全球復蘇遇瓶頸

    • 市場結(jié)論：美元回落；貴金屬反彈遇阻下跌；農(nóng)產(chǎn)品大多下跌，基本金屬大跌；原油大幅下跌，外圍影響空。滬指關注低開后的回抽力度，考驗下檔2130附近支撐的可能性很大；節(jié)前波段賣出后等待回補機會。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額大幅萎縮，股指縮量下跌，滬市成交額縮減至600億元量級，成交量低于5日、10日均量，股指在隨后的下探中能否實現(xiàn)成交的逐步縮減，是2130附近支撐的關鍵。大形態(tài)方面，月線收出小實體類陰線，再度失守月線布林中軌，月線3連陰后，5月份收出帶上影小實體陽線的可能性較大，但應注意，本月極可能最終決定月線中軌爭奪的結(jié)果。周線受壓于布林中軌收出中小陰線，但直接考驗周線布林下軌支撐的可能并不大，這種形態(tài)不具備大的方向選擇效力，在中軌和下軌間的重要支撐位置容易受到支撐而形成回抽性反彈，之后再進行中期方向抉擇。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，已經(jīng)形成了半小時箱體，中短期形態(tài)也出現(xiàn)三角形形態(tài)雛形，如果今日跌破2166則此三角形態(tài)失敗，股指將直接尋求2130附近的反彈半分位支撐，年線的終極爭奪戰(zhàn)將開始。短期走勢方面，半小時布林張口收縮而小時線布林張口仍張開，這意味著短期的下跌難以形成快速趨勢，2160附近和2130附近的支撐仍可期待；5分鐘走勢圍繞小箱體2227-2234的震蕩回抽2227失敗，短期關注的重點是正在進行的這個超小級別探低走勢是否演變成一個趨勢性下跌，第一個箱體形成的位置是關鍵，今日低開后的回抽及力度，如不能在2180附近形成箱體則應對短期下跌空間予以警惕。股指圍繞2200區(qū)域的大幅震蕩仍未終結(jié)，短期下探2130附近支撐后仍有望再次回抽性反彈；做多者在節(jié)前波段賣出后等待回補機會，融券交易者在凈做空后密切關注2130附近支撐，準備兌現(xiàn)或保護空單。指標方面，日線MACD綠柱略有加長，黃白線有再度向下趨勢。日線RSI略落至39.3，再考驗超跌區(qū)支撐。逆向思考方面，全球市場風險偏好VIX波動率略升至14.49仍處極度樂觀區(qū)域，意大利政治局勢仍未最終定局、塞浦路斯后斯洛文尼亞再爆銀行業(yè)危機，歐洲財政緊縮下的政治風險再度引爆債務擔憂的風險仍存；全球各主要經(jīng)濟體應對經(jīng)濟衰退和債務風險的貨幣刺激后果難如人意；歐洲央行明日降息的預期加大，日本央行繼美聯(lián)儲后大賭博，復蘇預期仍將有較大反復，經(jīng)濟復蘇之路的復雜性將遠超想象；國內(nèi)基金倉位從中性位置略提升至八成。市結(jié)構(gòu)及擴張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)和整體估值水平存在重大缺陷，當前仍只具有炒作價值。主要行業(yè)方面，銀行股、券商股決定短期下跌空間；保險股下跌壓力加大；地產(chǎn)股關注下檔關鍵支撐；石油股再度下跌；煤炭股、有色股修復性反彈結(jié)束后再度下跌；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股回落壓力加大；鋼鐵股警惕小加速下跌。美元指數(shù)大幅震蕩收低；基本金屬大跌，農(nóng)產(chǎn)品大多下跌；貴金屬反彈遇阻回落；原油大幅下跌。

    • 基本面分析：國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會1日發(fā)布數(shù)據(jù)，4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.6%，雖然連續(xù)7個月高于臨界點，但比上月回落0.3個百分點，創(chuàng)三個月以來新低，且新訂單分項指數(shù)和生產(chǎn)分項指數(shù)均出現(xiàn)回落，顯示中國經(jīng)濟面臨下行風險，增長動力的持續(xù)性不足。尤其是4月份制造業(yè)企業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)40.1%，比上月大幅下降10.5個百分點，降至臨界點以下，表明制造業(yè)原材料購進價格由升轉(zhuǎn)降且降幅顯著，國內(nèi)主動性需求嚴重不足。4月26日，證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金運作管理辦法》2013年修訂征求意見稿。與2004年發(fā)布的《證券投資基金運作管理辦法》相比，此次新修訂的征求意見稿將股票型基金股票倉位下限從60%提高至80%。提升基金倉位下限對市場本無太大影響，但有可能改變市場“啃基”一族的生存態(tài)勢并進而影響市場的生態(tài)鏈條；在市場的基本制度取向未有改變之前，改變市場生態(tài)鏈條只會加大基金投資風險。外圍方面，美聯(lián)儲宣布維持低利率政策及每月購買資產(chǎn)計劃不變，并準備按照經(jīng)濟情況來調(diào)整購買資產(chǎn)規(guī)模。美聯(lián)儲按兵不動基本符合市場預期，今晚歐洲央行的議息會議以及周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將極大影響全球資本市場，需密切關注。尤其是歐洲央行議息會議，由于此前全球資本市場對歐洲央行降息25個基點的預期極為強大，若不能超預期，風險資產(chǎn)下跌風險較大。 

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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