關(guān)注小回抽力度

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元走高；基本金屬下跌；貴金屬下跌；原油續(xù)跌，外圍影響中性略多。滬指的小級(jí)別回抽力度不濟(jì)仍有下跌。做多者在降低倉(cāng)位后可等待下檔重要支撐位置時(shí)的回補(bǔ)機(jī)會(huì)，融券者可等待兌現(xiàn)機(jī)會(huì)。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市成交額略萎縮，股指縮量下跌，滬市成交額維持在700億元量級(jí)，成交量低于5日、10日均量，在關(guān)鍵壓力位成交量一直不理想，股指轉(zhuǎn)而尋求下檔關(guān)鍵支撐。大形態(tài)方面，月線4月收出小實(shí)體類(lèi)陰線，5月走勢(shì)受制于月線布林中軌，而由于滬指在2200附近的震蕩已逐步導(dǎo)致日線級(jí)別的布林張口收縮，外圍A50指數(shù)也即將面臨中期方向選擇，5月份K線的震蕩空間將加大。周線收出二連陽(yáng)但仍受制于布林中軌，最需要警惕的是本周突破中軌失敗后回落考驗(yàn)日線或周線布林下軌支撐，但這種形態(tài)直接跌破周線下軌的可能性極小。中期走勢(shì)結(jié)構(gòu)方面，半小時(shí)級(jí)別在2200點(diǎn)附近擴(kuò)張大箱體的雛形是2161-2255，要確認(rèn)這個(gè)箱體的形成和突破方向，仍需要一個(gè)回落和回抽過(guò)程，對(duì)這個(gè)箱體的突破和確認(rèn)是決定今年走勢(shì)的基礎(chǔ)，2161和2255成為決定中期走勢(shì)方向的關(guān)鍵位置。短期走勢(shì)方面，半小時(shí)走勢(shì)形成突破，回抽布林中軌時(shí)的力度是關(guān)鍵，若不能突破中軌壓力，將有下跌直接考驗(yàn)日線下軌2138附近的支撐；5分鐘走勢(shì)仍是圍繞小箱體2227-2234的突破和回抽問(wèn)題，要警惕回抽不過(guò)2227后繼續(xù)下跌考驗(yàn)下檔2138附近的回落0.618位置支撐；但這個(gè)位置的短期支撐強(qiáng)大，本周的回落一旦跌至這個(gè)位置可控制倉(cāng)位積極進(jìn)行回補(bǔ)，在真正的周線方向選擇前，仍有具備較好操作價(jià)值的反彈，當(dāng)前可等待。股指圍繞2200區(qū)域的大幅震蕩仍然繼續(xù)，后期有一個(gè)考驗(yàn)2138附近支撐和再攻擊2200的大震蕩。今日關(guān)注小級(jí)別回抽2227的力度，回抽力度不濟(jì)再下跌的可能性很大；做多者減倉(cāng)后繼續(xù)等待回補(bǔ)機(jī)會(huì)，融券交易者可持有凈空倉(cāng)位等待兌現(xiàn)。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱略縮短，黃白線走平，警惕回升乏力后再探低。日線RSI落至47，在中值區(qū)壓力下回落。逆向思考方面，全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好VIX波動(dòng)率略升至12.77仍處超極度樂(lè)觀區(qū)域，意大利政治局勢(shì)仍未確認(rèn)改善，歐洲財(cái)政緊縮不會(huì)是解決危機(jī)有效方法因而后期緊縮與救助的沖突仍有再度引爆可能；全球各主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣刺激后果不會(huì)如人意；歐洲央行仍有放松空間，日本央行繼美聯(lián)儲(chǔ)后的超級(jí)賭博難以收?qǐng)?，全球債?wù)風(fēng)險(xiǎn)因貨幣戰(zhàn)被急劇放大，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路仍遙遠(yuǎn)；國(guó)內(nèi)基金倉(cāng)位的反向意義在新規(guī)后稍有弱化。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)和整體估值水平存在重大缺陷，當(dāng)前只具有概念炒作價(jià)值。主要行業(yè)方面，銀行股若跌破關(guān)鍵支撐恐有加速；券商股恐有加速向下；保險(xiǎn)股有加速探低；地產(chǎn)股謹(jǐn)防加速下跌；石油股探低下檔有支撐；煤炭股、有色股低位震蕩以完成超跌反彈；商業(yè)股有下跌；電子信息股調(diào)整；醫(yī)藥股沖高后有下跌；鋼鐵股有調(diào)整。美元指數(shù)收高；基本金屬下跌；貴金屬下跌；原油回落。

    • 基本面分析：國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)13日在國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)職能轉(zhuǎn)變動(dòng)員電視電話會(huì)議上指出，要實(shí)現(xiàn)今年發(fā)展的預(yù)期目標(biāo)，靠刺激政策、政府直接投資，空間已不大，還必須依靠市場(chǎng)機(jī)制。這個(gè)判斷直接印證了我們此前的看法：面對(duì)過(guò)量的存量貨幣和扭曲的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及過(guò)量產(chǎn)能，本屆政府對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的容忍度大大低于外界預(yù)期，犧牲部分經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是為了調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、增加未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量，未來(lái)市場(chǎng)需要適應(yīng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)7%左右甚至低于7%的增速，且有相當(dāng)一段持續(xù)時(shí)間。至于近期甚囂塵上的新股發(fā)行，除非其進(jìn)行重大的新股發(fā)行制度改革，徹底改變國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)重融資輕投資的取向，否則不會(huì)改變整體市場(chǎng)的長(zhǎng)期運(yùn)行趨勢(shì)，只具備短期沖擊效應(yīng)。外圍方面，美國(guó)4月份的小型企業(yè)信心指數(shù)攀升2.6點(diǎn)，升至92.1點(diǎn)，創(chuàng)半年來(lái)新高；4月進(jìn)口價(jià)格環(huán)比下降0.5%，與預(yù)期持平；4月出口價(jià)格環(huán)比降0.7%，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的降0.1%。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，美聯(lián)儲(chǔ)在下次會(huì)議時(shí)逐步退出極度寬松政策的預(yù)期開(kāi)始強(qiáng)化，關(guān)注全球資本流動(dòng)新動(dòng)向?qū)π屡d市場(chǎng)的沖擊。

    中信建投證券贛州營(yíng)業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）