一度被市場(chǎng)遺忘的投連險(xiǎn)近來(lái)似有翻身之勢(shì)。今年以來(lái)投連險(xiǎn)月度收益率的抗跌性使得銷量表現(xiàn)十分亮眼，投連險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)率同比大幅提升。

　　分析人士指出，保險(xiǎn)投資渠道放開(kāi)后，保險(xiǎn)投資收益率開(kāi)始明顯改善，投連險(xiǎn)受益于此。加之其較為穩(wěn)健的投資風(fēng)格，在弱市中開(kāi)始顯現(xiàn)優(yōu)勢(shì)。隨著更多公司開(kāi)始重啟投連險(xiǎn)銷售，預(yù)計(jì)該險(xiǎn)種將再度迎來(lái)春天。

　　7月收益率翻紅

　　華寶證券日前發(fā)布的投連險(xiǎn)月度報(bào)告顯示，今年7月，投連險(xiǎn)平均收益為1.37%，明顯好于6月的-5.20%。今年以來(lái)，投連險(xiǎn)的整體月度收益率分別為2.94%、0.99%、-1.37%、-0.47%、5.84%、-5.20%和1.37%。

　　在190個(gè)投連險(xiǎn)賬戶中，有超過(guò)八成賬戶（157個(gè)）在7月取得正收益。其中，排在當(dāng)月收益率榜首的是國(guó)壽平衡增長(zhǎng)（9.48%），其次是友邦內(nèi)需精選組合（8.69%）和平安進(jìn)?。?.60%）。

　　今年以來(lái)投連險(xiǎn)整體操作風(fēng)格偏保守，在漲市往往落后同期指數(shù)及其他理財(cái)產(chǎn)品，而在風(fēng)險(xiǎn)釋放、市場(chǎng)普跌的投資環(huán)境中抗跌優(yōu)勢(shì)較為明顯。

　　與同期滬深300指數(shù)對(duì)比，7月激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)上漲2.77%，滬深300指數(shù)跌幅為-0.35%，截至7月31日，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收于82.13點(diǎn)，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于41.07點(diǎn)。

　　不僅跑贏大盤(pán)，7月投連險(xiǎn)賬戶中的增強(qiáng)債券型、全債型賬戶還全面跑贏公募基金指數(shù)。其中，全債型投連險(xiǎn)賬戶的7月平均回報(bào)率為0.06%，增強(qiáng)債券型投連險(xiǎn)賬戶的7月平均回報(bào)率為-0.17%，而同期債券型基金指數(shù)漲幅為-0.35%。

　　從今年前7個(gè)月來(lái)看，以激進(jìn)型賬戶為例，截至7月31日，收益率最高的是平安人壽旗下的平安進(jìn)取賬戶，7個(gè)月的總收益率達(dá)20.21%。值得注意的是，即使從最近三年來(lái)看，該賬戶也穩(wěn)居同類賬戶中的收益率榜首。

　　分析人士指出，與市場(chǎng)其他理財(cái)產(chǎn)品不同，保險(xiǎn)理財(cái)更偏重長(zhǎng)期投資，收益率表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。下半年由于宏觀政策調(diào)整空間不大，而經(jīng)濟(jì)短周期復(fù)蘇緩慢，資本市場(chǎng)仍存不確定性。在此背景下，投連險(xiǎn)穩(wěn)健謹(jǐn)慎的投資風(fēng)格和不斷上行的收益率趨勢(shì)，或促使其在理財(cái)市場(chǎng)有所作為。

　　重啟投連險(xiǎn)銷售

　　在2008年金融危機(jī)之后，雖然有不少明星投連險(xiǎn)產(chǎn)品一路強(qiáng)勢(shì)上漲，但不可否認(rèn)的是，由于資本市場(chǎng)低迷，整個(gè)投連險(xiǎn)市場(chǎng)陷入谷底。更重要的是，監(jiān)管部門(mén)對(duì)保障型保險(xiǎn)的鼓勵(lì)也對(duì)投連險(xiǎn)形成沖擊。

　　不過(guò)，自去年保監(jiān)會(huì)逐步放開(kāi)險(xiǎn)資投資的限制以來(lái)，保險(xiǎn)投資收益率步入上行通道。投連險(xiǎn)賬戶單純隨股市漲跌的局面開(kāi)始改變，這也是部分公司重啟投連險(xiǎn)銷售的主要原因。

　　“我們公司去年重啟投連險(xiǎn)的銷售，短短幾個(gè)月過(guò)去，目前對(duì)盈利的貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到10%左右。”一位外資壽險(xiǎn)公司人士表示。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，保險(xiǎn)公司敢于大力推動(dòng)投資型險(xiǎn)種的原因有二：一是投資收益率開(kāi)始上行，今年前5個(gè)月，保險(xiǎn)行業(yè)投資收益率為2.17%，年化收益率達(dá)5.21%，而去年和前年分別只有3.6%和3.4%；二是保險(xiǎn)投資新政開(kāi)始落地生根，而此類產(chǎn)品大部分對(duì)應(yīng)的是新投資渠道。

　　正是由于投連險(xiǎn)較大盤(pán)更為穩(wěn)定的收益率，今年上半年投連險(xiǎn)的銷售情況呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年人身保險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)達(dá)50億元。而上海保監(jiān)局則表示，今年1至5月不計(jì)入保費(fèi)收入的投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)9.02億元，同比增長(zhǎng)37.01%。

　　國(guó)金證券認(rèn)為，未來(lái)隨著保險(xiǎn)資管被允許開(kāi)展公募基金業(yè)務(wù)，投連險(xiǎn)在產(chǎn)品性質(zhì)、管理方式上與公募基金較為相似，或成為保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型公募的最佳平臺(tái)，可以說(shuō)未來(lái)投連險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)更廣闊的發(fā)展空間。