新《保險(xiǎn)法》將于今年10月1日起正式實(shí)行。目前，銀監(jiān)會和保監(jiān)會共同起草的《商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司股權(quán)試點(diǎn)管理辦法》也正待國務(wù)院批準(zhǔn)。同時(shí)，商業(yè)銀行入股保險(xiǎn)公司工作也正在穩(wěn)步推進(jìn)，工商銀行、建設(shè)銀行和北京銀行入股保險(xiǎn)公司已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。筆者認(rèn)為，銀行入股保險(xiǎn)公司一旦展開，意味著銀行業(yè)正式邁開了混業(yè)經(jīng)營的步子。
從銀行保險(xiǎn)的最初形式來看，銀行保險(xiǎn)就是利用銀行等渠道來銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品。目前這個(gè)概念已被國內(nèi)金融界普遍接受，這與長期以來我國銀行保險(xiǎn)的發(fā)展?fàn)顩r是相吻合的。隨著金融一體化和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，商業(yè)銀行與保險(xiǎn)公司之間將會發(fā)生一系列資金互動、工具復(fù)合和業(yè)務(wù)交叉的“全方位融通”。
從國際經(jīng)驗(yàn)看，銀行保險(xiǎn)要走出一條可持續(xù)發(fā)展、多方共贏的道路，以資本為紐帶建立深層合作機(jī)制是必由之路，銀行保險(xiǎn)的深化也必將是一個(gè)從產(chǎn)品合作走向資本合作的過程。目前限制我國銀行保險(xiǎn)市場發(fā)展最大的約束在于銀行保險(xiǎn)渠道產(chǎn)品利潤率水平大致只相當(dāng)于個(gè)險(xiǎn)渠道利潤率水平的10％甚至更低，利益分布過多集中在銀行方面，使得理性的主流保險(xiǎn)公司對這一渠道持謹(jǐn)慎態(tài)度。目前市場也在尋找出路，主要的方向有兩個(gè)：一是沿用目前的代理模式，將保險(xiǎn)產(chǎn)品由躉繳變?yōu)槠诶U，同時(shí)延長期繳產(chǎn)品的繳費(fèi)期限，使得銀保產(chǎn)品利潤率向個(gè)險(xiǎn)渠道靠近；二是開展股權(quán)合作，由銀行入股保險(xiǎn)公司，交易成本的降低或許能提升該渠道的利潤率水平。筆者相信，解決了這一問題之后，銀行保險(xiǎn)市場仍會進(jìn)一步向縱深發(fā)展。
在金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢下，我國銀行保險(xiǎn)發(fā)展的模式和最終形態(tài)也必然會采取金融控股公司的模式。金融控股集團(tuán)公司通過子公司可以從事銀行、保險(xiǎn)等多樣化經(jīng)營業(yè)務(wù)。金融控股公司的模式又可細(xì)分為：完全融合全能銀行模式、德國全能銀行模式(銀行業(yè)務(wù)+證券業(yè)務(wù))、英國全能銀行模式、美國金融控股公司模式(通過設(shè)立一個(gè)金融控股公司，在此公司下面設(shè)立不同的子公司)。在金融一體化日益興盛的背景下，從銀行保險(xiǎn)制度變遷和效率的角度看，美國金融控股公司模式或許是我們比較現(xiàn)實(shí)的選擇。
就目前情況而言，有兩個(gè)亟須探討和解決的問題。一是銀行參股保險(xiǎn)究竟是“持股”還是“控股”？如果銀行僅僅是“持股”，那么就代表銀行可通過參股方式分享保險(xiǎn)財(cái)務(wù)成長的利潤；如果是“控股”，就涉及銀行保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營，更重要的是，還需要符合新《保險(xiǎn)法》的規(guī)定。新《保險(xiǎn)法》總則明確指出，保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，保險(xiǎn)公司與銀行、證券、信托業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。二是銀行經(jīng)營模式是在可控的前提下實(shí)現(xiàn)收益的最大化，而保險(xiǎn)則是運(yùn)用大數(shù)法則來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在兩種截然不同的管理模式、經(jīng)營理念、人才需求以及分別受兩個(gè)部門監(jiān)管的情況下，銀行企業(yè)和保險(xiǎn)企業(yè)能否充分實(shí)現(xiàn)融合中各方利益最大化？
另外，既然是金融控股公司，就應(yīng)采取銀行控股保險(xiǎn)和保險(xiǎn)控股銀行這兩種模式。當(dāng)前，包括中國人壽、平安等多家保險(xiǎn)公司均表現(xiàn)出了對入股銀行業(yè)的濃厚興趣。平安入主深圳發(fā)展銀行正等待監(jiān)管部門的最終審批?？梢哉f，保險(xiǎn)投資銀行成為未來發(fā)展趨勢不可避免，兩者結(jié)合后，雙方都可以尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，有股權(quán)紐帶的銀行和保險(xiǎn)之間，雙方可以采用一些非市場化手段來獲得更大的便利，如在銀行網(wǎng)點(diǎn)銷售有股權(quán)關(guān)系的保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品。此外，保險(xiǎn)與銀行都有混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展方向，保險(xiǎn)對銀行參股、增派董事，也可以將保險(xiǎn)擅長的風(fēng)險(xiǎn)管理、精算、IT技術(shù)等帶到銀行中去?？傊?，從目前政策取向看，銀行保險(xiǎn)的戰(zhàn)略機(jī)遇期或?qū)⒌絹?，銀行保險(xiǎn)融合的大趨勢也日益明朗。(作者系中國人民銀行鄭州培訓(xùn)學(xué)院教授，銀行業(yè)改革與發(fā)展研究中心主任)
