開(kāi)門(mén)紅沖高力度是關(guān)鍵

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元節(jié)日期間小幅震蕩；貴金屬大跌，農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬大多小幅震蕩，原油微跌，外圍影響中性略多。A股關(guān)注沖高力度，可逢高進(jìn)行波段交易。繼續(xù)關(guān)注二線藍(lán)籌的補(bǔ)漲能否順利輪動(dòng)。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市成交額略有收縮，股指縮量震蕩收高，滬市成交額縮至900億元量級(jí)，成交量大幅低于5日、10日均量，股指節(jié)前一周在重要壓力區(qū)震蕩時(shí)的成交堆積不足以突破重要壓力區(qū)，節(jié)后將有小突破方向選擇，關(guān)注二線藍(lán)籌輪動(dòng)的局面能否持續(xù)。大形態(tài)方面，月線在放量中陽(yáng)線后突破月線布林中軌，后市至少仍有圍繞中軌震蕩的能力，但月線級(jí)別要出現(xiàn)止跌走牛信號(hào)，關(guān)鍵在隨后的回踩能否縮量，當(dāng)前的縮量上漲行情不具備什么牛市信號(hào)意義。周線突破布林上軌后節(jié)前的震蕩站穩(wěn)上軌，后期如要繼續(xù)逼空式上漲，量能需要大幅放大以突破強(qiáng)壓力區(qū)，否則極容易發(fā)生沖高回落并導(dǎo)致短期調(diào)整；周線級(jí)別需要關(guān)注的仍是隨后必然出現(xiàn)的震蕩回踩周線布林中軌的方式：快速回落考驗(yàn)周線中軌或者以橫盤(pán)震蕩方式回抽中軌，但這種回踩大概率不會(huì)有效跌破中軌，其后的沖高也稱第二輪反彈會(huì)再度沖擊布林上軌，這個(gè)時(shí)候有類似去年5-6月份的中長(zhǎng)期方向選擇，在這個(gè)方向選擇前的交易性機(jī)會(huì)仍然較好。中期走勢(shì)結(jié)構(gòu)方面，半小時(shí)級(jí)別走勢(shì)結(jié)構(gòu)仍未形成箱體，中期反彈行情仍未結(jié)束；股指突破自3478以來(lái)的下跌通道中軌成功后，未經(jīng)回抽確認(rèn)而直接攻擊目前在2600以上的下跌通道上軌的概率存在但不大。短期走勢(shì)方面，半小時(shí)布林張口收縮，而小時(shí)線布林張口經(jīng)高位震蕩后將逐步收縮，今日的沖高若力度不濟(jì)應(yīng)警惕回落，但一般來(lái)說(shuō)，這種回落直接跌破下軌下跌的可能性較小；5分鐘走勢(shì)從1949反彈以來(lái)的上漲演化成擴(kuò)張的30分鐘級(jí)別雙箱體走勢(shì)，從2330區(qū)域的突破已延伸成5分鐘級(jí)別上漲走勢(shì)，隨后的小沖高容易回落并導(dǎo)致在2400附近的小震蕩，2403和2440成為短期重要位置。股指沖高時(shí)警惕力度不濟(jì)易回落，可逢高波段；繼續(xù)關(guān)注二線藍(lán)籌的補(bǔ)漲能否輪換。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱略有縮短，黃白線仍沖高。日線RSI回升至72.3，仍在極致超買震蕩。逆向思考方面，歐債問(wèn)題的反復(fù)主要風(fēng)險(xiǎn)在意西兩國(guó)，政治不確定性加大，近兩周將有定論；全球各主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣手段將引致全球通脹預(yù)期上升，但刺激效果不會(huì)顯著，商品價(jià)格走向存巨大分歧；美、德等國(guó)債券收益率現(xiàn)上升跡象，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路的復(fù)雜性遠(yuǎn)超人們想象；基金倉(cāng)位已高至極端水平，反向意義需要重視。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)重構(gòu)只是開(kāi)始，中小市值個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)仍遠(yuǎn)大于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。主要行業(yè)方面，關(guān)注銀行股高位短調(diào)后的回抽力度；券商股拉升力度不濟(jì)將有大震蕩；保險(xiǎn)股下檔支撐后關(guān)注沖高力度；地產(chǎn)股的方向選擇決定短期大盤(pán)走向；石油股小拉升恐力度不濟(jì)；煤炭股、有色股高位震蕩；商業(yè)股、電子信息股拉升；醫(yī)藥股仍有沖高；鋼鐵股偏強(qiáng)型震蕩。節(jié)日期間美元指數(shù)略漲；基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品小幅震蕩，貴金屬大跌，原油略跌。美元日益臨近大方向選擇，恐與歐洲局勢(shì)相關(guān)。

    • 基本面分析：節(jié)前統(tǒng)計(jì)局公布的1月份CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未顯著偏離預(yù)期，但CPI、PMI等數(shù)據(jù)基本能反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的微妙：經(jīng)濟(jì)增速的回穩(wěn)絕大部分成果乃是拜政府投資所賜，經(jīng)濟(jì)體自身的內(nèi)生性企穩(wěn)復(fù)蘇并未出現(xiàn)，這會(huì)導(dǎo)致兩個(gè)中長(zhǎng)期后果，一是經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的基礎(chǔ)存在致命隱憂且不穩(wěn)固，二是當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)的努力實(shí)際上在不斷加劇國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)失衡。由于兩會(huì)將于下月舉行，新一屆政府的經(jīng)濟(jì)路徑選擇需要重點(diǎn)關(guān)注，如何在行政、經(jīng)濟(jì)等方面落實(shí)進(jìn)一步改革的設(shè)想，沖破既得利益格局的阻力是關(guān)鍵，從這個(gè)角度來(lái)看，收入分配改革的落實(shí)細(xì)節(jié)是塊很好的敲門(mén)磚。但不管怎樣選擇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)再實(shí)現(xiàn)20年8%的高速增長(zhǎng)都是一種忽悠，連畫(huà)餅都不是。臨近兩會(huì)時(shí)市場(chǎng)對(duì)IPO重啟的預(yù)期會(huì)逐漸提升，在喪失了利用先前的大幅下跌順勢(shì)進(jìn)行市場(chǎng)制度改革的機(jī)遇后，IPO的圈錢實(shí)質(zhì)會(huì)更加赤裸裸，對(duì)A股市場(chǎng)形成強(qiáng)大的心理壓力的資金分流壓力。外圍方面，歐美自由貿(mào)易協(xié)定談判開(kāi)啟，這是對(duì)中國(guó)出口將產(chǎn)生重大影響的一件事情，所幸即使能達(dá)成協(xié)議，沖擊最快也得到2015年左右才能體現(xiàn)。國(guó)內(nèi)假日期間外圍數(shù)據(jù)難有亮點(diǎn)，美失業(yè)狀況略有好轉(zhuǎn)。二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議16日在俄羅斯莫斯科閉幕。會(huì)后發(fā)表的聯(lián)合公報(bào)主要就全球經(jīng)濟(jì)和二十國(guó)集團(tuán)有關(guān)“強(qiáng)勁，可持續(xù)與平衡增長(zhǎng)框架”協(xié)議、長(zhǎng)期投資融資、國(guó)際金融架構(gòu)改革、金融調(diào)控、能源原材料與氣候變化的融資問(wèn)題等五大領(lǐng)域的內(nèi)容達(dá)成了26項(xiàng)共識(shí)。但對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體央行超速放松貨幣的行為和全球貨幣戰(zhàn)的可能等予以回避，要警惕全球經(jīng)濟(jì)探底和弱復(fù)蘇期新興經(jīng)濟(jì)體受到的危機(jī)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。

    中信建投證券贛州營(yíng)業(yè)部

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