中光大證券以上漲3.26%報(bào)收，漲幅位列金融板塊首位。全天成交2982.96萬(wàn)股，換手率達(dá)到8.75%，成交量較前幾個(gè)交易日明顯放大。

 　　在證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)2008年度券商相關(guān)指標(biāo)排名中，招商證券在營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入、受托管理資金本金總額以及承銷(xiāo)、保薦及并購(gòu)重組等財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的凈收入五項(xiàng)指標(biāo)排名中，分別列第10位、第10位、第9位、第5位與第13位，在上市券商中僅次于中信證券(600030，收盤(pán)價(jià)28.73元)與海通證券(600837，收盤(pán)價(jià)15.10元)。而根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至今年6月30日，招商證券凈資本為48.50億元，排名第15位;排名第一位、第二位的中信證券和海通證券凈資本均超過(guò)350億元。而此次IPO完成后，招商證券凈資本有望超過(guò)155億元，超過(guò)國(guó)泰君安成為證券行業(yè)“老四”。

 　　值得一提的是，由于發(fā)行后總股本將達(dá)到35.85億股;按照31元/股計(jì)算，總市值將達(dá)到1111.35億元，在A股11只券商股中排名“三甲”。

 　　目前排名總市值第一的中信證券為1905億元(以昨日收盤(pán)價(jià)計(jì)算)。而8月上市的光大證券總市值僅為846億元(以昨日收盤(pán)價(jià)計(jì)算)，雖然排名券商股老三，但是總市值還不到排名老二位海通證券1243億元(昨日收盤(pán)價(jià)計(jì)算)的70%。從目前情況來(lái)看，招商證券上市后，光大證券市值排名將下降至第四位。

 　　光大證券或存交易性機(jī)會(huì)

 　　某私募人士指出，“若按上限31元/股計(jì)算，招商證券對(duì)應(yīng)2008年每股收益發(fā)行市盈率高達(dá)56.26倍，與光大證券發(fā)行市盈率差不多。若2009年每股收益為0.80元，其發(fā)行市盈率為38.75倍，高于光大證券26倍的2009年發(fā)行市盈率。由于目前券商龍頭中信證券、海通證券2009年年化市盈率都在30倍以下;招商證券的高市盈率發(fā)行有望對(duì)其余券商股的估值起到支撐作用，并刺激券商股短線走強(qiáng)。”

 　　這位私募人士特別建議投資者關(guān)注光大證券。因?yàn)殡m然從2009年上半年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，招商證券略高于光大證券;但是由于光大證券目前845億元總市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于招商證券上市后的總市值，因此同為新股的光大證券較其余券商股，近期或許更容易受到大資金的青睞。