六大稀土集團(tuán)終出爐，利好整體板塊

    主要結(jié)論：六大稀土集團(tuán)方案最終出爐并形成“1+5”的格局，包括包鋼稀土組建成立的北方稀土集團(tuán)，五礦稀土，中國鋁業(yè)，贛州稀土，廣晟有色以及廈門鎢業(yè)；對(duì)于稀土整合，首先得到了政策層面的支持，而從近期工信部赴粵嚴(yán)檢及包頭整合9家上游資源看，后續(xù)整合的力度與決心強(qiáng)。隨著一系列政策傾斜以及區(qū)域內(nèi)整合落實(shí)以提高集中度，持續(xù)看好稀土板塊。

    1. 金屬價(jià)格表現(xiàn)：上周稀土價(jià)格繼續(xù)下跌，其中氧化鏑價(jià)格下降0.9%至170萬元/噸。

    2. 六大稀土集團(tuán)方案最終出爐。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》顯示，由工信部牽頭制定的稀土大集團(tuán)方案，近期剛剛獲得國務(wù)院批復(fù)同意，按照方案內(nèi)容形成“1+5”的格局，包括包鋼稀土組建成立的北方稀土集團(tuán)，早在數(shù)年前就布局稀土行業(yè)的五礦和中鋁兩大央企，以及贛州稀土、廣晟有色、廈門鎢業(yè)等三家地方稀土集團(tuán)。同時(shí)，為了更好地提高行業(yè)集中度，實(shí)現(xiàn)以大企業(yè)為主導(dǎo)的稀土行業(yè)格局，下一步包括生產(chǎn)配額、指令性計(jì)劃、新增采礦證等一系列政策，總體會(huì)向大集團(tuán)傾斜。

    目前獲得批復(fù)的大集團(tuán)方案，實(shí)際上是促進(jìn)稀土產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的一個(gè)總體發(fā)展框架，主要以現(xiàn)有涉及稀土業(yè)務(wù)的重點(diǎn)企業(yè)為主體，通過提高產(chǎn)業(yè)集中度，構(gòu)建合理的稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，從而實(shí)現(xiàn)稀土資源保護(hù)和合理開發(fā)利用。

    方案獲批僅僅是開啟稀土整合大幕，根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，下一步工信部將啟動(dòng)核準(zhǔn)的一系列工作，對(duì)于上述六家納入大集團(tuán)范圍的稀土企業(yè)來說，需要準(zhǔn)備詳細(xì)組建方案并向工信部申報(bào)，獲得批復(fù)才能最終進(jìn)入稀土大集團(tuán)行列。

    3. 包鋼集團(tuán)整合9家稀土上游企業(yè)。2013年12月31日，包鋼稀土控股股東包鋼（集團(tuán)）公司在包頭市與內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)9家稀土上游企業(yè)及股東分別簽署了《整合重組協(xié)議》。9家稀土上游企業(yè)分別為：內(nèi)蒙古生一倫稀土材料有限責(zé)任公司、內(nèi)蒙古航天金峽化工有限責(zé)任公司、包頭市鑫業(yè)新材料有限責(zé)任公司、包頭市新源稀土高新材料有限公司、包頭市金蒙稀土有限責(zé)任公司、包頭市紅天宇稀土磁材有限公司、包頭市飛達(dá)稀土有限責(zé)任公司、包頭市達(dá)茂稀土有限公司、五原縣潤澤稀土有限責(zé)任公司。

   《整合重組協(xié)議》約定，包鋼（集團(tuán)）公司按照稀土專營權(quán)及相關(guān)專營政策，將9家公司納入到內(nèi)蒙古自治區(qū)稀土專營體系之內(nèi)，9家公司及其股東承諾接受與服從內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府及相關(guān)部門制定的由包鋼（集團(tuán)）公司進(jìn)行稀土專營的各項(xiàng)管理制度，在進(jìn)入包鋼（集團(tuán)）公司稀土專營序列后，嚴(yán)格按照國家指令性計(jì)劃進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。由于9家公司在規(guī)范運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理、環(huán)保達(dá)標(biāo)等方面全面達(dá)到上市公司要求尚需具備一定條件，為提升其規(guī)范化管理程度，由包鋼稀土以自身管理、技術(shù)方面的優(yōu)勢，幫助9家公司盡快實(shí)現(xiàn)環(huán)保達(dá)標(biāo)并規(guī)范化運(yùn)作，最終成為包鋼稀土控股的企業(yè)。包鋼（集團(tuán)）公司將按照自治區(qū)政府有關(guān)要求，搞好稀土戰(zhàn)略資源的保護(hù)、開發(fā)和利用，努力提高稀土產(chǎn)業(yè)集中度，為組建全國性稀土集團(tuán)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    背景回顧：2010年，內(nèi)蒙古自治區(qū)下發(fā)《關(guān)于開展稀土資源開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治的工作方案》，明確內(nèi)蒙古自治區(qū)范圍內(nèi)的稀土勘探、開采、選礦、冶煉由包鋼專營。

    2012年12月27日，包鋼稀土與12家參與整合重組企業(yè)簽定了《內(nèi)蒙古稀土上游企業(yè)整合重組框架協(xié)議》，邁出了內(nèi)蒙古稀土上游企業(yè)整合重組關(guān)鍵一步。該協(xié)議約定，上述12家企業(yè)及其股東同意無償向包鋼稀土轉(zhuǎn)讓本企業(yè)51%的股權(quán)。重組手續(xù)辦理完畢后，包鋼稀土根據(jù)內(nèi)蒙古自治區(qū)相應(yīng)各級(jí)地方政府的發(fā)展政策和包鋼稀土的發(fā)展目標(biāo)，對(duì)12家企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營范圍進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，對(duì)其產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品布局結(jié)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，包鋼稀土將在人才、技術(shù)、資金、稀土資源、指令性生產(chǎn)計(jì)劃指標(biāo)和產(chǎn)品出口配額方面給予12家企業(yè)支持。

    經(jīng)過一系列協(xié)調(diào)努力，在對(duì)3家稀土上游企業(yè)淘汰之后，此次整合標(biāo)志著包鋼對(duì)內(nèi)蒙古稀土上游企業(yè)整合重組全面完成。

    4. 行業(yè)重要新聞：工信部等8部委赴粵嚴(yán)查稀土交易黑色利益鏈。據(jù)國家稅務(wù)部門提供的數(shù)據(jù)顯示，我國稀土企業(yè)有1594戶，涉及開采、冶煉分離和貿(mào)易，其中冶煉分離企業(yè)有400多戶，貿(mào)易企業(yè)1100多戶。在這1100多戶貿(mào)易企業(yè)當(dāng)中，許多都是皮包公司，從事著為非法盜采稀土“洗白身份”的工作。我國稀土冶煉分離產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能有40萬噸，但每年只有不到10萬噸的指令性生產(chǎn)計(jì)劃。冶煉分離企業(yè)嚴(yán)重“吃不飽”，導(dǎo)致了黑市交易的巨大需求。

    以前是從生產(chǎn)環(huán)節(jié)開始查，現(xiàn)在則是從流通領(lǐng)域開始倒查，一直要追查到源頭。據(jù)中國之聲《新聞和報(bào)紙摘要》報(bào)道，接下來，八部委聯(lián)合檢查組還將赴湖南、廣西、江西、福建等南方離子型稀土產(chǎn)地企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)抽查。

   海通證券贛州營業(yè)部

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