市場回顧與后市研判

    受多重利好消息刺激周一兩市小幅高開，在地產(chǎn)、金融、券商等金融類屬性個股的帶動下股指快速沖高，日線收出一根陽線，滬指再度站上2050點。午后權(quán)重股出現(xiàn)了一定的回落，但整體的熱度已經(jīng)處于慢慢在加溫的狀態(tài)。

    從這幾天的盤面看似有主力看好后市，但還要繼續(xù)觀察量能和領(lǐng)漲大盤的熱點轉(zhuǎn)換情況。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)走高，23只個股漲停。市場漲幅居前的仍然是以創(chuàng)業(yè)板為首的小盤成長股，主是跟國務(wù)院常務(wù)會議的議題有關(guān)，其次是券商股，與證監(jiān)會上周五對于T+0的表態(tài)有關(guān)。通過拉升券商股來實現(xiàn)股指回升，市場也再次出現(xiàn)了各大指數(shù)一齊上漲的良好氛圍。

    下半年的行情仍有較多的不確定性，經(jīng)濟增長仍在“探底”，而消費和出口增速下降，投資也顯出疲態(tài)。7月以來市場在季節(jié)性回流資金和產(chǎn)業(yè)資本流入作用下，估值隨之進行修復(fù)，如果量能穩(wěn)步放大，那么短線可以繼續(xù)做多，否則就要警惕沖高回落的風(fēng)險。操作上建議繼續(xù)持有中報業(yè)績較好、估值較低、累計漲幅不大的品種。

    重要新聞

    上半年GDP同比增7.6% 總額近25萬億元

    國家統(tǒng)計局周一上午發(fā)布上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)，面對錯綜復(fù)雜多變的國內(nèi)外環(huán)境，黨中央、國務(wù)院堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，以提高經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益為中心，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，以改革促調(diào)整，以調(diào)整促發(fā)展，國民經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進。初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值248009億元，按可比價格計算，同比增長7.6%。其中，一季度增長7.7%，二季度增長7.5%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值18622億元，增長3.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值117037億元，增長7.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值112350億元，增長8.3%。從環(huán)比看，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.7%。

    上半年固定資產(chǎn)投資同比增20.1% 房地產(chǎn)投資同比增長20.3%

    上半年，固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)181318億元，同比名義增長20.1%(扣除價格因素實際增長20.1%)，增速比一季度回落0.8個百分點，比上年同期回落0.3個百分點。其中，國有及國有控股投資57342億元，增長17.5%；民間投資115584億元，增長23.4%。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長18.7%，中部地區(qū)增長23.6%，西部地區(qū)增長22.7%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資3884億元，同比增長33.5%；第二產(chǎn)業(yè)投資78052億元，增長15.6%；第三產(chǎn)業(yè)投資99382億元，增長23.5%。在第二產(chǎn)業(yè)投資中，工業(yè)投資76572億元，同比增長16.2%；其中，采礦業(yè)投資5454億元，增長8.8%；制造業(yè)投資63257億元，增長17.1%；電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資7861億元，增長14.5%。上半年，基礎(chǔ)設(shè)施(不包括電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)與供應(yīng))投資27262億元，同比增長25.3%。從到位資金情況看，上半年到位資金217401億元，同比增長20.1%。其中，國家預(yù)算資金增長18.9%，國內(nèi)貸款增長13.0%，自籌資金增長18.6%，利用外資下降8.4%。上半年新開工項目計劃總投資173277億元，同比增長15.1%；新開工項目199834個，同比增加25169個。從環(huán)比看，6月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長1.51%。

    上半年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資36828億元，同比名義增長20.3%(扣除價格因素實際增長20.3%)，增速比一季度加快0.1個百分點，比上年同期加快3.7個百分點；其中住宅投資增長20.8%，增速比一季度回落0.3個百分點，比上年同期加快8.8個百分點。房屋新開工面積95901萬平方米，同比增長3.8%；其中住宅新開工面積增長2.9%。全國商品房銷售面積51433萬平方米，同比增長28.7%，增速比一季度回落8.4個百分點，上年同期為下降10.0%；其中住宅銷售面積增長30.4%。全國商品房銷售額33376億元，同比增長43.2%，增速比一季度回落18.1個百分點，上年同期為下降5.2%；其中住宅銷售額增長46.0%。上半年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積15721萬平方米，同比下降10.4%，降幅分別比一季度和上年同期縮小11.6和9.5個百分點。6月末，全國商品房待售面積43731萬平方米，同比增長39.2%，增速比3月末回落1.7個百分點，比上年同期加快6.1個百分點。上半年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金57225億元，同比增長32.1%，增速比一季度加快2.8個百分點，比上年同期加快26.4個百分點。其中，國內(nèi)貸款增長30.4%，自籌資金增長16.3%，利用外資增長15.9%。

    消費平穩(wěn)增長 出口增速回落

    上半年，社會消費品零售總額110764億元，同比名義增長12.7%(扣除價格因素實際增長11.4%)，增速比一季度加快0.3個百分點，比上年同期回落1.7個百分點。其中，限額以上企業(yè)(單位)消費品零售額55251億元，同比增長10.5%。按經(jīng)營單位所在地分，城鎮(zhèn)消費品零售額95789億元，同比增長12.5%；鄉(xiāng)村消費品零售額14975億元，增長14.3%。按消費形態(tài)分，餐飲收入11795億元，同比增長8.7%，增速比一季度加快0.2個百分點，比上年同期回落4.5個百分點；商品零售98969億元，增長13.2%，比一季度加快0.3個百分點，比上年同期回落1.3個百分點。在商品零售中，限額以上企業(yè)(單位)商品零售額51508億元，增長11.7%。其中，汽車類增長8.8%，增速比上年同期回落0.3個百分點；家具類增長21.3%，比上年同期回落3.8個百分點；家用電器和音像器材類增長15.3%，比上年同期加快12.0個百分點。

    上半年，進出口總額19977億美元，同比增長8.6%，增速比一季度回落4.9個百分點；出口10528億美元，增長10.4%，回落8.0個百分點；進口9449億美元，增長6.7%，回落1.9個百分點。進出口相抵，順差1079.5億美元。進出口總額中，一般貿(mào)易進出口10359億美元，增長6.3%；加工貿(mào)易進出口6497億美元，增長1.1%。出口額中，一般貿(mào)易出口5063億美元，增長10.0%；加工貿(mào)易出口4113億美元，下降0.9%。進口額中，一般貿(mào)易進口5296億美元，增長3.0%；加工貿(mào)易進口2384億美元，增長4.6%。6月份，進出口總額3215億美元，同比下降2.0%；其中出口1743億美元，下降3.1%；進口1472億美元，下降0.7%。

    居民收入穩(wěn)定增長，農(nóng)村居民收入增速快于城鎮(zhèn)

    上半年，城鎮(zhèn)居民人均總收入14913元。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入13649元，同比名義增長9.1%；扣除價格因素實際增長6.5%，增速比一季度回落0.2個百分點。在城鎮(zhèn)居民人均總收入中，工資性收入同比名義增長8.7%，經(jīng)營凈收入增長8.5%，財產(chǎn)性收入增長14.0%，轉(zhuǎn)移性收入增長9.4%。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入4817元，同比名義增長11.9%；扣除價格因素實際增長9.2%，增速比一季度回落0.1個百分點。其中，工資性收入同比名義增長16.8%，家庭經(jīng)營收入增長7.6%，財產(chǎn)性收入增長22.6%，轉(zhuǎn)移性收入增長14.4%。上半年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入中位數(shù)11938元，同比名義增長9.2%；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入中位數(shù)4171元，增長13.0%。6月末，農(nóng)村外出務(wù)工勞動力17111萬人，同比增加444萬人，增長2.7%。外出務(wù)工勞動力月均收入2477元，同比增長12.6%。

    馬凱要求盡快開啟創(chuàng)業(yè)板上市小微企業(yè)再融資

    7月15日，國務(wù)院召開全國小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗交流電視電話會議，國務(wù)院副總理馬凱在會上要求證監(jiān)會銀監(jiān)會等支持小微企業(yè)金融服務(wù)。馬凱指出，證監(jiān)會要適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新型、成長型企業(yè)的財務(wù)準入標準，盡快開啟創(chuàng)業(yè)板上市小微企業(yè)再融資，推進中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點向全國延伸，完善股權(quán)投資退出機制。人民銀行、銀監(jiān)會等相關(guān)職能部門，要逐步擴大小微企業(yè)集合債券、集合票據(jù)、集合信托和短期融資券的發(fā)行規(guī)模。馬凱還強調(diào)，銀監(jiān)會要支持在小微企業(yè)集中的地區(qū)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等小型金融機構(gòu)，推動嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等民營金融機構(gòu)，豐富小微企業(yè)金融服務(wù)機構(gòu)種類。城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社等中小金融機構(gòu)要堅持立足當(dāng)?shù)亍⒎?wù)小微的市場定位，向城域或鄉(xiāng)鎮(zhèn)等小微企業(yè)集中的地區(qū)延伸網(wǎng)點和業(yè)務(wù)，把小微企業(yè)金融服務(wù)做實、做深。同時，大型銀行也要加快小微企業(yè)專營機構(gòu)建設(shè)和向下延伸服務(wù)網(wǎng)點，提高小微企業(yè)金融服務(wù)的批量化、規(guī)?；藴驶?。

    海通證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）