6家IPO申報企業(yè)身陷“中止審查”狀態(tài)

　　在證監(jiān)會最新公布的IPO申報企業(yè)基本信息情況表中，秦皇島港、保利文化集團(tuán)、徽商銀行、新麗傳媒、中原證券和海寧聯(lián)豐磁業(yè)這6家企業(yè)有一個共同點(diǎn)：截至2014年4月3日，它們均處于“中止審查”狀態(tài)。

　　“在審核過程中，有些企業(yè)因為出現(xiàn)了一些客觀情況，使得審核程序無法繼續(xù)，或者存在對其信息披露的真實性、準(zhǔn)確性、完整性的質(zhì)疑且有一定的線索，需要通過必要的核查來查清事實。在這些情況下，為維護(hù)正常的審核秩序，本著對發(fā)行人和投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，我們會將這些企業(yè)列入中止審查的名單。”證監(jiān)會發(fā)行部相關(guān)人士表示。

　　一答：四種情形中止審查

　　日前，證監(jiān)會發(fā)行部公開了IPO中止審查的情形。

　　上述證監(jiān)會發(fā)行部人士介紹，實踐中，主要有四種情形：一是申請文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)的情形。這包括五個方面內(nèi)容：對有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，需進(jìn)一步明確含義；財務(wù)資料已過有效期；發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)未在規(guī)定期限內(nèi)提交反饋意見回復(fù)；發(fā)行人發(fā)行其他證券品種需要履行信息披露義務(wù)，導(dǎo)致審核程序沖突；負(fù)責(zé)本次發(fā)行的保薦代表人發(fā)生變更，會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所或者簽字會計師、律師發(fā)生變更，需要履行相關(guān)程序。

　　二是發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)的情形。包括發(fā)行人、發(fā)行人的控股股東、實際控制人及發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)或律師因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案；保薦機(jī)構(gòu)或其他中介機(jī)構(gòu)被證監(jiān)會依法采取限制業(yè)務(wù)活動、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除。

　　三是對發(fā)行人披露的信息存在重大質(zhì)疑需要進(jìn)一步核查的情形。主要是指發(fā)行人申請文件中記載的信息存在自相矛盾，或就同一事實前后存在不同表述且有實質(zhì)性差異；根據(jù)發(fā)行申請文件披露的信息，對發(fā)行人是否符合發(fā)行條件明顯存疑，需要進(jìn)一步核實；媒體報道、信訪舉報反映或者通過其他途徑發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請文件涉嫌違法違規(guī)，或者存在其他影響首次公開發(fā)行的重大事項，經(jīng)初步核查無法澄清。

　　四是發(fā)行人主動要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無法正常開展的情形。

　　二答：審核要點(diǎn)涉及多方面

　　《中國證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》提出，“審核過程中，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實前后存在不同表述且有實質(zhì)性差異的，證監(jiān)會將中止審核”。那么，對于這一審核標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會在審核過程中具體是如何把握的？

　　“在以往的審核實踐中，部分發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)為了趕時間、搶進(jìn)度，突擊申報，粗制濫造發(fā)行申請文件，信息披露質(zhì)量差；部分中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查不到位，招股說明書披露的信息前后不一致，或者涉嫌與事實不符等。針對上述現(xiàn)象，為進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量，本次新股發(fā)行體制改革推出了這一措施。”上述發(fā)行部人士表示。

　　上述發(fā)行部人士介紹，判斷發(fā)行人申請文件中記載的信息是否自相矛盾、或就同一事實前后是否存在不同表述且有實質(zhì)性差異，主要從兩方面進(jìn)行考量：

　　一是信息披露存在的問題及其性質(zhì)；二是該問題對審核工作、對判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件構(gòu)成重大影響，或者是否構(gòu)成影響投資者判斷其投資價值的重要因素。

　　上述發(fā)行部人士介紹，在審核過程中，證監(jiān)會關(guān)注的情況主要包括：發(fā)行申請文件不符合申報文件的有關(guān)規(guī)定，申請文件制作粗糙，申請文件前后文相互矛盾，申請文件之間相互矛盾，申請文件披露的信息與事實存在差異，發(fā)行人財務(wù)資料涉嫌虛假或會計處理不符合會計準(zhǔn)則的規(guī)定等。

　　在判斷申請文件披露的信息是否與事實存在差異時，證監(jiān)會重點(diǎn)關(guān)注的信息包括：發(fā)行人的實際控制人；發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人經(jīng)營相同或相似業(yè)務(wù)；發(fā)行人的技術(shù)水平、市場占有率、研發(fā)費(fèi)用、研發(fā)能力等信息；發(fā)行人環(huán)保設(shè)施運(yùn)行、污染排放及治理污染投入等情況；發(fā)行人的訴訟、仲裁等信息；公司經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)品種結(jié)構(gòu)、公司行業(yè)地位或所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境及其變化情況等信息；對公司生產(chǎn)經(jīng)營有較大影響的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的權(quán)屬狀況等信息；公司關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易等信息；公司主要客戶、供應(yīng)商。

　　此外，上述發(fā)行部人士介紹，發(fā)行人財務(wù)資料涉嫌虛假或會計處理不符合會計準(zhǔn)則的規(guī)定主要存在兩種情形：一是公司營業(yè)收入、利潤總額、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等涉嫌虛假，即通過虛構(gòu)交易、虛假憑證、隱瞞應(yīng)在公司賬上反映的成本及費(fèi)用等弄虛作假的行為和手段，或明顯違背其既有的會計政策和估計等，以達(dá)到虛增或虛減資產(chǎn)、利潤的目的。

　　二是公司采用的會計政策與會計準(zhǔn)則的規(guī)定不符，會計估計與同行業(yè)上市公司存在明顯差異且無合理解釋，影響到對公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量的公允反映。

　　三答：恢復(fù)審查后

　　參照受理時間安排審核

　　IPO中止審核后，也有不少公司會選擇繼續(xù)“闖關(guān)”。那么，在IPO申請中止審查后，如何才能恢復(fù)審查？對此，上述發(fā)行部人士介紹，發(fā)生中止審查事項后，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)需及時補(bǔ)充相關(guān)材料或提供書面說明，證監(jiān)會將視情況依照有關(guān)規(guī)定，分別采取要求發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)自查、委托其他中介機(jī)構(gòu)或派出機(jī)構(gòu)核查、或者直接現(xiàn)場核查等措施。發(fā)現(xiàn)存在違規(guī)行為的，將對相關(guān)責(zé)任人采取相應(yīng)監(jiān)管措施；發(fā)現(xiàn)違法犯罪線索的，將移送稽查部門調(diào)查或移送司法機(jī)關(guān)偵查。

　　中止審查后，如果中止審查事項已經(jīng)消除、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)行澄清或者采取糾正措施的，恢復(fù)審查；發(fā)行人申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期且逾期3個月未更新的，證監(jiān)會將直接終止審查。

　　中止審查期間，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人不符合《證券法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》及《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》規(guī)定的發(fā)行條件的，證監(jiān)會將依程序終止審查或者做出不予核準(zhǔn)的決定。

　　就申請人主動要求中止審查的情況，上述發(fā)行部人士表示，申請人主動要求中止審查的，申請恢復(fù)審查時，應(yīng)當(dāng)提交書面申請，經(jīng)審核同意后恢復(fù)審查。恢復(fù)審查后，證監(jiān)會將參照發(fā)行人首次公開發(fā)行申請的受理時間安排其審核順序。