知名博主長(zhǎng)春國(guó)貿(mào)曝光毛阿敏丈夫解植坤圖片。（資料圖片）

毛阿敏

　　提要：得益于理財(cái)市場(chǎng)的高速發(fā)展以及金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的制度紅利，近年來(lái)以信托業(yè)為代表的“影子銀行”體系爆發(fā)成長(zhǎng)。在解植坤的精心“操刀”下，其旗下最重要的資產(chǎn)—中融信托更是獲得了超越行業(yè)的成長(zhǎng)速度，把解植坤、毛阿敏夫婦二人二度推上了新財(cái)富500富人榜。然而，中融信托高速成長(zhǎng)的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也相伴相生。解氏夫婦未來(lái)的財(cái)富增長(zhǎng)，仍存變數(shù)。

　　分業(yè)經(jīng)營(yíng)下的“影子銀行”盛宴

　　中國(guó)信托業(yè)近年來(lái)的高速發(fā)展，驗(yàn)證了美國(guó)信托業(yè)權(quán)威斯考特的一句名言：“信托的應(yīng)用范圍可與人類的想象力相媲美。”

　　2008年末，中國(guó)信托業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模僅1.22萬(wàn)億元，而到了2012年底，全行業(yè)65家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)7.47萬(wàn)億元，四年間增長(zhǎng)超過(guò)6倍。不僅如此，2012年11月底，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模全面超過(guò)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額。曾被視為在金融市場(chǎng)拾遺補(bǔ)缺的“小弟”信托業(yè)，如今一躍超越保險(xiǎn)業(yè)，成為僅次于銀行的第二大金融部門。

　　在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，“成長(zhǎng)的市場(chǎng)”加上“獨(dú)特的制度安排”，是促成信托業(yè)高速發(fā)展的兩大基本支柱。一方面，市場(chǎng)化改革的不斷深化和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)，形成了多元化的利益主體，并積聚了巨額的財(cái)富，由此催生了巨大的資產(chǎn)管理需求，資產(chǎn)管理市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，信托業(yè)具備了快速發(fā)展的雄厚市場(chǎng)基礎(chǔ)。另一方面，信托業(yè)公司不僅擁有信托業(yè)務(wù)的專營(yíng)權(quán)和無(wú)可比擬的經(jīng)營(yíng)靈活性，在中國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融管制體制下，也成為了唯一可以涉足貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)，從而獲得了其他金融機(jī)構(gòu)所沒(méi)有的制度性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　銀信合作是信托業(yè)高速發(fā)展的核心詞之一。2007年股市火爆時(shí)期，所有銀行資金都期待進(jìn)入證券業(yè)，信托順理成章成為了主要通道。銀信合作下的“打新股”產(chǎn)品在2006-2007年表現(xiàn)異常“勇猛”，一度讓銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者賺得“盆滿缽滿”。以中信信托為例，其2006年底的信托資產(chǎn)規(guī)模僅為385.51億元，但2007年底飆升到1961.93億元。

　　房地產(chǎn)信托撐起了信托市場(chǎng)的另外半壁江山，也成就了信托高速增長(zhǎng)的第二個(gè)關(guān)鍵詞。銀行對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的全面禁入，逼迫大量房企尋求信托進(jìn)入?？梢哉f(shuō)沒(méi)有房地產(chǎn)的調(diào)控，也就沒(méi)有近幾年信托業(yè)的大規(guī)模上行。事實(shí)上，正是從這個(gè)意義而言，信托成為了“影子銀行”。而2010年后國(guó)家銀根收緊，為“影子銀行”規(guī)模的迅速擴(kuò)張，提供了最適宜的土壤。

　　以信托業(yè)為代表的“影子銀行”超常規(guī)發(fā)展引發(fā)了業(yè)內(nèi)眾多專家的擔(dān)憂，他們認(rèn)為，在規(guī)模大增背后，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在不斷累積，償付風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇。新任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼就曾公開(kāi)發(fā)表署名文章，直指“影子銀行”的“資金池”理財(cái)產(chǎn)品本質(zhì)上是“龐氏騙局”，一旦風(fēng)險(xiǎn)累積到超出市場(chǎng)承受能力，“擊鼓傳花”的游戲就會(huì)結(jié)束，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)集中釋放。

　　受益信托行業(yè)高速成長(zhǎng)

　　然而，面臨市場(chǎng)質(zhì)疑的信托業(yè)依舊保持了原有的高速增長(zhǎng)步伐。截至2013年2月末，中國(guó)信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到8.27萬(wàn)億元，相比2012年末的7.47萬(wàn)億元再度增長(zhǎng)8000億之巨。

　　中國(guó)信托業(yè)挑戰(zhàn)“人類想象力”極限的發(fā)展速度，也使得信托業(yè)所帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)傲視群雄。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，信托從業(yè)人員2010年平均薪酬逾30萬(wàn)元，而2011年增長(zhǎng)至48萬(wàn)元。到了2012年，更是超過(guò)60萬(wàn)元，排在金融各子行業(yè)之首。而一些信托公司的老板，更是行業(yè)繁榮的最大受益者。2013年上榜的新貴解植坤、毛阿敏夫婦便是其中的代表。

　　作為上世紀(jì)八九十年代中國(guó)內(nèi)地流行樂(lè)壇的代表人物，毛阿敏的名字可謂家喻戶曉。她年少成名，后因兩度偷稅而出走國(guó)外。與此同時(shí)，她的感情路也頗為不順。自與前任男友張勇不歡而散后，她多年未找到歸宿。直到遇上中植集團(tuán)董事長(zhǎng)解植坤，并為這位身家數(shù)億的東北富豪生下一兒一女，年近 50 歲的毛阿敏方如獲新生。

　　相對(duì)于毛阿敏，解植坤則顯得十分低調(diào)，公開(kāi)資料顯示，他幾乎沒(méi)有接受過(guò)任何采訪。據(jù)網(wǎng)上一些零星的資料，1991年以前，解植坤曾是黑龍江省伊春市五營(yíng)印刷廠的一名工人，而當(dāng)時(shí)從伊春市坐火車到哈爾濱至少需要20個(gè)小時(shí)。解植坤及其兄長(zhǎng)解植春，是從五營(yíng)走出去的為數(shù)不多的名人。解植春現(xiàn)任光大集團(tuán)執(zhí)行董事、副總經(jīng)理和光大永明人壽董事長(zhǎng)。

　　1992年到2002年的十年間，解植坤以經(jīng)營(yíng)木材起家，完成了資本的原始積累，并于1995年4月創(chuàng)建了中植企業(yè)集團(tuán)有限公司。2000年以后，解植坤逐漸把業(yè)務(wù)拓展到伊春市，開(kāi)始經(jīng)營(yíng)木材以外的生意。此后不久，其公司業(yè)務(wù)又逐漸拓展到哈爾濱、北京、深圳和上海。目前，中植集團(tuán)資產(chǎn)達(dá)191.6億元，主要從事金融、投資、礦業(yè)能源三大產(chǎn)業(yè)，同時(shí)立足于金融信托業(yè)務(wù)的發(fā)展，協(xié)同資源產(chǎn)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)的投資。

　　事實(shí)上，這已經(jīng)是解植坤第二次登上《新財(cái)富》富人榜，早在2003年，解植坤便以4.9億元的財(cái)富名列《新財(cái)富》中國(guó)400富人榜第218位。10年之后，有賴于旗下最重要的產(chǎn)業(yè)—中融信托近年來(lái)的高速發(fā)展，解植坤、毛阿敏夫婦以35億元的身家“回歸”榜單。

　　操刀“中融信托”，化腐朽為神奇

　　解植坤為人低調(diào)，做事卻異常高調(diào)，他所控制的中融信托近年來(lái)的發(fā)展在高速成長(zhǎng)的信托業(yè)界也可謂是一朵“奇葩”。

　　中融信托前身為哈爾濱信托投資公司，成立于1987年?；蛟S受其兄解植春身在金融行業(yè)的影響，2002年4月，由解植坤領(lǐng)軍的中植集團(tuán)聯(lián)合哈爾濱市國(guó)資委、黑龍江省牡丹江新材料科技股份有限公司和哈爾濱宏達(dá)建設(shè)發(fā)展有限公司等五家企業(yè)，共同出資3億元，重組中融信托。此后，中融信托經(jīng)歷多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，直至2009年8月，中植集團(tuán)持股比例高達(dá)67.69%。這期間，一直是中植集團(tuán)在主導(dǎo)著中融信托。2007年，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)要求，中融信托獲發(fā)新的金融許可證，變更為目前的“中融國(guó)際信托有限公司”。

　　中植集團(tuán)接手后，東北民營(yíng)企業(yè)強(qiáng)悍的風(fēng)格賦予了中融信托新的生命力。僅過(guò)了4年時(shí)間， 中融信托在2007年管理的資產(chǎn)規(guī)模便達(dá)665億元，由其接手之初在信托行業(yè)排名墊底的位置，一躍至全國(guó)56家信托公司中的第二位，“中融現(xiàn)象”一時(shí)成為業(yè)內(nèi)熱議話題。此后，中融信托繼續(xù)高歌猛進(jìn)，2008-2012年，中融信托的資產(chǎn)管理規(guī)模翻了四番有余。用益信托工作室的信托公司綜合實(shí)力排行榜顯示，中融信托的“綜合實(shí)力”、“業(yè)務(wù)能力”、“盈利能力”等指標(biāo)均排在前列。

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　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中融信托高速擴(kuò)張的背后，是其激進(jìn)的銷售策略。2009年，中融信托新增四個(gè)財(cái)富管理中心，大大提高了自身項(xiàng)目發(fā)行和產(chǎn)品營(yíng)銷能力。2010年，中融信托把第一財(cái)富管理中心整體轉(zhuǎn)制成為第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)—恒天財(cái)富。其余的財(cái)富管理中心則重組為北方區(qū)、華東區(qū)和西南區(qū)營(yíng)銷中心。進(jìn)入2011年，看好第三方理財(cái)市場(chǎng)的中植集團(tuán)并沒(méi)有停下組建第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的步伐，再落三子。目前，中植集團(tuán)直接和間接控股的第三方機(jī)構(gòu)已有恒天財(cái)富、大唐財(cái)富、高晟財(cái)富和新湖財(cái)富四家，再加上中融信托三個(gè)財(cái)富管理中心，“中融系”信托產(chǎn)品的發(fā)行能力已經(jīng)超過(guò)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)頭羊諾亞。與此同時(shí)，激進(jìn)的銷售策略直接帶動(dòng)了中融信托的業(yè)績(jī)：凈利潤(rùn)由2008年的1.22億元迅猛上升到2012年的15.24億元，四年間增長(zhǎng)超過(guò)10倍。

　　事實(shí)上，為了擦亮中融信托的金字招牌，解植坤不惜放棄第一大股東的交椅，于2010年讓位于國(guó)企恒天集團(tuán)旗下子公司經(jīng)緯紡機(jī)。中融信托2011年年報(bào)顯示，前三大股東經(jīng)緯紡機(jī)、中植集團(tuán)、哈爾濱投資集團(tuán)的持股比例分別為36.6%、32.22%、23.36%。此舉使中融信托華麗轉(zhuǎn)身，由原本不起眼的地方信托公司變身為“國(guó)”字軍，在全國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)更是如魚(yú)得水。

　　雖然在中融信托的股東名單上屈居第二，但解植坤領(lǐng)銜的中植集團(tuán)仍是中融信托的實(shí)際控制人。坊間傳言，解植坤向經(jīng)緯紡機(jī)轉(zhuǎn)讓中融信托股份時(shí)，曾事先達(dá)成協(xié)議，經(jīng)緯紡機(jī)只是財(cái)務(wù)投資，重大的經(jīng)營(yíng)管理決策依然由中植集團(tuán)說(shuō)了算。如此便不難理解，中融信托當(dāng)前的董事長(zhǎng)劉洋、監(jiān)事會(huì)主席高興山、總裁范韜和副總裁劉偉器均來(lái)自中植集團(tuán)，而劉洋更是解植坤的外甥。從這個(gè)角度來(lái)看，如今的中融信托仍然是解植坤執(zhí)掌的“家族企業(yè)”。

　　發(fā)展速度如此之快，中融信托成了解植坤、毛阿敏手中一只會(huì)下金蛋的母雞。年報(bào)顯示，中融信托2010 年、2011 年、2012年的凈利潤(rùn)分別是6.95、10.5及15.24億元，以中植集團(tuán)近三年持有約32%股權(quán)計(jì)算，近三年中融信托為中植集團(tuán)貢獻(xiàn)利潤(rùn)10.5億元。不僅如此，中融信托還多次為解植坤系內(nèi)公司提供融資支持，例如中植集團(tuán)屢次利用中融信托給旗下典當(dāng)行輸血，包括“匯信1號(hào)”、“匯信2號(hào)”和“匯信4號(hào)”等。

　　“拔苗助長(zhǎng)”的隱憂

　　“狼性文化”為中融信托贏得掌聲，但隨之而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。2010年房地產(chǎn)市場(chǎng)限購(gòu)之后，房地產(chǎn)信托紅極一時(shí)，中融信托抓住機(jī)遇，大量發(fā)行房地產(chǎn)信托，短短兩年間，其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的占比超過(guò)30%，兩倍于同行。由于風(fēng)格彪悍，中融信托曾在2010年被銀監(jiān)會(huì)叫停此類業(yè)務(wù)，但這并不妨礙中融信托的迅猛增長(zhǎng)。中融·青島凱悅這個(gè)業(yè)內(nèi)著名的“爛尾信托”也正是如此被制造出來(lái)的。

　　此外，過(guò)去一年多時(shí)間里，中融信托曾7次為超日太陽(yáng)董事長(zhǎng)倪開(kāi)祿提供股權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)，目前估計(jì)涉及金額約4億元。此時(shí)此刻，超日太陽(yáng)已是負(fù)債累累。2012年三季報(bào)顯示，該公司需支付的債務(wù)款項(xiàng)合計(jì)約46億元，而目前超日太陽(yáng)凈資產(chǎn)不足30億元，存在資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。中融信托手中的超日太陽(yáng)股權(quán)價(jià)值或大幅縮水。

　　房地產(chǎn)信托、超日太陽(yáng)股權(quán)質(zhì)押，或許還有將來(lái)的政信信托，對(duì)于注冊(cè)資本金只有16億元的中融信托來(lái)說(shuō)，均是不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，2013年3月27日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》，勢(shì)必給銀信業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大沖擊。而解植坤、毛阿敏夫婦能否保持中融信托強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，維持自身的財(cái)富增值，仍存變數(shù)。