市場(chǎng)回顧與后市研判

    昨日市場(chǎng)回顧與研判：昨日兩市小幅回調(diào)，上證綜指、深圳成指、中小板分別下跌0.29%、0.31%、0.45%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.9%。板塊方面，計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)概念、通訊、汽車表現(xiàn)較為突出，而鋼鐵、建材、有色等近期反彈幅度較大板塊有所回調(diào)。盡管指數(shù)略有回調(diào)，但漲停個(gè)股接近30只，無(wú)個(gè)股跌停，市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)依然活躍。如之前分析，近期數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，機(jī)構(gòu)有所調(diào)倉(cāng)，使得市場(chǎng)風(fēng)格有所變化，但我們對(duì)周期股反彈高度仍不樂(lè)觀，中期繼續(xù)看好消費(fèi)、新能源、新技術(shù)、環(huán)保等龍頭品種。

     近期地產(chǎn)再融資放開(kāi)、昨日溫州證實(shí)地產(chǎn)限購(gòu)政策出現(xiàn)松動(dòng)等利好不斷，但地產(chǎn)股表現(xiàn)欠佳，反應(yīng)了市場(chǎng)分歧較大?？春脵C(jī)構(gòu)認(rèn)為政府需要靠地產(chǎn)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)，地產(chǎn)估值低，地產(chǎn)跟隨政策反轉(zhuǎn)。不看好的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，地產(chǎn)放松僅僅是從行政控制走向市場(chǎng)化，大規(guī)模放松可能不大，而且機(jī)構(gòu)對(duì)地產(chǎn)普遍超配，估值修復(fù)空間有限。我們認(rèn)為相對(duì)其他周期品種而言，地產(chǎn)板塊有明顯基本面支撐，整體風(fēng)險(xiǎn)不大，后續(xù)城鎮(zhèn)化推進(jìn)確定性較強(qiáng)，利好地產(chǎn)。相對(duì)地產(chǎn)而言，我們更看好地產(chǎn)相關(guān)的建筑裝飾，該板塊成長(zhǎng)性確定性高，受政策調(diào)控影響小，而股價(jià)彈性高于地產(chǎn)。

    繼前期對(duì)環(huán)保、光伏等政策支持后，昨日國(guó)務(wù)院發(fā)布促進(jìn)信息消費(fèi)的意見(jiàn)，到2015年，信息消費(fèi)規(guī)模超過(guò)3.2萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)20%以上，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)新增產(chǎn)出超過(guò)1.2萬(wàn)億元，其中基于互聯(lián)網(wǎng)的新型信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到2.4萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)30%以上?；陔娮由虅?wù)、云計(jì)算等信息平臺(tái)的消費(fèi)快速增長(zhǎng)，電子商務(wù)交易額超過(guò)18萬(wàn)億元，網(wǎng)絡(luò)零售交易額突破3萬(wàn)億元。同時(shí)，年內(nèi)將發(fā)放4G牌照。促進(jìn)信息消費(fèi)意見(jiàn)，符合轉(zhuǎn)型方向，通訊設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)龍頭將明顯受益。

    整體上，主板指數(shù)反彈空間有限。政策面有保有壓，將帶動(dòng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)繼續(xù)活躍，4G、互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)，光伏等新能源以及環(huán)保龍頭仍將是關(guān)注重點(diǎn)，周期股僅以短炒為主。

    重要新聞

    國(guó)務(wù)院出臺(tái)鼓勵(lì)信息消費(fèi)方案 2015年規(guī)模超3.2萬(wàn)億

國(guó)務(wù)院近日印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見(jiàn)》指出，促進(jìn)信息消費(fèi)，要以深化改革為動(dòng)力，以科技創(chuàng)新為支撐，堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、改革推進(jìn)、需求引領(lǐng)、有序安全發(fā)展的原則，圍繞挖掘消費(fèi)潛力、增強(qiáng)供給能力、激發(fā)市場(chǎng)活力、改善消費(fèi)環(huán)境，加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快信息產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，大力豐富信息消費(fèi)內(nèi)容，提高信息網(wǎng)絡(luò)安全保障能力，推動(dòng)面向生產(chǎn)、生活和管理的信息消費(fèi)快速健康增長(zhǎng)。到2015年，使信息消費(fèi)規(guī)模超過(guò)3.2萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)20%以上，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)新增產(chǎn)出超過(guò)1.2萬(wàn)億元；基于互聯(lián)網(wǎng)的新型信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到2.4萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)30%以上?；陔娮由虅?wù)、云計(jì)算等信息平臺(tái)的消費(fèi)快速增長(zhǎng)，電子商務(wù)交易額超過(guò)18萬(wàn)億元，網(wǎng)絡(luò)零售交易額突破3萬(wàn)億元。

    房地產(chǎn)調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制年底前可望出臺(tái)

    14日，在海南（樓盤(pán)）召開(kāi)的“2013博鰲（樓盤(pán)）房地產(chǎn)論壇”上，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱中一表示，“國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)制定的全國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃和促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制還處在論證階段，估計(jì)還要三個(gè)月左右才能出臺(tái)” 朱中一指出，房地產(chǎn)調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制應(yīng)包括，抓緊完善房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策，今后更多地采用稅收、信貸等經(jīng)濟(jì)和法律手段來(lái)進(jìn)行調(diào)控；繼續(xù)加強(qiáng)保障性安居工程在資金籌措、使用監(jiān)管、規(guī)劃建設(shè)、工程質(zhì)量、分配退出和運(yùn)營(yíng)管理等方面的工作；還要在完善住房用地供應(yīng)體系、房地產(chǎn)稅收制度、金融制度和推進(jìn)住宅產(chǎn)業(yè)化等方面健全相關(guān)機(jī)制。他說(shuō)，長(zhǎng)效機(jī)制的設(shè)計(jì)、完善需要一個(gè)時(shí)間過(guò)程。“地方政府不應(yīng)該過(guò)度依賴土地財(cái)政和房地產(chǎn)，而要通過(guò)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，這既涉及到中央與地方政府的事權(quán)、財(cái)權(quán)匹配問(wèn)題，又涉及到有沒(méi)有條件引進(jìn)產(chǎn)業(yè)等問(wèn)題，并非一年半載就能解決”。朱中一也分析指出，房地產(chǎn)市場(chǎng)是地域差異性很大的市場(chǎng)。中央政府應(yīng)允許地方政府在中央政策的原則指導(dǎo)下分類決策，以調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

    商業(yè)銀行半年凈利7531億 不良余額創(chuàng)17季新高

    昨日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布了2013年上半年的銀行業(yè)數(shù)據(jù)：截至2013年6月末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)到144.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.78%；總負(fù)債134.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.46%。上半年，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)為7531億元，同比增長(zhǎng)13.83%，相當(dāng)于日賺約41億元。商業(yè)銀行不良貸款余額為5395億元，連續(xù)7個(gè)季度反彈，并且創(chuàng)下自2009年二季度以來(lái)17個(gè)季度新高。監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為，當(dāng)前形成不良貸款的原因主要在于：部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、部分制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加重、小微企業(yè)信貸質(zhì)量下降，以及部分地區(qū)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)向銀行體系傳遞等。在近期的一次內(nèi)部會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林將信用風(fēng)險(xiǎn)列為頭號(hào)風(fēng)險(xiǎn)。他表示，商業(yè)銀行要在真實(shí)反映資產(chǎn)質(zhì)量的前提下，合理設(shè)立防控目標(biāo)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)防控責(zé)任制，嚴(yán)防不良貸款大幅反彈。

    7月工業(yè)用電量升至歷史最高并創(chuàng)今年最快同比增速

　8月14日，國(guó)家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全社會(huì)用電的主要消耗類別工業(yè)用電量在7月份升至歷史最高位3609萬(wàn)千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.1%，高于上月的5.69%，為連續(xù)第二個(gè)月增速擴(kuò)大，且為今年最快增速，反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。根據(jù)能源局?jǐn)?shù)據(jù)，7月份，全社會(huì)用電量4950億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.8%，較上月擴(kuò)大2.5個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)前一個(gè)月增速擴(kuò)大勢(shì)頭，同為今年最快增速。

    新華社：中國(guó)開(kāi)始對(duì)制藥行業(yè)開(kāi)展新一輪調(diào)查

    新華社周三對(duì)外表示，中國(guó)目前正加大對(duì)有關(guān)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)行賄受賄的調(diào)查力度，將從本周四開(kāi)展一項(xiàng)為期三個(gè)月的新調(diào)查。新華社表示，中華人民共和國(guó)國(guó)家工商行政管理總局將致力于打擊各行業(yè)存在的腐敗、欺詐和其他一些違反競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)準(zhǔn)則的行為。新的這項(xiàng)調(diào)查正值諸如發(fā)改委以及警方等各類中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局執(zhí)行對(duì)本土和外國(guó)企業(yè)在華開(kāi)展業(yè)務(wù)的數(shù)項(xiàng)調(diào)查之際。新華社表示，工商行政管理總局將對(duì)那些藥品和醫(yī)療服務(wù)競(jìng)購(gòu)過(guò)程中存在的腐敗行為進(jìn)行懲處，因?yàn)檫@會(huì)傷及中國(guó)民眾的利益。中國(guó)目前共有13500家公立醫(yī)院，醫(yī)生較低的薪酬引發(fā)了中國(guó)制藥行業(yè)的腐敗。新華社表示，商業(yè)賄賂不僅導(dǎo)致人為的推高價(jià)格，還瓦解了市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)的秩序，并影響了社會(huì)道德和職業(yè)操守。

    海通證券贛州營(yíng)業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）