市場回顧與后市研判

    周四市場弱勢調(diào)整、量能萎縮，熱點(diǎn)有所退潮，小盤股再度迎來殺跌行情，藍(lán)籌亦呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢。近期市場出現(xiàn)一大明顯特征，小盤暴跌拖累主板走勢成為常態(tài)。短期來看，市場情緒依然呈現(xiàn)糾結(jié)謹(jǐn)慎觀望的態(tài)勢，藍(lán)籌起舞但未形成趨勢、題材暴跌偶爾反彈但多是曇花一現(xiàn)。截止收盤，滬指跌18.85點(diǎn)/0.87%，收于2141.61點(diǎn)。

    從盤面來看，房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)較為搶眼，具體來看，釀酒、家居用品、建材、交通設(shè)施、供氣供熱、旅游和房地產(chǎn)等漲幅居前；傳媒和移動互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保、醫(yī)療保健等前期強(qiáng)勢板塊卻跌幅居前。近幾日強(qiáng)勢的石油、電力板塊亦出現(xiàn)較大幅度回撤。對于石油、電力板塊，我們周三亦有分析，上漲主要緣于資源性品種價格的預(yù)期。周四市場的回調(diào)，一方面是技術(shù)性回踩，另一方面主要還是和市場情緒有關(guān)，短期市場謹(jǐn)慎情緒再起，機(jī)構(gòu)規(guī)避不確定性減持獲利品種也在情理之中。但是，我們提醒投資者可繼續(xù)跟蹤這些板塊的走勢。對于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，上漲緣于習(xí)總政治局會議討論房地產(chǎn)健康發(fā)展的新變化。本次政治局會議對地產(chǎn)定調(diào)為“差別化”執(zhí)行，以保障供給為主，從政策層面化解了市場此前對地產(chǎn)調(diào)控加碼的憂慮。我們認(rèn)為地產(chǎn)股三季報業(yè)績較為平穩(wěn)、經(jīng)過前期殺跌估值具備一定吸引力，不失為大資金配置考慮的標(biāo)的之一。對于釀酒板塊的上漲，我們認(rèn)為更多的基于市場防御心態(tài)和超跌反彈為主。從基本面的角度來看，目前找不到太多支撐白酒股價上漲的充分理由。因此，建議投資者宜繼續(xù)規(guī)避為主，等待趨勢的進(jìn)一步明朗。

    對于當(dāng)前市場風(fēng)格搖擺和小盤股的看法，我們認(rèn)為短期市場風(fēng)格偏藍(lán)籌的格局較為明顯，投資者宜跟隨市場趨勢演繹的路徑，從而調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。對于小盤股，我們認(rèn)為風(fēng)險仍在釋放途中，估值和業(yè)績的“戴維斯雙殺”較為慘烈。從市場博弈的角度來看，目前也許不是抄底的絕佳時機(jī)，因此，建議投資者繼續(xù)等待觀望為主，若有反彈宜適當(dāng)減持小盤股。

    后市研判，我們認(rèn)為短期市場連續(xù)殺跌后仍具備反彈的動能，市場反彈的重要壓力料在2200一線。從市場熱點(diǎn)的角度來看，金融、新土改等仍將持續(xù)活躍。金融板塊，銀行股三季報業(yè)績向好，疊加低估值，成為主流資金青睞的對象。新土改等大農(nóng)業(yè)概念，仍值得進(jìn)一步跟蹤。土地流轉(zhuǎn)、種子和養(yǎng)殖等行業(yè)景氣向好，仍具備進(jìn)一步炒作的空間。

    重要新聞

    國資國企改革路徑浮現(xiàn) 方案在三中全會后出臺

    國資國企改革方案爭取十八屆三中全會后盡快出臺。這是國務(wù)院國資委副主任黃淑和近日傳遞出的權(quán)威信息。國資國企改革始終是市場關(guān)注的熱點(diǎn)。據(jù)記者了解，今年來，國資委召開多次專家座談會，對關(guān)鍵性問題進(jìn)行研究討論。國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人也曾表示，要做好頂層設(shè)計(jì)，研究制定深化國有企業(yè)改革的意見，在總結(jié)國有企業(yè)改革實(shí)踐基礎(chǔ)上，提出下一步改革的總體目標(biāo)、基本路徑、具體措施。黃淑和在會上指出，即將召開的十八屆三中全會，將對進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革做出新的部署。對此，各地國資委要高度重視，要牢牢把握政企分開、政資分開的改革方向。立足現(xiàn)行國有資產(chǎn)管理體制，進(jìn)一步完善以資本為紐帶的國有資產(chǎn)出資人制度，夯實(shí)國有企業(yè)作為合格市場主體的體制基礎(chǔ)。

    財政部：進(jìn)一步加強(qiáng)地方財政結(jié)余結(jié)轉(zhuǎn)資金管理

    財政部10月31日表示，為盤活地方財政存量資金，提高財政資金使用效益，財政部日前下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)地方財政結(jié)余結(jié)轉(zhuǎn)資金管理的通知》，明確了地方財政結(jié)余結(jié)轉(zhuǎn)資金管理相關(guān)問題?！锻ㄖ芬?guī)定，細(xì)化支出預(yù)算編制，加快預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度。將預(yù)算細(xì)化到“項(xiàng)”級科目和具體項(xiàng)目，提高預(yù)算年初到位率。建立健全預(yù)算執(zhí)行監(jiān)控制度。對于超過當(dāng)年9月底仍未落實(shí)到具體項(xiàng)目和實(shí)施單位的，要收回總預(yù)算用于其他急需項(xiàng)目。完善據(jù)實(shí)結(jié)算項(xiàng)目下達(dá)方式。下一年度繼續(xù)安排的據(jù)實(shí)結(jié)算項(xiàng)目資金實(shí)行預(yù)撥清算制度，每年10月底前預(yù)撥據(jù)實(shí)結(jié)算項(xiàng)目資金，下年度進(jìn)行清算?！锻ㄖ芬螅⒍ㄆ谇謇頇C(jī)制，壓縮結(jié)余結(jié)轉(zhuǎn)資金規(guī)模。2013年和2014年底，財政結(jié)余結(jié)轉(zhuǎn)資金要在上年的基礎(chǔ)上分別壓縮15%以上，2015年底各地公共財政預(yù)算結(jié)余結(jié)轉(zhuǎn)資金占公共財政支出的比重均不得超過9%，目前比重低于9%的應(yīng)只減不增。

    財政部支持電池隔膜產(chǎn)業(yè)化

    財政部10月31日公示了2013年擬支持新材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目名單，名單顯示有11家上市公司入圍。具體來看，這11家上市公司分別為：賽象科技、太原重工、華東數(shù)控、光明乳業(yè)、龍凈環(huán)保、森源電氣、軟件控股、昆明機(jī)床、華西能源、振華重工、中國船舶。此外，綜藝股份旗下綜藝超導(dǎo)、南方匯通旗下時代沃頓也獲得入選。對此，分析人士表示，新材料產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展前景廣闊，而此次2013年擬支持新材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目名單的出爐，將進(jìn)一步促進(jìn)新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速，而給相關(guān)上市公司帶來的利好也是明顯的。值得注意的是，在這份名單中，有多個機(jī)器人項(xiàng)目入選。宏源證券表示，標(biāo)準(zhǔn)件機(jī)器人制造競爭白熱化，系統(tǒng)集成+非標(biāo)機(jī)器人制造最優(yōu)。3C行業(yè)是一個很大的爆發(fā)點(diǎn)，消費(fèi)品行業(yè)和石化行業(yè)也有巨大需求。

    中藥產(chǎn)業(yè)安全評估體系有望完善

    近日，中藥上市后再評估國際大會在京閉幕，世界中醫(yī)藥學(xué)會聯(lián)合會中藥上市后再評估專業(yè)委員會正式成立。該委員會集中了包括王有炎、張伯禮、陳可冀、李連達(dá)等多位院士的中醫(yī)藥領(lǐng)域權(quán)威專家，該委員會的建立，意味著中國又新增一個國家級中藥上市再評估學(xué)術(shù)組織，中藥上市后的安全評估和風(fēng)險防控體系有望更進(jìn)一步完善。中藥產(chǎn)業(yè)的快速增長，與中藥在很多重大疾病領(lǐng)域的特殊療效密不可分。近些年，在疾病防治過程中，尤其在惡性腫瘤、自身免疫類疾病和一些病毒流行性疾病、以及一些化藥療效欠佳的慢性疾病領(lǐng)域，中藥的作用日益明顯，一些源于傳統(tǒng)中藥但療效明確、成份清楚、作用機(jī)制研究充分的天然藥物，已逐步獲得國際認(rèn)可。但另一方面，近年來，中藥尤其是中藥注射劑的不良反應(yīng)案例，也令媒體對中藥安全性一再質(zhì)疑。尤其是在2008年，多起中藥注射液事故令中藥安全性問題受到公眾廣泛關(guān)注，此后，負(fù)面之聲不絕。

    包鋼稀土掛牌價高于市價稀土收儲或已啟動

    包鋼稀土10月31日在其官網(wǎng)公布，包鋼稀土國貿(mào)公司公開掛牌稀土氧化物價格，其中，氧化鐠釹37萬/噸，氧化鐠60萬/噸，氧化釹35萬/噸，氧化銪500萬/噸。據(jù)了解，包鋼稀土此次公開掛牌的稀土氧化物價格均高于目前的市場價格。百川資訊稀土分析師杜帥兵表示，包鋼稀土公開掛牌稀土氧化物價格，意味著稀土收儲開始啟動。按慣例，一般先是企業(yè)收儲，然后才是國家收儲。目前，雖然沒有國家正式的官方收儲文件下達(dá)，但最遲今年12月應(yīng)該會出正式的收儲消息。備受關(guān)注的百億國家收儲計(jì)劃10月份正式啟動的消息近日頻傳。據(jù)消息人士透露，此次稀土收儲主要是針對大型稀土企業(yè)，尤其是國企，具體包括包鋼稀土、五礦稀土、中色股份、中鋁稀土、廣晟有色、贛州稀土集團(tuán)。