銀行一支獨(dú)秀 大盤舉步維艱

    從9月9日到13日的一周當(dāng)中，指數(shù)表現(xiàn)尚可，在突破了2150的壓制之后，以跳空缺口的方式繼續(xù)北上，一周上漲4.5%，周四沖擊高點(diǎn)2270未果，之后順勢(shì)回調(diào)，周五收于2236.22點(diǎn)。

    消息面上，繼上海自貿(mào)區(qū)和土地流轉(zhuǎn)概念的不斷升溫，引發(fā)各路資金相繼炒作之后，市場(chǎng)對(duì)即將在11月召開(kāi)的三中全會(huì)也有不少期待。在市場(chǎng)做多氛圍比較高漲的情況下，任何微小的利好消息都會(huì)被無(wú)限放大。9月9日市場(chǎng)的暴漲，主要原因就在于中國(guó)人民銀行網(wǎng)站在9月9日晚間掛出了一篇由央行行長(zhǎng)周小川署名，題為《資本市場(chǎng)的多層次特性》的文章，其中關(guān)于優(yōu)先股的敘述，又打開(kāi)了銀行股的想象空間。

    此外，代表干散貨航運(yùn)景氣度的波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)近期出現(xiàn)連續(xù)五個(gè)交易日上漲，9月6日單日大漲5.71%，創(chuàng)下2012年1月6日以來(lái)的高位。作為衡量航運(yùn)行業(yè)景氣度的重要指標(biāo)之一，雖然經(jīng)歷大幅反彈之后，目前的水平也才相當(dāng)于2008年最高點(diǎn)的14%，但這也激起了市場(chǎng)資金對(duì)航運(yùn)板塊以及宏觀經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期。

    宏觀經(jīng)濟(jì)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新的數(shù)據(jù)顯示，8月CPI同比上漲2.6%，PPI同比下降1.6%， 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化顯示國(guó)家近期一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生綜合舉措取得了實(shí)效，國(guó)民經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)漸趨明顯，下半年增長(zhǎng)無(wú)憂。后續(xù)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)工業(yè)、零售及投資方面增長(zhǎng)速度均有所加快，從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，一方面，去年的基數(shù)較低，另一方面，出口已經(jīng)走出了“擠泡沫”的陰影，向好趨勢(shì)明顯，此外去年以來(lái)的投資管理正在顯現(xiàn)出效果，所以多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化，也是更進(jìn)一步驗(yàn)證了中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)加速企穩(wěn)改善的跡象。

    雖然市場(chǎng)的利好源源不斷，但從一周的表現(xiàn)來(lái)看，自貿(mào)區(qū)概念退潮之后，銀行板塊崛起，成為一支獨(dú)秀，大部分個(gè)股，尤其是中小市值個(gè)股，卻紛紛出現(xiàn)獲利了結(jié)的走勢(shì)，這就說(shuō)明當(dāng)前多空雙方的分化比較嚴(yán)重，有部分資金希望通過(guò)銀行板塊帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，結(jié)果不夠理想，指數(shù)在2250出現(xiàn)徘徊。究其原因，應(yīng)該在于近期房地產(chǎn)板塊頻出利空。先是各地相繼暫停房貸，再是住建部督察組下月或?qū)⒌诌_(dá)地方急查限購(gòu)、限貸執(zhí)行情況。目前銀行暫停房貸的趨勢(shì)已經(jīng)向二三線城市蔓延，二手房首當(dāng)其沖，那么再加上住建部督察組的各地走訪，預(yù)計(jì)今年“金九銀十”或風(fēng)光不在，房市有望迅速降溫，對(duì)市場(chǎng)也會(huì)有一定的沖擊。

    所以綜合分析下來(lái)，我們認(rèn)為，銀行板塊一支獨(dú)秀并不能給指數(shù)帶來(lái)多大空間，地產(chǎn)板塊面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，此外前期炒作的各類概念也整體出現(xiàn)退潮跡象，而且當(dāng)前成交量也難以維持指數(shù)在2250的震蕩，所以大盤雖看似美好，實(shí)則舉步維艱，后市調(diào)整概率較大，投資者應(yīng)擇機(jī)減倉(cāng)。

    中信建投證券贛州營(yíng)業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）