短期調(diào)整來臨，2300面臨考驗

    上周滬指整體走勢先揚后抑，周一和周二市場突破2300繼續(xù)北上，但隨著周三和周四兩根十字星的出現(xiàn)，周五市場出現(xiàn)了初步方向選擇，指數(shù)重回2300，最終滬指一周上漲0.54%。

    消息面上，中國證券金融股份有限公司第二次增資擴股將于近日啟動，增資擴股方案為在現(xiàn)有120億股基礎上增資115億股。此次證金公司可擴充資本金172.5億元。目前，證金公司已經(jīng)打通了多個融資市場渠道，在市場操作中，證金公司通常可以以10%的保證金比例通過包括銀行間市場在內(nèi)的多個渠道融資。因此，在本輪增資擴股之后，證金公司最多可獲1725億新增資金向轉(zhuǎn)融資平臺投放。由于目前券商信用交易部門普遍處于資金饑渴狀態(tài)，因此金若有增量資金供應，券商信用交易部門消化1700億資金并不困難。

    此外，上交所近期發(fā)出通知，自6月3日起ETF的融資/融券余額的比例限制由25%提高至75%，放寬ETF融資融券標準，有利于ETF的發(fā)展，將進一步提高ETF的流動性和規(guī)模，這對于ETF各個參與方，包括基金持有人、券商、交易所以及基金公司均形成利好，此外還有助于藍籌股未來表現(xiàn)。當前對ETF融資融券主要集中在融資上，融券規(guī)模較小，統(tǒng)計顯示，截至5月29日，13只能作為融資融券標的的ETF最新融資余額約為87億元，最新融券余額為5.03億元。作為融資融券標的ETF，絕大多數(shù)是與上證50、上證180、滬深300、中證500等指數(shù)相掛鉤的ETF，因此，把標準放寬至75%，實際上是放大了市場對上述指數(shù)成份股的需求，即對藍籌股需求會增大，給藍籌股注入了新的增量資金。

    外圍方面，美國5月25日當周初請失業(yè)金人數(shù)上升1.0萬人，至35.4萬人，高于預期的34.0萬。美國5月25日當周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值上升0.675萬人，至34.725萬人。失業(yè)狀況的改善不如預期般快捷，這反而使市場對美聯(lián)儲最快從三季度末開始收緊流動性的預期弱化，大宗商品短期還有望繼續(xù)走強。
 
    回到國內(nèi)市場，從技術上看，60分鐘線級別的走勢顯示股指短期內(nèi)還處于整理階段。目前股指偏離上升通道太遠，有回歸通道下軌的可能。而KDJ也是空頭排列，需要時間來修復。此外還有MACD橫盤死叉。

    這些跡象都需要時間來修復。2270點是5月24日低點、20日線以及2161點以來反彈通道的下軌，屬于短期強支撐位，而2300點是之前密集成交區(qū)，因此預計本周市場將在2270到2300的區(qū)間進行震蕩，投資者需密切關注此區(qū)域得失，不過從大方向來看，市場上升趨勢仍未改變，因此逢低仍有波段機會。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構成投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔）