銀行理財(cái)產(chǎn)品的種類較多，投資者需要在收益類型、投資幣種、投資期限等方面選出適合自己的產(chǎn)品。

文/方瑞

商業(yè)銀行作為社會資金的匯聚地，其所擁有的客戶數(shù)量極其龐大，同時(shí)客戶的資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)偏好等屬性不盡相同，因此銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品必然成為滿足不同類型客戶需求的一類投資品種。從我國第一款銀行理財(cái)產(chǎn)品誕生至今，已有十年時(shí)間，期間經(jīng)歷了外幣產(chǎn)品向人民幣產(chǎn)品、長期產(chǎn)品向短期產(chǎn)品、單一投向產(chǎn)品向組合投資產(chǎn)品的演變過程。當(dāng)前，銀行理財(cái)產(chǎn)品的種類越發(fā)豐富，市場上有各種收益類型、各種投資幣種、各種投資期限、各種投資對象的理財(cái)產(chǎn)品供不同類型的投資者選擇。

根據(jù)客戶獲取收益方式的不同，早在2005年銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》已將銀行理財(cái)產(chǎn)品劃分為保證收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型三大類，其中保證收益型還可細(xì)分為固定收益型和保證最低收益型。根據(jù)產(chǎn)品投資幣種的不同，銀行理財(cái)產(chǎn)品分為人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外幣理財(cái)產(chǎn)品兩大類，其中外幣幣種目前主要有美元、港幣、澳元、歐元，另外有少數(shù)產(chǎn)品為英鎊、日元、新加坡元、加拿大元等。根據(jù)產(chǎn)品投資期限的不同，普益財(cái)富所劃分的理財(cái)產(chǎn)品投資期限類型包括1個(gè)月及其以下、1-3個(gè)月（含3個(gè)月）、3-6個(gè)月（含6個(gè)月）、6-12個(gè)月（含12個(gè)月）、1-3年（含3年）、3年以上。根據(jù)產(chǎn)品投資對象的不同，普益財(cái)富將銀行理財(cái)產(chǎn)品劃分為債券與貨幣市場類、信貸資產(chǎn)類、信托貸款類、票據(jù)資產(chǎn)類、證券投資類、新股申購類、股權(quán)投資類、組合投資類、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及其它另類投資產(chǎn)品?？梢姡陨纤膫€(gè)維度下的理財(cái)產(chǎn)品的種類已經(jīng)十分豐富，若是再加上投資起點(diǎn)、境內(nèi)/境外投資、客戶層級等分類屬性，整個(gè)市場的產(chǎn)品細(xì)分程度將更高，能夠滿足不同投資規(guī)模、不同風(fēng)險(xiǎn)偏好、不同流動性偏好投資者的需求。

2013年第2季度，我國銀行理財(cái)市場共發(fā)行了12332款產(chǎn)品，環(huán)比增幅超過20%。如此數(shù)量的理財(cái)產(chǎn)品完全能夠覆蓋上述各種細(xì)分類型。

從銀行類型的角度來看，不同類型銀行的產(chǎn)品豐富性存在一定差異，總的來說國有銀行的產(chǎn)品風(fēng)格偏“穩(wěn)健”，股份制銀行產(chǎn)品種類最為豐富，城商行等區(qū)域性銀行產(chǎn)品比較單一，外資銀行以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主打且長期限產(chǎn)品較多。普益財(cái)富發(fā)布的2013年第2季度銀行理財(cái)能力排名報(bào)告顯示，該季度股份制銀行在理財(cái)產(chǎn)品豐富性上排名普遍位居前列，排名前十的銀行中有7家為股份制銀行，且前四均為股份制銀行。中信銀行和渤海銀行并列第一，其中中信銀行的產(chǎn)品多樣性得分在所有銀行中最高，主要得益于該行產(chǎn)品覆蓋到了收益類型、投資幣種、投資期限維度下的所有細(xì)分種類，投資對象方面也涵蓋了絕大多數(shù)品種。此外，渤海銀行、興業(yè)銀行、招商銀行在豐富性方面表現(xiàn)上佳，它們同樣對各個(gè)維度下的細(xì)分類型產(chǎn)品的覆蓋比較全面，而這是多數(shù)國有銀行、城商行、外資銀行沒有做到的。

面對投資對象多樣、期限長短結(jié)合的產(chǎn)品發(fā)行市場，投資者應(yīng)該慶幸有如此豐富的產(chǎn)品可供選擇，然而選擇是不可盲目的，購買產(chǎn)品應(yīng)遵循以下三點(diǎn)。

首先，投資者應(yīng)配合銀行理財(cái)經(jīng)理真實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)測試工作，完成銀行提供的投資風(fēng)險(xiǎn)問卷，測試個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，其中會包括個(gè)人資產(chǎn)情況、收入、投資目標(biāo)、對本金損失的態(tài)度等一系列的問題。確認(rèn)了個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)類別后，才可能選擇購買與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。目前來看，部分外資銀行、股份制銀行在對客戶的風(fēng)險(xiǎn)評估工作上做得更為細(xì)致和客觀，例如花旗銀行、恒生銀行、招商銀行等。

其次，投資者在購買產(chǎn)品前須認(rèn)真閱讀產(chǎn)品說明，了解清楚產(chǎn)品的具體投資對象。實(shí)質(zhì)上，產(chǎn)品投向是決定風(fēng)險(xiǎn)高低的關(guān)鍵所在，常見的理財(cái)產(chǎn)品投資對象中風(fēng)險(xiǎn)從低到高排列大致依次為貨幣市場工具、債券、票據(jù)資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)、信托貸款、基金、股票、股權(quán)、結(jié)構(gòu)性投資品種、另類投資品種等等。與此同時(shí)，不同的風(fēng)險(xiǎn)控制措施以及管理人的投資管理能力也會對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)起到重要影響。例如，優(yōu)先/劣后級的分層可以讓權(quán)益投資類產(chǎn)品變成“固定收益”，各種增信措施的運(yùn)用可以很好地控制融資類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。而融資類產(chǎn)品的投后管理方式也是投資者需要考察和了解的情況。雖然大部分融資類銀行理財(cái)產(chǎn)品具備“剛性兌付”特質(zhì)，但是銀行對于債權(quán)資產(chǎn)的管理能力才是“剛性兌付”的前提所在。目前，在債權(quán)資產(chǎn)的投資運(yùn)作越來越受到監(jiān)管層重視的情況下，國有及股份制等大中型銀行的管理方式更為科學(xué)，例如中信銀行所塑造的全面理財(cái)產(chǎn)品投后風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理體系，能夠?qū)θ谫Y類產(chǎn)品進(jìn)行很好的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和評估，同時(shí)專門專業(yè)團(tuán)隊(duì)實(shí)施投后管理可以起到與銀行其它業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離的效果。

最后，在認(rèn)清了自己、了解了產(chǎn)品、熟悉了銀行的情況下，投資者才可下單購買，從而獲得匹配自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的理財(cái)產(chǎn)品。