市場回顧與后市研判

    周四兩市開盤雙雙下跌，滬指直接擊穿10日均線支撐，銀行、券商乏力，午盤后明顯走勢偏弱，短線獲利回吐盤增加，但電子信息、傳媒等板塊依然表現(xiàn)活躍，約30家股票漲停。滬指面臨著30日、60日均線以及半年線所構(gòu)筑的強壓力區(qū)間，市場還需通過進一步震蕩來消化浮籌，積蓄做多動能。

    短期內(nèi)滬指還將在2000點一帶反復(fù)拉鋸為主，如果不出臺大規(guī)模刺激政策，周期股機會有限，權(quán)重板塊的調(diào)整使股指上行受限，震蕩格局依然未能打破。操作上勿追漲近期漲幅較大個股，逢低關(guān)注補漲類個股的反彈行情。

    后市應(yīng)謹慎為主，關(guān)注股指短線技術(shù)面的表現(xiàn)，股指若能連續(xù)下探獲得支撐，而不是盲目向上遇阻，則市場在連續(xù)下探后往往會出現(xiàn)短期機會。另外，需要注意大盤在震蕩盤整探底時局部個股的風(fēng)險，高估值和短線拉升過快并遇阻的股票容易快速回調(diào)。

    重要新聞

    李克強：我們有能力有條件完成全年主要任務(wù)

    國務(wù)院總理李克強18日在人民大會堂會見瑞士聯(lián)邦主席毛雷爾。李克強說，中瑞是開展互利合作的密切伙伴。兩國簽署自貿(mào)協(xié)定給雙邊關(guān)系注入了新動力，為歐洲國家對華合作樹立了樣板。中方愿與瑞方推動自貿(mào)協(xié)定的“轉(zhuǎn)盤”加速轉(zhuǎn)起來，共同反對貿(mào)易保護主義，帶動兩國各領(lǐng)域交流與合作大踏步向前。
李克強介紹了中國經(jīng)濟形勢。他說，上半年中國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，主要指標處于合理區(qū)間。我們將科學(xué)把握經(jīng)濟走勢，保持宏觀政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，增強調(diào)控的科學(xué)性、針對性、預(yù)見性，在經(jīng)濟運行的合理區(qū)間內(nèi)，以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式為主線，以調(diào)結(jié)構(gòu)為著力點，釋放改革開放的紅利，統(tǒng)籌考慮穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，發(fā)揮好市場機制的作用，增強發(fā)展的活力和內(nèi)生動力，打造中國經(jīng)濟升級版。我們有能力、有條件完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要任務(wù)，促進中國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

    商務(wù)部對原產(chǎn)美韓太陽能多晶硅征臨時反傾銷稅

    根據(jù)《中華人民共和國反傾銷條例》(以下稱《反傾銷條例》)的規(guī)定，2012年7月20日，商務(wù)部發(fā)布第40號公告，決定對原產(chǎn)于美國和韓國的進口太陽能級多晶硅反傾銷立案調(diào)查。該產(chǎn)品歸在《中華人民共和國進出口稅則》：28046190。該稅則號項下用于生產(chǎn)集成電路、分立器件等半導(dǎo)體產(chǎn)品的電子級多晶硅不在本次調(diào)查產(chǎn)品范圍之內(nèi)。

    商務(wù)部(以下稱調(diào)查機關(guān))對原產(chǎn)于美國和韓國的進口太陽能級多晶硅(以下稱被調(diào)查產(chǎn)品)是否存在傾銷及傾銷幅度、國內(nèi)多晶硅產(chǎn)業(yè)是否受到損害及損害程度、以及傾銷與損害之間的因果關(guān)系進行了調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果和《反傾銷條例》第二十四條的規(guī)定，調(diào)查機關(guān)作出初步裁定，分別對韓國、美國相關(guān)企業(yè)給予2-57%的臨時反傾銷保證金。

    銀監(jiān)會：銀行理財規(guī)模接近十萬億

    由新浪財經(jīng)舉辦的“2013年銀行業(yè)發(fā)展論壇暨首屆銀行綜合評選”于7月18日在北京金霖酒店舉行，銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫稱，理財業(yè)務(wù)最近這幾年發(fā)展得非?？?，2007年我們只有5000億的理財總量，到今年6月底已經(jīng)達到9.85萬億人民幣的理財總量，這個也是金融手段的創(chuàng)新。

    我國正在擴大銀行業(yè)的對外開放程度，商業(yè)銀行需要加快構(gòu)筑核心競爭力，迎接新的競爭格局。我們的創(chuàng)新也有必然性，加快創(chuàng)新是更好服務(wù)經(jīng)濟實體的必要條件。銀行提供的金融服務(wù)，對小微企業(yè)貸款要看三表，“水表，電表，海關(guān)報表”，查三品，“人品，產(chǎn)品，壓品的檢查”。

    加強加快創(chuàng)新，是提高銀行業(yè)水平的必由之路，保險，證券，基金信托對銀行業(yè)形成巨大的壓力，特別是近年來發(fā)展第三方互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)金、票據(jù)、信用卡替代效應(yīng)明顯，余額寶現(xiàn)在已經(jīng)是大家關(guān)注的焦點。有兩點，因為創(chuàng)新首先是關(guān)注對消費者的保護，關(guān)注風(fēng)險，現(xiàn)在我們廣大金融機構(gòu)完全有這方面的能力進行創(chuàng)新的競爭?，F(xiàn)在來說，這些新型的支付工具，有一種說法就是會顛覆傳統(tǒng)的銀行經(jīng)營模式，這個說法其實還為時過早，傳統(tǒng)的金融模式，像物理的網(wǎng)點，還有銀監(jiān)會的嚴格監(jiān)管，合規(guī)經(jīng)營還是非常有競爭力的。

    銀行業(yè)面臨的風(fēng)險依然嚴峻，嚴格防范新風(fēng)險的積累，加大風(fēng)險緩釋的工具，大家提到錢荒沒有達到那么嚴重的程度，廣大銀行業(yè)機構(gòu)的備付金有1.5億，在擁有這么高額的備付金的情況下，還有撥備率，銀行完全可以應(yīng)付現(xiàn)有資金的流動性，錢荒也不過是小小的壓力測試而已。資本的壓力也要求加快資本工具的創(chuàng)新，今后特別是盤活信貸資金存量，推動信貸資產(chǎn)的證券化等相關(guān)方面要加快步伐。加快創(chuàng)新也是深化金融改革的內(nèi)在需要。利率市場化對我們的經(jīng)營模式提出了新的要求，隨著利率市場化不斷深入，我國銀行業(yè)長期以來做大規(guī)模，粗曠發(fā)展的方式越來越難維持，應(yīng)在資產(chǎn)負責管理上，改進風(fēng)險的差異化定價，加強精細化管理。

    商業(yè)銀行創(chuàng)新要遵守的四項準則。第一，創(chuàng)新是雙刃劍，為經(jīng)濟帶來快速發(fā)展的同時也可能產(chǎn)生負面影響，銀監(jiān)會在2006年發(fā)布規(guī)定，明確要求銀行創(chuàng)新必須遵循成本核算，同時也要求商業(yè)銀行遵循五個認識，認識業(yè)務(wù)，認識風(fēng)險，認識客戶，認識交易對手和認識自己?？偟膩碚f我們要求創(chuàng)新服務(wù)首先是有利于服務(wù)實體經(jīng)濟，更好的滿足實體經(jīng)濟的要求，嚴禁脫實放虛，過度放大杠桿率。二、金融創(chuàng)新有利于嚴守風(fēng)險底線，完全無風(fēng)險的金融創(chuàng)新，或者金融交易方式，往往不存在，但是風(fēng)險對金融衍生品的開發(fā)利用必須是在能管理，能承受的范圍內(nèi)。三、有利于保證金融消費者的合法權(quán)益，不能以犧牲消費者的權(quán)益為代價，不考慮外部的環(huán)境，包括欺騙行為都要完全的杜絕，我們要求產(chǎn)品必須遵循簡單實用，透明的原則，不用復(fù)雜，我們知道有些金融產(chǎn)品設(shè)計的很復(fù)雜，其中蘊藏很多的風(fēng)險。四、要與自身的風(fēng)險管理能力相匹配，創(chuàng)新不能簡單的搬抄和模仿，確保所有的創(chuàng)新行為都能在科學(xué)的管理下進行。

    地產(chǎn)上市公司高管：證監(jiān)會開始接收再融資材料

    7月初以來，宋都股份(600077)、迪馬股份(600565)、新湖中寶(600208)、榮豐控股(000668)等房地產(chǎn)公司接連停牌，擬籌劃重大事項，引起市場諸多猜測。一位房地產(chǎn)上市公司高管透露，過去幾年公司向證監(jiān)會上報再融資方案材料，會里并沒有收，但近期證監(jiān)會已開始接收相關(guān)材料。

    7月17日，新華社在題為《房企融資開閘是市場化改革的題中之義》的文章中直言，“暫停三年多的房地產(chǎn)企業(yè)融資將有條件放開”，并強調(diào)稱，房企融資開閘是讓房地產(chǎn)企業(yè)融資回歸市場化，有助于房地產(chǎn)市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

    事實上，6月以來，房地產(chǎn)再融資放松消息已不斷傳出。6月28日和7月12日，在兩度回應(yīng)媒體關(guān)于“房地產(chǎn)上市公司融資政策”的問題時，證監(jiān)會口徑一致——據(jù)國務(wù)院關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知(國發(fā)【2010】10號文)和2013年關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作的通知的規(guī)定，對存在閑置土地、炒地以及捂盤惜售、哄抬房價等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，將暫停上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。證監(jiān)會堅決貫徹執(zhí)行國務(wù)院文件規(guī)定，對于房地產(chǎn)企業(yè)是否存在違反國務(wù)院有關(guān)規(guī)定的情形，證監(jiān)會在進行相關(guān)審核時，將依據(jù)國土資源部的意見來進行認定。

    從如上表述可見，對于房地產(chǎn)再融資放松的消息，監(jiān)管層并未明確否認。而從“在進行相關(guān)審核時”等表述中，有市場解讀認為，房地產(chǎn)再融資將有條件放開。證監(jiān)會相對微妙的表態(tài)，和接受材料的變化，似乎顯示房地產(chǎn)再融資正臨變化節(jié)點。不過當天一位大型券商投行部門副總告訴記者，“目前我們還沒收到房地產(chǎn)再融資放開的確切消息，這也有可能只是市場一廂情愿。”

    海通證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔）