??? 理財(cái)方案編寫人：廣發(fā)銀行資深理財(cái)經(jīng)理 徐創(chuàng)海

案例：

31歲的張先生在某企業(yè)擔(dān)任中層領(lǐng)導(dǎo)，每月收入在1萬元左右，年終獎(jiǎng)約8萬元。妻子在一家外企工作，月收入8000元，年終獎(jiǎng)5萬元。目前兩個(gè)人擁有轎車一輛，每月還需2000元左右養(yǎng)車。另外有存款25萬元和10萬元基金。目前，夫妻倆并未買房而是和父母生活在一起，每月生活費(fèi)和水電費(fèi)約5000元。

目前，張先生夫妻工作穩(wěn)定，最大的問題在于買房。根據(jù)目前的現(xiàn)金流狀況，打算買一套總價(jià)值在150萬元左右的房子。但兩年內(nèi)，二人打算生孩子。因此孩子出生后的開銷會(huì)有所增加，而張先生夫妻也擔(dān)心買房占用二人的現(xiàn)金積蓄，父母未來生病養(yǎng)老的開支難保障。

張先生夫妻的收入并不算低，但面臨買房、養(yǎng)老、培育子女等，都會(huì)帶來一定經(jīng)濟(jì)壓力。如何進(jìn)行規(guī)劃來管理財(cái)富，成為考驗(yàn)這類中青年家庭的問題。他們?cè)撊绾胃玫匾?guī)劃自己的收入？希望理財(cái)師能夠給他們提出合理的理財(cái)建議，包括他們的日常開支怎樣合理安排，還有如何用閑錢進(jìn)行投資。

家庭財(cái)富管理應(yīng)該是一個(gè)貫穿生命周期的動(dòng)態(tài)管理過程，在不同的人生階段，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同的家庭，資產(chǎn)組合的重點(diǎn)和策略也應(yīng)不同。廣發(fā)銀行倡導(dǎo)綜合財(cái)富管理理念，從分析不同家庭、個(gè)人投資者家庭基本情況、家庭資產(chǎn)負(fù)債情況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及未來理財(cái)目標(biāo)入手，結(jié)合當(dāng)前投資市場(chǎng)趨勢(shì)提供專業(yè)個(gè)性化的投資組合建議。

一、基本分析

從家庭生命周期來看，張先生夫妻目前正處在家庭形成期(筑巢期)。該時(shí)期起始于婚姻生活開始，未來將伴隨著子女出生，過渡到較為漫長(zhǎng)的家庭成長(zhǎng)期。

處于家庭形成期，通常來講，夫妻雙方在事業(yè)上正處于起步期或相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期，理財(cái)?shù)牡谝荒繕?biāo)應(yīng)當(dāng)是積攢部分資金用于首付款，購房以滿足未來居住的需要。

處在這個(gè)時(shí)期，家庭家計(jì)支出會(huì)有所增加，對(duì)保險(xiǎn)的需求也逐漸增加，在理財(cái)方面，由于可投資期限較長(zhǎng)，因此大部分處于此時(shí)期的家庭風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)激進(jìn)，追求理財(cái)收入快速成長(zhǎng)。

二、家庭財(cái)務(wù)診斷

從家庭收入上看，張先生夫妻目前年收入34.6萬(1萬/月12月+8萬+0.8萬/月*12月+5萬=34.6萬)，而每年家庭支出為8.4萬(0.2萬/月*12月+0.5萬/月*12月=8.4萬)，每年工作收入凈結(jié)余26.2萬元。粗略估算，不考慮應(yīng)有儲(chǔ)蓄，張先生家庭收支平衡點(diǎn)收入(固定負(fù)擔(dān)/工作收入凈結(jié)余比例)為7000元，因此，安全邊際率[(當(dāng)前收入-收支平衡點(diǎn)收入)/當(dāng)前收入]為61.11%，家庭財(cái)務(wù)安全邊際較高。同時(shí)，從資產(chǎn)負(fù)債比率上看，張先生夫妻目前總資產(chǎn)主要包括25萬元存款和10萬元基金(不考慮投資盈虧)，而家庭負(fù)債極輕。也就是說張先生家庭目前是有余力提升家庭負(fù)債比例的，不妨可根據(jù)樓市情況開始考慮購置房產(chǎn)事宜。正常來講，家庭資產(chǎn)負(fù)債率(總負(fù)債/總資產(chǎn))處于20%-60%為較為合理范圍。張先生夫妻在購置房產(chǎn)時(shí)，可適當(dāng)運(yùn)用信貸工具，減輕過多占用現(xiàn)金儲(chǔ)蓄的壓力。

也許出于未來購置房產(chǎn)考慮，我們看到張先生夫妻目前的資產(chǎn)組合中流動(dòng)資產(chǎn)類比例過高，造成整體收益率偏低(活期存款利率0.385%，未考慮10萬基金實(shí)際盈虧)，張先生的資產(chǎn)配置還有巨大的優(yōu)化空間，結(jié)構(gòu)上還可以大力調(diào)整。

三、理財(cái)規(guī)劃建議

1.房產(chǎn)投資規(guī)劃

按照目前30%首付比例來看，張先生夫妻購置一套總價(jià)值150萬元左右的房子，至少需要準(zhǔn)備45萬元的首付資金。而張先生夫妻同時(shí)計(jì)劃在兩年內(nèi)生育小孩。按照張先生家庭年工作收入凈結(jié)余26.2萬元計(jì)算，加上目前家庭存款25萬元，張先生夫妻可計(jì)劃在未來1年至2年內(nèi)購置房產(chǎn)。一方面，可減輕未來孩子出生后的居住壓力；另一方面，可通過房產(chǎn)投資達(dá)到資產(chǎn)保值甚至升值效果。

假設(shè)張先生按照最低30%首付比例購置房產(chǎn)，貸款金額為105萬，20年還清，以目前銀行貸款基準(zhǔn)利率6.55%(2013年4月16日)計(jì)算，采用等額本息還款形式，月房貸還款金額約7860元，年房貸本息支出為94320元(需按當(dāng)時(shí)實(shí)際支出金額計(jì)算)。因此，購買房產(chǎn)后張先生夫妻家庭財(cái)務(wù)負(fù)債率(年本息支出/年收入)為27.26%，處在20%-40%的合理范圍內(nèi)。在這個(gè)家庭負(fù)債比例上來說房貸并沒有實(shí)質(zhì)影響張先生夫妻的生活品質(zhì)。