回抽2403成短期關(guān)鍵

    • 市場結(jié)論：美元關(guān)鍵壓力位附近略回落；貴金屬下跌，農(nóng)產(chǎn)品回落，基本金屬再度大跌，原油反彈，外圍影響中性偏多。A股關(guān)注回抽能否觸及并站穩(wěn)2403，若先回抽失敗，則下檔20日均線難成支撐。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額基本持平，股指略放量大跌，滬市成交額維持在1000億元量級，成交量高于5日但低于10日均量，在重要壓力區(qū)的成交堆積不足以進(jìn)行突破，今日能否回抽站穩(wěn)2404成為短期走勢的關(guān)鍵。大形態(tài)方面，月線以放量中陽線后突破月線布林中軌，后市至少仍有圍繞中軌震蕩的能力，但月線級別要出現(xiàn)止跌走牛信號，關(guān)鍵在隨后的回踩，當(dāng)前的縮量上漲行情不具備牛市信號意義。周線圍繞其布林上軌的震蕩有可能被打破，如果回抽乏力則將確認(rèn)短期調(diào)整，當(dāng)前周線級別需要關(guān)注的是隨后必然出現(xiàn)的回踩周線布林中軌的方式：快速回落考驗周線中軌或者以橫盤震蕩方式回抽中軌，但這種回踩大概率不會有效跌破中軌，其后的沖高也稱第二輪反彈會再度沖擊布林上軌附近區(qū)域，隨后將有類似去年5-6月份的中長期方向選擇，在這個方向選擇前的交易性機(jī)會仍然較好。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，半小時級別走勢結(jié)構(gòu)仍未形成箱體，中期反彈行情仍未結(jié)束；但當(dāng)前極可能出現(xiàn)的半小時調(diào)整段在很大程度上將決定此輪股指反彈的空間：如果這個半小時下跌段在2190之上完成，則反彈仍有延伸出半小時級別上漲趨勢的能力，否則反彈會演變成一個圍繞2200附近大幅震蕩的盤整；而據(jù)交替原則，當(dāng)前的半小時下跌段采取快速下跌的鋸齒形的可能性是很大的。短期走勢方面，半小時、小時線的布林張口收縮后的方向選擇向下，下軌對股指支撐失敗，短線回抽2403并站穩(wěn)成為關(guān)鍵；5分鐘走勢完成從2330區(qū)域的上漲走勢后圍繞2400區(qū)域震蕩，進(jìn)行突破方向選擇的問題的標(biāo)志性信號是能否回抽確認(rèn)跌破2403的有效性，超短期可關(guān)注2403和下檔20日均線的生命線意義。關(guān)注回抽能否觸及或站穩(wěn)2403，若回抽失敗下檔20日線本次難構(gòu)成強(qiáng)支撐，可控制倉位后等待回補(bǔ)機(jī)會或利用有限倉位進(jìn)行日內(nèi)波段；融券在加速下跌后應(yīng)注意對短期回抽的保護(hù)。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱縮短，黃白線有勾頭跡象。日線RSI回落至58.5，從極致超買區(qū)快速回落。逆向思考方面，歐債問題的反復(fù)主要風(fēng)險在意西兩國，政治不確定性加大，下周初意大利將有定論；全球各主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退和債務(wù)風(fēng)險的貨幣手段有貨幣戰(zhàn)風(fēng)險，但刺激效果難達(dá)預(yù)期；美、德等國債券收益率現(xiàn)上升跡象，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路的復(fù)雜性將遠(yuǎn)超人們想象；國內(nèi)基金倉位已高至極端水平，反向意義需要重視。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)重構(gòu)只是開始，中小市值個股的風(fēng)險仍遠(yuǎn)大于系統(tǒng)風(fēng)險。主要行業(yè)方面，銀行股高位短調(diào)后的回抽力度仍是關(guān)鍵；券商股仍未止跌；保險股跌臨基本震蕩區(qū)域；地產(chǎn)股方向選擇向下后警惕震蕩后再加速；石油股關(guān)注高位小支撐；煤炭股、有色股謹(jǐn)防加速；商業(yè)股、電子信息股謹(jǐn)防加速；醫(yī)藥股強(qiáng)勢震蕩后防回落；鋼鐵股小回抽關(guān)注力度。美元指數(shù)關(guān)鍵壓力附近略回落；基本金屬繼續(xù)大跌，農(nóng)產(chǎn)品回落，貴金屬下跌，原油反彈。美元日益臨近大方向選擇，恐與歐洲局勢相關(guān)。

    • 基本面分析：昨日市場傳聞房地產(chǎn)調(diào)控力度將加碼，二套房貸政策即將收緊的市場傳聞重挫A股地產(chǎn)股，針對房地產(chǎn)調(diào)控力度變化的可能性，筆者昨日亦做出了判斷：據(jù)歷史表現(xiàn)，本屆政府在有限的時間內(nèi)極可能推出加強(qiáng)房地產(chǎn)調(diào)控之類的務(wù)虛政策，以示對房地產(chǎn)調(diào)控的有始有終。之所以房地產(chǎn)調(diào)控對市場走勢影響巨大，是因為本輪反彈的基礎(chǔ)之一就是預(yù)期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速在經(jīng)歷去年的較大下滑后能企穩(wěn)回升并幻想再度步入高速增長的快車道，在這種預(yù)期下房地產(chǎn)調(diào)控的力度是絕不可能加強(qiáng)的，因此要警惕一旦房地產(chǎn)調(diào)控出現(xiàn)新變化，市場的良好憧憬有可能逐步轉(zhuǎn)向。在傳聞甚囂塵上時國內(nèi)有關(guān)部門并沒出面辟謠，從有關(guān)部門的歷史表現(xiàn)看，調(diào)控加碼的可能性已經(jīng)很大了。外圍方面，歐洲經(jīng)濟(jì)研究ZEW中心周二公布數(shù)據(jù)顯示，德國投資者信心調(diào)查在2月出現(xiàn)了遠(yuǎn)好于市場預(yù)期的結(jié)果，最新的2月指數(shù)值從1月的31.5點升至48.2點，也是該項目2010年4月以來的最高水平，顯示這個歐洲最大經(jīng)濟(jì)體正在從低谷中反彈。美兩黨財政委員會推出2.4萬億美元減赤計劃，但奧巴馬則堅持自動開支削減立場，減支閥門即將在兩周內(nèi)開啟，目前仍無妥協(xié)跡象。短期內(nèi)全球市場的焦點仍是歐洲政治風(fēng)波、歐洲央行議息決議以及美國財政懸崖談判。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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