上檔壓力再致波段機會

    市場結(jié)論：美元回落；貴金屬反彈；農(nóng)產(chǎn)品下跌；基本金屬上漲；原油大幅反彈，外圍影響多。滬指繼續(xù)關注回抽的力度和能否有成交的同步放大，滬指2230附近的短期壓力較強，可進行波段交易。

     技術測市：兩市成交額略有萎縮，股指縮量回升，滬市成交額縮減至700億元量級，成交量高于5日、10日均量，股指在關鍵支撐區(qū)域的大幅波動成交量并未萎縮，市場對后期走勢分歧較大。大形態(tài)方面，月線3月份收出放量陰線，失守月線布林中軌，但圍繞中軌的爭奪繼續(xù)，股指在2200附近的大幅震蕩在進行中期方向選擇之前仍會表現(xiàn)為對月線中軌的爭奪。周線在布林中軌附近的震蕩由于不能突破中軌，在連續(xù)受壓于中軌后要警惕回升乏力后的直接考驗布林下軌支撐走勢。中期走勢結(jié)構方面，由于已經(jīng)形成了半小時箱體，理論上始自去年12月初的中期反彈已有可能隨時結(jié)束，市場中長期走勢的演變關鍵仍是滬指2138，如果中期反彈是較大級別的強勢反彈甚或稱為牛市，其后的震蕩低點就不能觸及2138，雖然這種可能極??；昨日開始的回抽具有一定的欺騙性，今日在上檔壓力下容易回落；短期走勢方面，半小時和小時線的布林張口擴大，今日若遇阻回落，連續(xù)的大漲大落將令人無所適從，這種在布林上下軌區(qū)域間的大震蕩其技術意義是使布林張口收縮，之后的中期方向選擇才是關鍵；5分鐘走勢圍繞小箱體2227-2234的震蕩向下突破，今日2227仍是始自昨日的小回抽的關鍵位置，若不能回抽觸及并站穩(wěn)此處，要警惕震蕩后再度向下考驗2138附近關鍵支撐。股指短期陷入圍繞2200區(qū)域的大幅震蕩，始自昨日的回抽若不能觸及并站穩(wěn)2227仍應警惕震蕩后的再度下探，關注滬指2230附近的超短壓力；做多者可在今日沖高時波段賣出，融券交易者可在沖高后放開保護進行凈做空，倉重者已應逐步將倉位控制至較合理水平。指標方面，日線MACD綠柱略縮短，黃白線再度走平。日線RSI快速回升至45.8，再度臨近中值壓力區(qū)。逆向思考方面，全球市場風險偏好VIX波動率略升至13.61仍處極度樂觀區(qū)域，意大利大選局勢演變吸引眼球、塞浦路斯后斯洛文尼亞再爆銀行業(yè)危機，歐洲財政緊縮下的政治風險再度引爆債務擔憂的風險仍存；全球各主要經(jīng)濟體應對經(jīng)濟衰退和債務風險的貨幣刺激后果難如人意；歐洲央行出手的預期加大，日本央行繼美聯(lián)儲后大賭博，復蘇預期仍將有較大反復，經(jīng)濟復蘇之路的復雜性將遠超想象；國內(nèi)基金倉位從中性位置略提升至八成。市結(jié)構及擴張性方面，A股估值結(jié)構和整體估值存在重大缺陷，當前仍只具有炒作價值。主要行業(yè)方面，銀行股、券商股謹防沖高乏力后的再回落；保險股回抽后仍有下跌；地產(chǎn)股下跌壓力仍大；石油股下檔支撐漸現(xiàn)；煤炭股、有色股修復性反彈關注上檔壓力；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股大幅震蕩；鋼鐵股低位震蕩。美元指數(shù)回落；基本金屬反彈；農(nóng)產(chǎn)品下跌；貴金屬回升；原油大幅反彈。

    基本面分析：4月22日，廣州國土房管局發(fā)布通知，從4月24日起，全面執(zhí)行商品房住宅預售價格網(wǎng)上申報制度，開發(fā)企業(yè)必須接受國土房管部門的價格指導。另有媒體稱，“房產(chǎn)稅試點城市擴容是今年財稅部門的一項重要工作，對一部分試點城市上報的試點方案，財政部和國稅總局已經(jīng)有了批復，但具體的試點時間和方案，還要根據(jù)各地情況，由地方最終上報中央后施行。”關于房地產(chǎn)調(diào)控，一二線城市采取了不同的辦法，一線城市以行政限價和參與交易所得稅收為主，而二線城市的房地產(chǎn)調(diào)控重點有望逐步轉(zhuǎn)向持有環(huán)節(jié)。從近期信息可以看出，中央對房地產(chǎn)的調(diào)控仍是留有余地，力圖實現(xiàn)房產(chǎn)價格的平穩(wěn)，為釋放價格泡沫爭取充分的時間。國家發(fā)改委宣布，自25日凌晨起國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別下調(diào)395元和400元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油每升分別降低0.29元和0.34元。在行業(yè)需求明顯改善前，油價下調(diào)對相關行業(yè)的影響幾乎可以忽略。外圍方面，中美相繼公布遠遜于預期的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，德國Ifo商業(yè)景氣指數(shù)不及預期，使投資者對歐洲央行將會在下周的利率決策會議中降息25個基點以進一步刺激區(qū)域經(jīng)濟增長的預期得到強化。主要權重個股的最新一期財報普遍利好，也對投資者情緒帶來提振。在強大的政策預期下，投資者在樂觀情緒驅(qū)使下會選擇性對經(jīng)濟復蘇乏力忽視，資本市場的上漲動力更多來自于政策預期。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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