甘肅定西市悅心房產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司日前正式接收運(yùn)營(yíng)法國(guó)波爾多的農(nóng)地橡木樹頂級(jí)酒莊，這個(gè)看似不起眼的消息背后是近兩年熱情高漲的酒莊并購(gòu)熱逐漸擴(kuò)展的一個(gè)微妙信號(hào)。在中糧等行業(yè)巨頭爭(zhēng)相參與海外酒莊并購(gòu)之后，越來(lái)越多大小企業(yè)、富豪也發(fā)力擠進(jìn)這波酒莊“掘金潮”中。

“其實(shí)有很多人都找我?guī)兔ξ锷线m的酒莊。”廣州科通展覽公司總經(jīng)理賈燕平向記者透露。因一直組織舉辦一個(gè)已延續(xù)多屆的大型進(jìn)口酒展，賈燕平手執(zhí)大量海外酒莊資訊。其前一段時(shí)間剛剛帶著一個(gè)商會(huì)考察過(guò)西班牙拉曼恰產(chǎn)區(qū)一個(gè)有3000畝土地的酒莊，酒莊僅叫價(jià)1.3億元。

中國(guó)進(jìn)口葡萄酒市場(chǎng)正處于一個(gè)迅速膨脹期，海外酒莊并購(gòu)被打上了有潛質(zhì)以及能彰顯個(gè)人生活品位的光環(huán)。然而這真的就是一門穩(wěn)賺不賠的買賣嗎？

歐洲酒莊估值下行引投資熱潮

據(jù)介紹，悅心房產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司一共并購(gòu)了兩家波爾多地區(qū)的酒莊，橡木樹酒莊占地面積7公頃，其中葡萄園6 .5公頃，葡萄樹平均年齡為25年，年產(chǎn)葡萄酒3萬(wàn)瓶，該酒莊建于18世紀(jì)，并擁有一座18世紀(jì)的古城堡。另一家波爾多瑪樂(lè)客酒莊是法國(guó)的一座特級(jí)酒莊，占地總面積33公頃，年產(chǎn)葡萄酒14萬(wàn)瓶。去年11月份，該公司經(jīng)多方考察論證后，在中國(guó)駐法國(guó)大使館的幫助下，該公司與法國(guó)相關(guān)企業(yè)簽訂了并購(gòu)協(xié)議，而波爾多瑪樂(lè)客酒莊的整體并購(gòu)接收工作將于今年4月份完成。

在過(guò)去的20 12年，這種私人企業(yè)、富豪并購(gòu)酒莊的現(xiàn)象呈現(xiàn)不斷加劇之勢(shì)。寧夏紅集團(tuán)兼并波爾多大慕愛(ài)酒莊、完美(中國(guó))公司控股南非魯伯特家族獵豹酒莊、澳門巨富吳志誠(chéng)豪取勃艮第吉夫海·香百丹酒莊等。

“有收購(gòu)酒莊意向的其實(shí)都是有錢人。”賈燕平表示。其目前手上就有一個(gè)資產(chǎn)超過(guò)20億的富豪，希望用1000萬(wàn)美金收購(gòu)一個(gè)酒莊。“這些意向買家有著房地產(chǎn)等實(shí)業(yè)背景。”賈燕平表示。

除了各種各樣的企業(yè)、富豪爭(zhēng)相進(jìn)入，葡萄酒經(jīng)銷商也開(kāi)始介入這波并購(gòu)潮中。潘天是廣州歐尼科食品(酒業(yè))公司的負(fù)責(zé)人，公司涉足進(jìn)口葡萄酒行業(yè)之后首項(xiàng)投資就是成為意大利一個(gè)超百年歷史的瓦拉瑞諾莊園中國(guó)的總代理，其在2011年購(gòu)進(jìn)了該酒莊2003-2005年剩下的所有葡萄酒。“我沒(méi)有把量放在一兩個(gè)客戶身上，因?yàn)槲蚁Ｍ尭嘞M(fèi)者接觸這個(gè)酒莊的葡萄酒。”潘天表示，這些酒在國(guó)內(nèi)部分區(qū)域已經(jīng)超過(guò)2000元/瓶。“這種投資方式有利于我們打開(kāi)高端市場(chǎng)，不過(guò)同時(shí)需要雄厚的資金支持，要求投資者必須沉得住氣，不能追求短期的經(jīng)濟(jì)效益。”

此外，一個(gè)代理著意大利一個(gè)酒莊的酒商向記者透露，因?yàn)闅W洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因，很多酒莊面臨著資金的壓力，其瞄準(zhǔn)酒莊的這種資金需求，成功收購(gòu)了該酒莊的部分股權(quán)，從昔日的“生意伙伴”變成了老板之一。

多重利益疊加增添誘惑

從盈利和保值角度來(lái)看，購(gòu)買海外酒莊對(duì)中國(guó)投資者來(lái)講別具誘惑力。賈燕平以上述拉曼恰產(chǎn)區(qū)欲出售的酒莊舉例說(shuō)：3000畝的莊園，包括有土地的永久所有權(quán)、葡萄田、廠房，以及每年還有價(jià)值不菲的葡萄酒，這一切只需要1.3億元。而同樣的錢只能在北上廣等一線城市買一套別墅。

賈燕平同時(shí)透露，中國(guó)現(xiàn)在有越來(lái)越多的個(gè)人和企業(yè)看準(zhǔn)葡萄酒酒莊收購(gòu)市場(chǎng)，目的很多。有的是看中了現(xiàn)在中國(guó)的葡萄酒市場(chǎng)，有的是為了移民需要。比如按照法國(guó)2009年9月11日出臺(tái)的法令規(guī)定，外國(guó)投資者在法國(guó)境內(nèi)，實(shí)現(xiàn)或承諾有形或無(wú)形不動(dòng)資產(chǎn)投資金額超過(guò)1000萬(wàn)歐元，或外國(guó)投資者在法國(guó)境內(nèi)創(chuàng)建或保存至少50名員工的企業(yè)單位，外國(guó)投資者可得到法國(guó)長(zhǎng)期居留證，有效期為10年，可重復(fù)延續(xù)。

而從目前已有并購(gòu)案例來(lái)說(shuō)，企業(yè)到海外并購(gòu)酒莊，多是看中進(jìn)口葡萄酒在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的高額市場(chǎng)回報(bào)。畢竟海外并購(gòu)酒莊既能為企業(yè)的資金尋找到固定資產(chǎn)投資，又能在產(chǎn)品“回流”國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售之后增加一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。比如珠寶商人沈東軍在并購(gòu)樂(lè)朗酒莊之后，重新打造酒莊的產(chǎn)品線，然后將葡萄酒推進(jìn)國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)、名煙名酒店、會(huì)所等渠道。而寧夏紅同樣將酒莊產(chǎn)品引進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

而據(jù)公開(kāi)信息透露，悅心房產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司在并購(gòu)?fù)瓿珊?，除了以酒莊為基地生產(chǎn)銷售優(yōu)質(zhì)葡萄酒外，還將把酒莊和公司原有的一些項(xiàng)目“捆綁”在一起開(kāi)發(fā)，如依托酒莊把定西市書畫、剪紙、草編、麥稈貼畫以及省內(nèi)的敦煌壁畫等地方文化產(chǎn)品推向歐洲市場(chǎng)。

方向：西班牙、意大利酒莊走熱

在海外酒莊并購(gòu)風(fēng)起之初，投資者最先瞄準(zhǔn)的是目前中國(guó)進(jìn)口量最大的法國(guó)酒莊，尤其是波爾多地區(qū)。在中國(guó)人熱情的推動(dòng)下，波爾多酒莊的價(jià)格近幾年也是節(jié)節(jié)攀升。這促使投資者的目光轉(zhuǎn)向其他國(guó)家。按照賈燕平上述提及的3000畝僅叫價(jià)1.3億的酒莊，每畝成本僅4.33萬(wàn)元。“西班牙的酒莊最實(shí)在，意大利的酒莊很漂亮，其葡萄酒文化不比法國(guó)差。”賈燕平表示。

風(fēng)險(xiǎn)：缺少成功案例、后續(xù)投入巨大

從2008年青島龍海集團(tuán)斥資200萬(wàn)歐元收購(gòu)了波爾多拉圖拉干酒莊之后，在已經(jīng)公開(kāi)的多宗并購(gòu)案例中，多數(shù)都僅是停留在并購(gòu)事實(shí)本身的報(bào)道。除了姚明并購(gòu)美國(guó)納帕谷一個(gè)酒莊之后借力世界洋酒巨頭保樂(lè)力加在國(guó)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)做銷售等幾個(gè)案例外，這些酒莊并購(gòu)后運(yùn)營(yíng)整合的情況到目前為止鮮有詳細(xì)的披露及經(jīng)典案例。

而值得指出的是，這些被并購(gòu)的酒莊要真正產(chǎn)生可觀的經(jīng)濟(jì)效益，仍需后續(xù)巨額的投入。記者了解到，在收購(gòu)大慕愛(ài)酒莊之后，寧夏紅集團(tuán)又增資576萬(wàn)美元，用于生產(chǎn)種植和維持酒莊日常運(yùn)轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金投資。

“這種整合在沒(méi)有成功經(jīng)驗(yàn)之前，如果忽略酒莊原先的成功經(jīng)驗(yàn)而按自己的理念重構(gòu)是很危險(xiǎn)的事。”法國(guó)葡萄酒管理碩士、香港世界葡萄酒中心大陸首席顧問(wèn)曾微曾對(duì)本報(bào)記者表示，無(wú)論是團(tuán)隊(duì)文化融合還是與原酒莊團(tuán)隊(duì)的溝通，海外酒莊并購(gòu)都需要長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)作和磨合。

上述入股了一個(gè)意大利酒莊的經(jīng)銷商向記者透露，雖然其收購(gòu)了酒莊部分的股權(quán)，但是他和酒莊原有的管理層是有分工的。他負(fù)責(zé)酒莊產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的推廣和銷售，而酒莊則負(fù)責(zé)生產(chǎn)和質(zhì)量把關(guān)。“除非你自身對(duì)葡萄酒的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)非常精通，否則在一個(gè)人生地不熟的國(guó)家，要將酒莊運(yùn)作起來(lái)很難。”賈燕平透露，現(xiàn)在這種并購(gòu)酒莊部分股權(quán)的方式比較流行。“至于股權(quán)多少可以坐下來(lái)談，最重要的一點(diǎn)是大家共同經(jīng)營(yíng)，各自發(fā)揮特長(zhǎng)，可以降低整合的風(fēng)險(xiǎn)。”

南都記者黃麗嫦