震蕩準(zhǔn)備中期方向選擇

    市場結(jié)論：美元震蕩收高；基本金屬和貴金屬休市；農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一；原油反彈，外圍影響中性略多。滬指關(guān)注在2235附近壓力下震蕩時(shí)的成交量不能大幅萎縮，做多投資者可在高位震蕩時(shí)波段賣出控制倉位，融券交易者逐步加大凈做空倉位。

    技術(shù)測市：兩市成交額略有放大，股指略放量反彈，滬市成交額放大至800億元量級，成交量高于5日、10日均量，成交量能否同步放大是反彈能否進(jìn)一步拓展空間的關(guān)鍵。大形態(tài)方面，月線收出小實(shí)體類陰線，由于滬指在2200附近的震蕩已逐步導(dǎo)致日線級別的布林張口收縮，有望于外圍A50指數(shù)等共同促進(jìn)中期方向選擇，5月份線形的實(shí)體和上下影線部分極有可能有較大空間，對此應(yīng)有警惕。周線收出小陽線但仍受壓于布林中軌，密切關(guān)注熱點(diǎn)的持續(xù)性和成交量變化，要警惕回抽性反彈難以突破上檔強(qiáng)壓力區(qū)后快速回落考驗(yàn)周線布林下軌支撐。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，半小時(shí)級別在2200點(diǎn)附近圍繞箱體2166-2190的震蕩幾乎肯定將有級別擴(kuò)展，一旦級別擴(kuò)展完成，隨后股指運(yùn)行空間將被大大放開，中期走勢在2200附近的震蕩已臨近尾聲。短期走勢方面，半小時(shí)布林張口和小時(shí)線布林張口皆未收縮，一般來說這種情況下不會產(chǎn)生方向性突破，超短期仍有震蕩等待布林線張口收縮后的中期方向選擇；5分鐘走勢回抽小箱體2227-2234成功，這個(gè)小箱體是決定股指短期走勢強(qiáng)弱的關(guān)鍵，若不能站穩(wěn)2227并逐步向上拓展空間，股指將有再度回落考驗(yàn)下檔支撐的要求；當(dāng)前對多頭不利的是超小級別始自2161的反彈已接近完成上漲趨勢，如不能在2230附近震蕩后尋求向上突破，回落探低的可能性大大增加。股指圍繞2200區(qū)域的大幅震蕩臨近尾聲，今日關(guān)注圍繞2230附近的震蕩力度，若成交大幅萎縮需警惕；做多者可在高位震蕩時(shí)波段賣出，融券交易者可在沖高時(shí)逐步加大凈做空倉位。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱縮短，黃白線有金叉跡象。日線RSI大幅回升至50.8，再度沖擊中值區(qū)壓力。逆向思考方面，全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好VIX波動率再跌至12.66的超極度樂觀區(qū)域，意大利政治局勢仍未最終定局，歐洲財(cái)政緊縮下經(jīng)濟(jì)衰退隱憂導(dǎo)致的政治風(fēng)險(xiǎn)再度引爆債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能仍存；全球各主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣刺激后果難如人意；歐洲央行仍有放松空間，日本央行繼美聯(lián)儲后的超級賭博效果堪憂，復(fù)蘇預(yù)期仍將有較大反復(fù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路的復(fù)雜性將遠(yuǎn)超想象；國內(nèi)基金倉位在新規(guī)后將有顯著提升。市結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)和整體估值水平存在重大缺陷，當(dāng)前仍只具有炒作價(jià)值。主要行業(yè)方面，銀行股、券商股逐步臨近上檔壓力，宜警惕；保險(xiǎn)股若沖高力度不濟(jì)仍將有較大回落；地產(chǎn)股密切關(guān)注沖高力度；石油股有震蕩；煤炭股、有色股超跌反彈后震蕩；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股高位震蕩；鋼鐵股修復(fù)性震蕩。美元指數(shù)收高；基本金屬、貴金屬休市；農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一；原油續(xù)漲。

    基本面分析：國家外匯管理局昨天正式發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》，要求商業(yè)銀行和進(jìn)出口企業(yè)加強(qiáng)外匯資金流入管理，從6月1日起，對商業(yè)銀行結(jié)售匯啟動綜合頭寸管理，對進(jìn)出口企業(yè)貨物貿(mào)易外匯收支實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，要求商業(yè)銀行主動報(bào)告可疑交易并啟動窗口指導(dǎo)，對違法外匯管理規(guī)定的銀行和企業(yè)，將依法從重處罰。在歐美日量化寬松政策的影響下，國際熱錢流入國內(nèi)的壓力正在顯著增加。央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，中國全口徑外匯占款余額約為27.068萬億元，一季度新增外匯占款1.2萬億元，刷新歷史紀(jì)錄。熱錢對房地產(chǎn)和地方政府債務(wù)平臺的沖擊已引起警惕，此時(shí)控制猶未為晚。國務(wù)院總理李克強(qiáng)6日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作，要求提出人民幣資本項(xiàng)目可兌換操作方案，建立個(gè)人投資者境外投資制度，出臺擴(kuò)大股轉(zhuǎn)系統(tǒng)試點(diǎn)范圍方案。利率匯率市場化改革以及人民幣資本項(xiàng)目可兌換一旦加速推進(jìn)，將對國內(nèi)市場資金形成較大影響，對此應(yīng)有警惕和防范。外圍方面，美國企業(yè)財(cái)報(bào)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為清淡。而歐洲央行行長馬里奧-德拉吉周一表示，歐洲央行將準(zhǔn)備好在必要時(shí)再次調(diào)降基準(zhǔn)利率。他表示：“貨幣政策將繼續(xù)維持寬松。”歐美日央行的超級寬松預(yù)期，能否扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢令人存疑，若極度的寬松尚不能令經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速，也許各國央行正在合力準(zhǔn)備下一個(gè)金融大泡泡。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）