證監(jiān)會1個月內(nèi)三次喊話：

投資者要理性參與打新

新股申購正在如火如荼的進行，投資者也漸漸進入到亢奮狀態(tài)。在這個時候，監(jiān)管層一般會給燥熱的投資者潑點冷水。據(jù)筆者統(tǒng)計，今年第二輪IPO重啟以來，從6月20日到7月18日的29天或21個工作日里，證監(jiān)會新聞發(fā)言人就已三次鄭重提醒投資者：要理性參與打新。

今年第二輪新股申購是從6月18日開始的。6月20日，在證監(jiān)會例行發(fā)布會上，新聞發(fā)言人張曉軍就明確表示，投資有風(fēng)險、入市須謹慎，希望投資者理性參與新股申購。這是證監(jiān)會在本輪IPO重啟后第一次喊話投資者。

第二次喊話發(fā)生在6月27日。在當(dāng)日的例行發(fā)布會上，對于“網(wǎng)下申購要先繳款、后配售”的操作方式，張曉軍解釋稱，此舉是為了防范隨意報價、投機報價、人情報價，促進審慎報價，同時防止沒有足夠資金的投資者參與，促進網(wǎng)下投資者的申購反映其真實的需求情況。

第三次喊話發(fā)生在上周末。7月18日，張曉軍再次鄭重提醒投資者，一定要理性參與一級市場交易。

他表示，炒新、炒小、炒差并不是此次新股發(fā)行體制改革才出現(xiàn)的問題，近年來新股發(fā)行過程中此類現(xiàn)象一直存在，促成這種現(xiàn)象的因素有很多。新股發(fā)行改革不可能一蹴而就解決所有問題，同時發(fā)行改革也是牽一發(fā)而動全身的改革，涉及方方面面，總體看還是要循序漸進，有序地推進改革。

盲目參與打新是中小投資者的通病，一二級市場不平衡是A股市場的痼疾之一。正因為如此，監(jiān)管層才不厭其煩的一次次向他們提出要理性參與打新的忠告，新股發(fā)行體制改革也一直處于進行時中。在一二級市場不平衡狀態(tài)短期內(nèi)難以有實質(zhì)性改變的狀態(tài)下，監(jiān)管層及時提示風(fēng)險就成為保護中小投資者的一種有效方法了。

中小投資者盲目參與打新給其帶來了什么呢？

“7月23日五只新股申購，共需打新資金約75萬元；24日預(yù)計還有五只新股申購，請您提前安排資金，以免延誤申購。”7月22日，相信不少投資者都收到了類似的券商營業(yè)部的提醒。

其實，在打新開始之前，中小投資者普遍的感受就是手中的錢不夠用了。于是，賣掉自己中意的股票（不管賠賺），去參與大海撈針般的申購，運氣好的中個三五百股，運氣差的顆粒無收?；剡^頭來再看自己忍痛割棄的股票，不知不覺間已漲了上來，剩下的也只有捶胸頓足的份了，最后發(fā)誓再也不碰新股了。但看到新股一個臺階（漲停）一個臺階的向上爬，手就開始癢癢。如是循環(huán)往復(fù)，他們的賬戶資產(chǎn)也就這樣嚴重瘦身了。

正是看清了中小投資者身上的這個通病，在每次新股發(fā)行前，監(jiān)管層總會向他們發(fā)出善意的提醒。無奈，聽者寥寥。

但監(jiān)管層并沒有棄之不理。在去年《關(guān)于進一步加強資本市場中小投資者合法權(quán)益保護工作的意見》（俗稱“小國九條”）發(fā)布后，在強化投資者教育方面，監(jiān)管層已經(jīng)起草了投資者教育指導(dǎo)意見和推動投資者教育納入國民教育體系的實施意見，資本金融普及教育體系正在形成。

希望這些意見早日實施，希望通過深化改革實現(xiàn)一二級市場的平衡，更希望A股市場由此走上康莊大道。