大盤弱勢推薦業(yè)績大幅增長個股

    每周隨筆：美國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，金價繼續(xù)承壓：上周美國10月非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐,大好于市場預(yù)期,這顯示政府關(guān)門問題并未給就業(yè)市場帶來明顯沖擊,而此前一天公布的三季度GDP環(huán)比數(shù)據(jù)也佐證美國經(jīng)濟正穩(wěn)步復(fù)蘇。市場或高估了10月政府關(guān)門對美國經(jīng)濟的負面影響，此外，隨著年底美國消費旺季到來，四季度美國經(jīng)濟有望進一步上升。歐元勢弱、美元向上的格局將使黃金承壓，維持此前看空金價的觀點不變。

    上周大宗商品價格走勢：上周金價下跌2.10%，銀價下跌1.68%，WTI價格下跌0.01%，倫銅價格上升0.45%，美元指數(shù)上升0.73%，焦煤期貨價格上升4.08%，全球鋼鐵指數(shù)上升0.50%以及美國天然氣價格下跌2.48%。

    本周評論：上周金價持續(xù)下跌，雖然和我們預(yù)期一致，但是美國非農(nóng)就業(yè)以及三季度的GDP初值還是遠好于我們預(yù)期，同時也遠好于市場預(yù)期。我們認為金價下跌趨勢已成，同時未來一周內(nèi)并無重大事件可能改變金價走勢，所以短期金價下跌概率大，中期而言，我們維持金價箱體震蕩觀點，1150美元是金價的主要支撐位。A股方面，資源類黃金股不推薦，推薦環(huán)保概念的貴研鉑業(yè)。

    基本金屬我們對于大盤持悲觀預(yù)期，主要因為年底流動性緊張以及通脹高企。在此背景下，我們持續(xù)推薦業(yè)績大幅增長的加工類企業(yè)：海亮股份與亞太科技，同時11月21日將在天津舉辦國際海水淡化大會，屆時這兩家國內(nèi)海水淡化的龍頭企業(yè)可望得到訂單從而使得業(yè)績進一步大幅增長。目前基本金屬整體需求仍然較弱，所以不推薦資源類個股。

    小金屬方面持續(xù)推薦環(huán)保與稀土。貴研鉑業(yè)國內(nèi)汽車尾氣催化劑的龍頭之一，在霧霾頻繁的冬季，貴研極具主題投資機會。明年尾氣催化劑以及貴金屬回收的募投項目投產(chǎn)，兩者產(chǎn)能將大幅擴招，預(yù)計業(yè)績將大幅增長。同時關(guān)注股價超跌的天齊鋰業(yè)，中長期看好碳酸鋰行業(yè)。稀土的資源整合仍可期待，可以關(guān)注廈門鎢業(yè)、包鋼稀土、五礦稀土。

    組合走勢：海通每月有色組合上周下跌3.68%，申萬有色指數(shù)下跌2.36%，滬深300下跌3.23%。

    經(jīng)濟指標簡述：美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚可，逐漸顯現(xiàn)出節(jié)日效應(yīng)，隨節(jié)日臨近，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)可望環(huán)比上升。歐元區(qū)明年經(jīng)濟增速遭下調(diào)打壓歐元，四季度歐元區(qū)經(jīng)濟增速環(huán)比可能走弱。中國方面服務(wù)業(yè)PMI回升，服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)溫和全面回暖之勢。

    本月推薦股票：11月組合海亮股份（30%）、包鋼稀土（30%）、廈門鎢業(yè)（20%）、亞太科技（10%）、天齊鋰業(yè)（5%）、貴研鉑業(yè)（5%）。

    風(fēng)險提示：美國QE退出，歐元區(qū)經(jīng)濟增速放緩。

    海通證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔）