滬指反復(fù)震蕩
市場二八分化明顯

    上周股指沖高后震蕩回落，其中滬指在2070點(diǎn)上方遇到明顯阻力，中小盤股出現(xiàn)深幅調(diào)整，低估值大盤藍(lán)籌股和高估值小市值品種出現(xiàn)嚴(yán)重分化，市場二八分化明顯。滬指全周微跌0.29%，上周五報(bào)收于2041.71點(diǎn)。

    消息面上，上周一公布的3月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值為48.1，較2月終值48.5繼續(xù)回落0.2，創(chuàng)8個(gè)月來最低，這是該指數(shù)連續(xù)第3個(gè)月跌破50的榮枯線之下。從數(shù)據(jù)顯示的情況來看，3月份開工旺季并沒有帶動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求疲軟、生產(chǎn)放緩的局面尚未緩解。此外，上周二召開的國務(wù)院常務(wù)會議對資本市場發(fā)展作出六條頂層設(shè)計(jì)，包括積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革、擴(kuò)大資本市場開放等。但市場對此反應(yīng)冷淡，表明投資者信心不佳。

    資金面上，本周進(jìn)入月末也是季末的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，資金慣性趨緊。后市需關(guān)注兩方面因素對市場流動性的影響。一方面，自春節(jié)以來，央行連續(xù)7周保持凈回籠的公開市場操作，本周累計(jì)凈回籠980億元，本月累計(jì)回籠資金2560億元，同比去年3月份的1530億元增加了1030億元。未來一段時(shí)間，央行或?qū)⒗^續(xù)保持凈回籠操作；另一方面，近期監(jiān)管層緊鑼密鼓地完善IPO的相關(guān)制度，若一旦4月份IPO開閘，發(fā)行節(jié)奏可能會較快，市場資金面將承受一定的壓力。

    外圍方面，上周五標(biāo)普500指數(shù)盤中漲近1%，收漲0.5%；但納指全周下跌2.8%，創(chuàng)近一年半最大單周跌幅。增長股正處于年內(nèi)走勢不利的狀態(tài)，而A股中小盤股也出現(xiàn)深幅調(diào)整。

    分析認(rèn)為，大盤周K線收出帶上影線的中陰線，呈現(xiàn)沖高回落走勢。周K線均線系統(tǒng)正由交匯狀態(tài)轉(zhuǎn)為空頭排列，5周均線下穿10周均線，呈現(xiàn)弱勢格局。擺動指標(biāo)顯示，大盤在中勢區(qū)平緩橫走，多空雙方力量處于均衡態(tài)勢，中期走向有待選擇。預(yù)計(jì)短期市場“二八分化”格局仍將延續(xù)。操作策略上，建議圍繞市場熱點(diǎn)，繼續(xù)布局國企改革、區(qū)域經(jīng)濟(jì)板塊。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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