市場回顧與后市研判

    周三滬指低開震蕩反彈，收盤大漲1.48%，收于2160.46點(diǎn)。昨日中央政治局會議敲定十八屆三中全會召開的日期，是促使短期市場反彈的一大原因；同時，央行重啟逆回購緩解流動性緊張格局，也有利于市場情緒的修復(fù)。從技術(shù)角度來看，市場近期持續(xù)調(diào)整，且小盤股跌幅尤甚，市場本身也醞釀一定的反彈動能。綜合來看，市場具備了反彈的天時地利人和條件。

    從具體盤面來看，受益于改革預(yù)期的石油、電力板塊領(lǐng)漲兩市；頁巖氣、海工裝備、聚氨酯、鐵路基建和航天軍工等亦有不俗表現(xiàn)；此外，上海自貿(mào)區(qū)、博彩概念等漲幅落后。整體來看，小盤股反彈仍較為疲弱，電力、石油等藍(lán)籌表現(xiàn)較為搶眼。

    至于石油、電力等板塊的上漲，主要是和三中全會可能推出的資源性產(chǎn)品價改的預(yù)期有關(guān)。頁巖氣和海工裝備的上漲，主要受頁巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃出臺刺激，扶持力度加碼是板塊起舞的一大動因。關(guān)于高鐵等鐵路基建板塊的崛起，可能還是延續(xù)李總理高鐵論的憧憬。綜合來看，我們認(rèn)為電力、石油和高鐵等有望延續(xù)炒作，值得進(jìn)一步跟蹤。

    后市研判，我們認(rèn)為短期市場震蕩反彈有望延續(xù)，市場反彈的重要壓力料在2200一線。從市場熱點(diǎn)的角度來看，金融、新土改等仍將持續(xù)活躍。金融板塊，銀行股三季報業(yè)績向好，疊加低估值，成為主流資金青睞的對象。新土改等大農(nóng)業(yè)概念，仍值得進(jìn)一步跟蹤。土地流轉(zhuǎn)、種子和養(yǎng)殖等行業(yè)景氣向好，仍具備進(jìn)一步炒作的空間。

    重要新聞

    申萬宏源證實(shí)將合并匯金系券商整合大幕開啟

    證券公司行業(yè)并購將有巨大進(jìn)展，申萬方面證實(shí)與宏源證券的合并消息屬實(shí)。而宏源證券也在10月30日晚間發(fā)布公告稱，下午停牌系籌劃重大事項(xiàng)。兩家公司的最終實(shí)際控制人均為匯金，市場人士認(rèn)為這一合并將是匯金整合旗下證券公司股權(quán)的重要一步。有消息人士透露，合并后的證券公司名稱仍叫申銀萬國。因傳聞大股東與宏源證券合并，申銀萬國香港公司10月30日尾盤突然直線拉升，全天收漲5.31%，報收2.58港元，成交280.63萬港元。在日趨激烈的競爭格局中，申銀萬國去年在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上的競爭力出現(xiàn)難得的大幅提升。從行業(yè)公布的年度經(jīng)營數(shù)據(jù)看，申萬2012年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)股票基金市場占有率為4.32%，行業(yè)排名從2011年的第7位上升到第5位。宏源證券當(dāng)日午后停牌，公司表示接獲控股股東中國建銀投資有限責(zé)任公司通知，擬披露重大事項(xiàng)。宏源證券的控股股東雖為中國建銀投資，持有公司60.02%的股權(quán)，公司最終控制人為中央?yún)R金公司。

    商務(wù)部：明年中國外貿(mào)發(fā)展環(huán)境可能略好

    10月30日，商務(wù)部發(fā)布《中國對外貿(mào)易形勢報告（2013年秋季）》。報告指出，2014年中國外貿(mào)發(fā)展的國內(nèi)外環(huán)境可能略好于2013年，但面臨的困難和風(fēng)險依然較多，國際市場需求總體偏弱，各國產(chǎn)業(yè)間競爭日益激烈，貿(mào)易摩擦形勢依然嚴(yán)峻。報告分析，2013年以來，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢錯綜復(fù)雜，上半年進(jìn)出口增速波動較大。中國政府及時出臺了促進(jìn)進(jìn)出口穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的政策措施，提振了企業(yè)信心，推動外貿(mào)增速企穩(wěn)和質(zhì)量效益提高。第四季度進(jìn)出口將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，全年中國出口占全球貿(mào)易份額有望繼續(xù)小幅提升。報告認(rèn)為，近年來國家出臺一系列促進(jìn)外貿(mào)發(fā)展的政策措施，貿(mào)易便利化水平不斷提高，跨境電子商務(wù)等新型貿(mào)易方式發(fā)展很快，不少企業(yè)主動轉(zhuǎn)型升級，正在孕育出口競爭新優(yōu)勢。2014年中國對外貿(mào)易將保持穩(wěn)定增長勢頭。

    習(xí)近平重申3600萬套保障房要全力完成

    中共中央政治局10月29日就加快推進(jìn)住房保障體系和供應(yīng)體系建設(shè)進(jìn)行集體學(xué)習(xí)。中共中央總書記習(xí)近平指出，加快推進(jìn)住房保障和供應(yīng)體系建設(shè)，是滿足群眾基本住房需求、實(shí)現(xiàn)全體人民住有所居目標(biāo)的重要任務(wù)，是促進(jìn)社會公平正義、保證人民群眾共享改革發(fā)展成果的必然要求。習(xí)近平表示，加快推進(jìn)住房保障和供應(yīng)體系建設(shè)，要處理好政府提供公共服務(wù)和市場化的關(guān)系、住房發(fā)展的經(jīng)濟(jì)功能和社會功能的關(guān)系、需要和可能的關(guān)系、住房保障和防止福利陷阱的關(guān)系。習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，從我國國情看，總的方向是構(gòu)建以政府為主提供基本保障、以市場為主滿足多層次需求的住房供應(yīng)體系。“十二五”規(guī)劃提出，建設(shè)城鎮(zhèn)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房3600萬套(戶)，到2015年全國保障性住房覆蓋面達(dá)到20%左右，這是政府對人民作出的承諾，要全力完成。要重點(diǎn)發(fā)展公共租賃住房，加快建設(shè)廉租住房，加快實(shí)施各類棚戶區(qū)改造。

    人大常委會公布5年立法規(guī)劃11項(xiàng)涉生態(tài)建設(shè)

    十二屆國人大常委會立法規(guī)劃10月30日公布，其中已明確的68件立法項(xiàng)目中，修改土地管理法、環(huán)境保護(hù)法、大氣污染防治法、水污染防治法等，制定土壤污染防治法、核安全法等11項(xiàng)涉及生態(tài)文明建設(shè)。立法規(guī)劃將立法項(xiàng)目分為3類。第一類是指條件比較成熟、本屆任期內(nèi)擬提請審議的立法項(xiàng)目共47件，其中包括修改食品安全法、紅十字會法等修改法律33件，新制定法律14件。目前已通過商標(biāo)法、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法、旅游法、特種設(shè)備安全法等4件，已提請審議的項(xiàng)目有修改土地管理法、環(huán)境保護(hù)法、預(yù)算法，制定資產(chǎn)評估法等4件；第二類是指需要抓緊工作、條件成熟時提請審議的立法項(xiàng)目，包括修改文物保護(hù)法、商業(yè)銀行法等21件；第三類是具有一定的立法必要性和可行性，但涉及問題較為復(fù)雜，立法條件尚不完全具備、需要有關(guān)方面繼續(xù)研究論證的立法項(xiàng)目，包括財政稅收、國家經(jīng)濟(jì)安全、網(wǎng)絡(luò)安全等方面。

    交行浦發(fā)行均表態(tài)正在研究優(yōu)先股事宜

    交通銀行、浦發(fā)銀行高管10月30日分別在其三季度業(yè)績發(fā)布會上確認(rèn)，正在研究優(yōu)先股事宜。不過，該項(xiàng)補(bǔ)充資本工具的產(chǎn)品推出，尚待監(jiān)管層制定相關(guān)規(guī)則。此前，浦發(fā)銀行一直被市場認(rèn)為將是首批參與優(yōu)先股試點(diǎn)的銀行之一，而輿論認(rèn)為優(yōu)先股的推出將利好于銀行股。交通銀行副行長兼首席財務(wù)官于亞利表示，交行成立了專門的團(tuán)隊(duì)，對優(yōu)先股、以及合資格的次級債發(fā)行進(jìn)行跟進(jìn)研究。未來?xiàng)l件成熟時，交行傾向于選擇采取發(fā)行合資格的次級債的方式，來進(jìn)行資本補(bǔ)充安排。浦發(fā)銀行副行長穆矢亦表示，該行一直在研究優(yōu)先股等資本工具的事宜，但是其相關(guān)規(guī)則還有待監(jiān)管部門予以明確。截至9月末，交行核心一級資本充足率9.87%，一級資本充足率9.87%，資本充足率12.24%，均滿足監(jiān)管要求。而同期，浦發(fā)銀行資本充足率為11.14%，一級資本充足率和核心一級資本充足率均為8.48%，均明顯超出2013年分年度達(dá)標(biāo)要求。

    海通證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）