在證券市場瞬息變化間敏銳尋機，私募作為市場上最活躍的一支資金隊伍，塑造了不少民間神話。這是怎樣的一個特殊資金團體？他們怎樣及時地把握投資洼地？國泰君安證券近期對2008年、2009年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的深圳、廣州地區(qū)二十余家私募進行集中調(diào)研走訪，撩開了私募群體神秘面紗的一角。

 　　作為市場投資者中重要組成部分之一，私募近兩年取得了快速的發(fā)展。尤其是2009年上半年，新成立證券投資類信托產(chǎn)品320余只，產(chǎn)品發(fā)行頻率超過公募基金。

 　　據(jù)國泰君安證券統(tǒng)計，在深廣地區(qū)，管理資產(chǎn)在1-5億元的私募占38%，管理資產(chǎn)在5-10億元、10億元以上的私募分別占19%。

 　　國泰君安證券調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近七成深廣地區(qū)私募員工規(guī)模在10-20人，主要由投研團隊、投資經(jīng)理、交易員、銷售人員四部分構(gòu)成，其中投研團隊一般5-9人，最多不超過15人，超過六成的私募有2-3名投資經(jīng)理。作為私募的核心團隊，調(diào)研發(fā)現(xiàn)其從業(yè)年限一般都在10年以上，即使不是證券投資方面的經(jīng)驗，也會有相關(guān)的研究、股權(quán)投資等方面的經(jīng)驗。

 　　雖在熊市下跌時私募表現(xiàn)紛紛落水，但市場一旦回暖又率先回本，激進的投資風(fēng)格是多數(shù)私募在上升行情中表現(xiàn)如魚得水的基礎(chǔ)。據(jù)國泰君安證券研究員楊喆、蔣瑛琨介紹，以深廣地區(qū)為例，接受調(diào)研的私募中近一半是激進型，其次是保守型、穩(wěn)健型。75%的私募表示適合做上升市，僅2家私募表示最擅長做震蕩市，另有2家表示最適合做下跌過程中的反彈。

 　　投資策略上，63%的私募表示會精選個股進行投資，44%的私募表示注重宏觀市場分析，超過10%的私募會采用行業(yè)配置、主題投資、波段交易、技術(shù)分析等策略，僅不到10%的私募采用高頻交易、數(shù)量模型、事件套利等策略。

 　　基于對經(jīng)濟加速復(fù)蘇的預(yù)期，截至11月初，接受調(diào)研的20余家私募重倉行業(yè)包括金融服務(wù)、消費服務(wù)業(yè)、食品飲料、醫(yī)藥、新能源、資源、汽車零部件、家電等。63%的私募表示公司、行業(yè)的研究是自身競爭力所在；擅長宏觀周期把握、市場熱點把握的私募分別占19%；其余則在交易技巧、數(shù)量模型、倉位控制等方面具有優(yōu)勢。

 　　接近六成私募表示對股票流通盤大小并沒有特別偏好，多數(shù)私募在選股上偏重自下而上。絕大部分私募持股一般在10只以內(nèi)。持股一年以上的私募不足兩成，30%的私募表示持股周期會受趨勢影響。換手率高也是深廣私募的一致特點，年均5倍以上的占到63%，20倍以上的占到19%，最高甚至達到了150倍。在止損操作中，接近七成私募對個股或整體凈值設(shè)有止損位，止損位集中于-5%至-20%。