技術的升級往往猶如阿基米德支點，能夠撬動整個局面的變化。

這點上在今年以來的資產管理機構稽查風暴中體現得尤為明顯。最早的改變源于2013年的馬樂事件，那是大數據的身影第一次進入到這個以往調查難度極高的領域。

“近期的變化主要還是源于大數據，調查重點集中在資產管理機構利用非公開信息交易的問題上。”一位接近證監(jiān)會稽查人士對21世紀經濟報道記者表示。

而未來，大數據的應用或將進入一個更新的高度。這源于在不久前證監(jiān)會主席辦公會剛通過的證監(jiān)會中央監(jiān)管信息平臺，這個平臺將目前分散在證券監(jiān)管領域各個角落的信息集合起來，即包括交易所數據庫，也包括各層級證券監(jiān)管部門的日常監(jiān)管、檢測數據信息。

“這將是一個智能化、云數據的平臺，未來會對提高稽查執(zhí)法效率等起到很大作用。”上述人士表示。

除了技術升級之外，監(jiān)管層也在進一步加強稽查執(zhí)法力量。比如眼下已在上海和深圳增編稽查支隊，每個支隊增加了近100人。

從技術到人力資源配置，未來的稽查風暴將不僅是運動式，而將成為常態(tài)化。

大數據時代1.0

如果以2013年為分界點，前后的“捕鼠”信息加以對比，可以清晰看出大數據的作用。

自2009年2月“老鼠倉”入刑以來，有5件案件共8人被追究刑事責任。此前的“老鼠倉”查處案件，線索來源多來自于舉報與現場突擊檢查等，或是從其他案件順延發(fā)現線索。

事實上，在此階段，交易所作為一個天然的大數據庫，已在默默累積著數據監(jiān)管經驗。

這種一線數據庫運作此前多運用于個股異動信息監(jiān)測上。例如對于異動指標的建立，上交所異動指標分為4大類72項，敏感信息分為3級共11大類154項；深交所建立了9大報警指標體系，合計204個具體項目。

深交所監(jiān)察系統(tǒng)即可同步實現超過204個報警指標、300項實時與歷史統(tǒng)計查詢、60余項專用調查分析、100多種監(jiān)管報表監(jiān)測分析等功能，每年處理的各類實時報警信息14萬余次，平均每個交易日處理報警600余次。

此前的交易所數據應用流程通常是先發(fā)現個股觸動異動指標，隨之核查該公司是否有特殊信息公布，以及與之相關的可疑帳戶鎖定。比如有從未交易過該股票的帳戶進行交易，而交易時間是在公司發(fā)布重組、高送轉等利好消息之前等。這種跡象即成為線索，按一定程序報送至證監(jiān)會，證監(jiān)會決定是否立案。

這個時期內，其實也有過發(fā)掘“老鼠倉”的案例，比如第一例券商從業(yè)人員老鼠倉案中，交易所就是通過日常監(jiān)控發(fā)現一只股票交易異常，涉及數個帳戶與一家券商自營帳戶之間的“詭異”交易，隨之鎖定與之相關的分布在全國各地的9個帳戶，最終上報啟動立案調查。

云端“捕鼠”啟動

這種集中個股異動上的大數據應用，2013年后開始延伸到“老鼠倉”線索挖掘上。

2013年4月，上交所市場監(jiān)察部監(jiān)控顯示，嚴某等三個個人A股賬戶與博時精選基金賬戶交易股票存在很高趨同性，涉及股票29只。作為重要線索，上交所將其上報證監(jiān)會。

這就是博時基金原基金經理馬樂涉嫌“老鼠倉”案的起源。

這種新領域的交易所大數據應用，隨之被更高頻使用。從2013年下半年開始的 “老鼠倉”調查開始，大數據“捕鼠”風暴開始步入高潮。“這一系列涉嫌老鼠倉案件調查，其線索來源都是來自于交易所日常監(jiān)控下的大數據分析。”一位接近交易所人士透露。

而據證監(jiān)會公布的情況顯示，2013年以來，證監(jiān)會共受理涉嫌利用未公開信息交易股票案件線索38件，涉及基金管理公司十余家，涉及保險資產管理機構兩家。

為什么大數據在2013年開始突然顯示威力？這或源于近年來交易所對于數據挖掘能力的研究推進，這其中包括文本發(fā)掘能力的引入、帳戶關系算法的提升、監(jiān)管流程的重塑等。

在文本挖掘方面，以深交所為例，其從2010年開始便確定了文本發(fā)掘課題，并派了一個小組前往美國取經，借鑒了美國法定自主監(jiān)管機構FINRA開發(fā)的SONAR系統(tǒng)，即證券監(jiān)察、新聞分析、市場監(jiān)管系統(tǒng)，用于檢查潛在的內幕交易和誤導交易者行為。這個系統(tǒng)每天大概處理1萬條信息和信息披露，評估2.5萬個證券價量模型，生成10-60條報警信息。

隨之深交所借鑒了這套系統(tǒng)，將原型系統(tǒng)項目和股價異動聯合起來，提供對內幕交易、市場操縱、證券欺詐的文本挖掘信息監(jiān)管。

這種對于文本挖掘能力的開發(fā)，在以往單純數據挖掘上的監(jiān)管又遞進了一個層次。

而在帳戶關系的對比上，更是“老鼠倉”稽查的突破點。“我們的大數據監(jiān)管現在做得特別好，那套東西都快趕上淘寶的大數據了，能夠瞬間比對出賬戶關系，交易偏好和邏輯，是個神器。”一位接近上交所人士表示。

最后則是監(jiān)管流程的再改進，據記者了解，交易所對“老鼠倉”等交易行為建立了專項核查和定期報告制度，目前交易所已建立實時監(jiān)控機制，專項核查機制，聯動監(jiān)控機制，智能化監(jiān)控機制四位一體的監(jiān)控體系。

“比如我們的支隊，與交易所、稽查縱隊都建立了比較先進的信息溝通渠道。”一位監(jiān)管層人士透露，“當今電子技術發(fā)展情況之下，要加強稽查執(zhí)法的力度，因而證監(jiān)會派出機構、交易所、協(xié)會等組織都要進一步形成全面的信息共享體系。”

這三方面的升級，最后呈現出來的就是眼下的稽查風暴。這不僅是在線索發(fā)掘上由傳統(tǒng)人工對比轉變至現代化數字稽查帶來了快捷與全面，還給后續(xù)的調查帶來了很多改變。比如此前類似案件調查往往由于必須先到現場檢查，造成涉案人員提前知悉信息，出現銷毀證據、串供等應對方法，甚至是出逃躲避調查，給后續(xù)辦案帶來困難。

而在大數據利器介入下，這種信息泄露的情況也就可以避免，因而在本輪調查中涉事公司往往不知悉已有人員被調查。

智能統(tǒng)一信息平臺

盡管大數據已顯示出威力，但仍存在繼續(xù)改進的空間。

比如覆蓋面問題，此前交易所已在不斷擴大數據囊括的范圍，包括2013年主要引入的上市公司信息監(jiān)控，以及融資融券標的、股權質押等。據了解，未來交易所還將把視頻等非結構化數據進一步納入視野，讓交易所的一線監(jiān)管全面進入大數據時代。

而未來，它或迎來一個更為廣闊的信息平臺。

如前所述，證監(jiān)會確定了建設證監(jiān)會系統(tǒng)的中央監(jiān)管信息平臺，對監(jiān)管業(yè)務和流程進行集中再造。這個信息系統(tǒng)將囊括會機關、派出機構、交易所、行業(yè)協(xié)會和會管單位等信息系統(tǒng)。

這個平臺由基礎設施模塊和業(yè)務功能模塊組成。基礎設施模塊包括統(tǒng)一數據報送系統(tǒng)、中央數據庫等；業(yè)務功能模塊用于支持證監(jiān)會行政許可、稽查辦案、日常監(jiān)管等。

其中，最早被投入應用的將包括稽查辦案系統(tǒng)。

按此前擬定的時間表，2014年底前，將完成全系統(tǒng)業(yè)務需求的調研，制定平臺建設的總體規(guī)劃、實施方案、管理制度和各項標準；基本完成統(tǒng)一數據報送系統(tǒng)、中央數據庫等基礎模塊以及公司監(jiān)管、稽查辦案系統(tǒng)等第一批監(jiān)管系統(tǒng)建設。

“這是一個智能化的、云數據的大平臺，將會起到非常大的作用。”上述接近稽查人士指出。