就在創(chuàng)業(yè)板正式起航之際，備受關(guān)注的保險(xiǎn)公司設(shè)立私募股權(quán)投資基金(PE)一事近日也傳出有新進(jìn)展。記者日前獲悉，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司投資非上市企業(yè)股權(quán)試點(diǎn)細(xì)則征詢意見已經(jīng)完畢，正式規(guī)則有望在國慶節(jié)之后頒布，不過需要等待國家發(fā)改委頒布《股權(quán)投資基金管理辦法》作為鋪墊。
據(jù)了解，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司投資未上市企業(yè)股權(quán)試點(diǎn)細(xì)則至少進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月的意見征詢，先后三次召集中國人壽(行情 股吧)、 中國平安(行情 股吧)、 中國人保(行情 股吧)和中國太保等大型保險(xiǎn)集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行探討。目前征詢意見已經(jīng)結(jié)束，正式文稿已經(jīng)形成，只待正式對(duì)外公布。
此前保監(jiān)會(huì)人士曾表示，保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)和未上市公司股權(quán)的細(xì)則最遲10月份正式出臺(tái)。一位接近保監(jiān)會(huì)人士透露，之所以正式稿形成后還不公布，主要是保監(jiān)會(huì)還在等國家發(fā)改委頒布《股權(quán)投資基金管理辦法》。據(jù)介紹，國家發(fā)改委已于不久前向國務(wù)院遞交了《股權(quán)投資基金管理辦法》，目前正在等待國務(wù)院批復(fù)。“《股權(quán)投資基金管理辦法》頒布后，作為配套政策的保險(xiǎn)PE實(shí)施細(xì)則很快就會(huì)跟上，然后開始在大中型保險(xiǎn)公司中做試點(diǎn)。”
保險(xiǎn)PE業(yè)務(wù)的開閘，是今年保監(jiān)會(huì)拓寬保險(xiǎn)資金投資渠道的重頭戲之一。但出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，保監(jiān)會(huì)對(duì)此一直比較謹(jǐn)慎。據(jù)某大型保險(xiǎn)公司去年新設(shè)的投資管理公司負(fù)責(zé)人介紹，正是鑒于保險(xiǎn)資金對(duì)股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)的匱乏，為防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，除基本門檻外，保監(jiān)會(huì)還將設(shè)置一系列的考核指標(biāo)--比如與償付能力、公司利潤(rùn)、保費(fèi)增長(zhǎng)等關(guān)鍵指標(biāo)掛鉤，只有符合每一項(xiàng)指標(biāo)的公司方可申辦該業(yè)務(wù)。
一位曾參與細(xì)則意見稿討論的某保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，同樣基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，保監(jiān)會(huì)還設(shè)置了一些隱形門檻，比如，試點(diǎn)初期只允許保險(xiǎn)公司利用自有資本金進(jìn)行PE投資，而不能動(dòng)用萬能險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶資金或產(chǎn)品準(zhǔn)備金。此外，借鑒保險(xiǎn)資金對(duì)股票的投資，除了對(duì)保險(xiǎn)公司用于PE業(yè)務(wù)的資金占比有規(guī)定外，對(duì)單一企業(yè)股權(quán)比例也做了相應(yīng)限制。
盡管細(xì)則尚未出臺(tái)，國內(nèi)不少保險(xiǎn)公司早已做好準(zhǔn)備。繼中國人保旗下的人保資本投資管理有限公司去年獲批后，中國人壽、中國平安和泰康人壽等均已向保監(jiān)會(huì)遞交了設(shè)立資本管理公司的申請(qǐng)，等待保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
業(yè)內(nèi)人士指出，中國平安旗下的平安創(chuàng)新資本公司其實(shí)就是一家PE公司，只是具體負(fù)責(zé)開拓PE項(xiàng)目的是平安信托的直接投資部。而中國平安旗下的平安證券也與去年8月獲得了直投試點(diǎn)資格。知情人士透露，中國平安有計(jì)劃整合旗下保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券公司和信托三大板塊的相關(guān)業(yè)務(wù)，將其升級(jí)為二級(jí)子公司。屆時(shí)，平安信托就可將投資項(xiàng)目的股權(quán)直接轉(zhuǎn)讓給二級(jí)PE公司，長(zhǎng)期困擾信托PE退出的難題也將迎刃而解。 (本文來源：證券時(shí)報(bào) 作者：李 驍)
